Le PIB de la Nouvelle-Zélande a augmenté de 0,8 % au premier trimestre, surpassant les prévisions de 0,7 %, et cela a été l'une des raisons du renouveau de la croissance du kiwi. Cela dit, ce facteur n'est pas particulièrement significatif, surtout si l'on considère que de nombreux autres indicateurs suggèrent que la croissance reste instable.
La principale intrigue du moment réside dans la décision que prendra la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) concernant une nouvelle baisse des taux en juillet ou si elle optera pour une pause jusqu'en août. La plupart des experts prédisent qu'une baisse interviendra, étant donné que les données récentes de PMI et PSI se sont avérées faibles, que le marché immobilier stagne, et que la demande des consommateurs reste incertaine.
Cependant, il y a des contre-arguments comme la croissance du PIB au premier trimestre, supérieure aux attentes, et des prévisions d'inflation à la hausse. Les prévisions basculent progressivement en faveur d'une pause, ce qui soutient la croissance du kiwi car une baisse du taux semblait évidente il y a seulement une semaine ou deux et était déjà intégrée dans le prix. Étant donné que la demande des consommateurs reste faible et que le marché du travail ne s'est pas encore rétabli, les attentes d'inflation ne constituent pas une menace sérieuse – d'autant que la RBNZ considère déjà le taux actuel comme étant dans la fourchette neutre.
Si le sentiment en faveur d'une pause continue de croître, le kiwi reprendra son mouvement à la hausse – c'est la conclusion la plus évidente qui se dégage du tableau actuel. Cette croissance est également alimentée par la faiblesse du dollar américain, qui devient de plus en plus marquée alors que le statut de devise de réserve du dollar est de plus en plus remis en question. Bien que ce processus ne soit pas encore devenu viral, créant une illusion de stabilité, de plus en plus de signes montrent que la confiance des investisseurs dans le dollar continue de décliner. Dans ces conditions, des signaux d'une récession imminente aux États-Unis pourraient devenir un déclencheur décisif pour une nouvelle baisse du dollar par rapport à ses niveaux actuels.
Le déclencheur a été l'annonce du président américain Trump de son intention de réfléchir à un successeur de Jerome Powell en tant que président de la Fed avant la fin de son mandat actuel – c'est-à-dire dans les mois à venir. Le bras de fer entre Trump et Powell, qui ont des vues opposées sur la politique monétaire de la Fed, a atteint son apogée, et les marchés craignent que la Fed puisse perdre son indépendance. Bien que cette menace reste hypothétique, la réaction du marché est négative, et le dollar subit une forte pression.
Pour la première fois depuis octobre 2024, la position courte sur le kiwi a été pratiquement liquidée, avec un changement hebdomadaire de +1,209 milliard de dollars, et le déséquilibre baissier s'est rétréci à un montant symbolique de 77 millions de dollars. Le prix estimé augmente fortement, restant nettement au-dessus de la moyenne à long terme, ce qui soutient les attentes pour une poursuite de la hausse du NZD/USD.
Le Kiwi a connu une correction assez marquée, mais l'élan haussier est fort, et à l'avenir, nous n'envisageons qu'une direction ascendante. La cible la plus proche est une rupture ferme au-dessus de 0,6082, après quoi, si la tendance actuelle se poursuit, le Kiwi continuera à monter vers 0,6373. Un événement très inattendu devrait survenir pour perturber ce scénario.
