La semaine a vu un autre discours de Jérôme Powell, au cours duquel le président du FOMC a déclaré qu'un autre abaissement des taux n'était pas garanti. Rappelons qu'à la réunion de la Fed de la semaine dernière, Powell a indiqué que deux autres cycles d'assouplissement monétaire d'ici la fin de l'année ne devraient pas être exclus. Le marché a immédiatement augmenté ses attentes de nouvelles baisses, mais cette semaine, Powell a refroidi l'enthousiasme du camp "dovish".
Je voudrais attirer l'attention de mes lecteurs sur deux points clés. Le premier : depuis 2024, Jérôme Powell répète régulièrement la phrase "les décisions sur les taux seront prises uniquement sur la base des données économiques". Compte tenu du double mandat de la Réserve fédérale, nous ne pouvons pas être certains même d'une autre réduction des taux cette année. Et si le marché du travail commençait à se redresser dès septembre ?
Le deuxième point est que le contrôle de l'inflation est tout aussi important pour la Fed que le soutien au marché du travail. Par conséquent, la Fed jonglera entre deux feux, et il n'est pas certain que le choix se portera sur le soutien au marché du travail. À mon avis, un assouplissement continu de la politique ne sera possible que si le marché du travail continue de "refroidir". Sinon, le FOMC pourrait décider de maintenir les paramètres actuels inchangés.
Je vous rappellerais également que les marchés ont pricé entre 6 et 7 cycles d'assouplissement l'année dernière, et quatre cycles cette année. Évidemment, ni l'an dernier ni cette année, ces attentes ne se sont concrétisées. Par conséquent, quiconque croit en davantage d'assouplissement prend des risques. Pour le dollar américain, cette situation est relativement favorable – mais seulement parce que le marché avait initialement pricé le scénario le plus accommodant et réalise maintenant que, une fois de plus, les choses pourraient ne pas se dérouler comme prévu.
Il est important de noter que la politique de la Fed n'est pas le facteur décisif derrière le déclin du dollar en 2025 – sinon, la devise aurait chuté beaucoup plus. Cependant, à court terme, le marché peut apporter un soutien au dollar. Cela dit, étant donné les nouveaux tarifs de Donald Trump, tout renforcement du dollar est susceptible d'être bref et éphémère.
Modèle d'onde EUR/USD :
D'après mon analyse de l'EUR/USD, je conclus que l'instrument continue de construire une section ascendante de la tendance. Le modèle d'onde dépend toujours entièrement du contexte des nouvelles liées aux décisions de Trump, ainsi que de la politique intérieure et extérieure de la nouvelle administration de la Maison Blanche. Les objectifs de la section de tendance actuelle peuvent s'étendre jusqu'à la zone des 1,25. À l'heure actuelle, l'instrument est en baisse dans la vague corrective 4, tandis que la structure globale de la vague ascendante reste valable. En conséquence, je ne considère que des positions longues à court terme. D'ici la fin de l'année, je m'attends à ce que l'euro monte à 1,2245, ce qui correspond à 200,0 % sur l'échelle de Fibonacci.
Modèle d'onde GBP/USD :
La structure d'onde de GBP/USD a subi un changement de forme. Nous avons toujours affaire à une section ascendante impulsive de la tendance, mais son modèle d'onde interne devient moins lisible. Si la vague 4 prend une forme complexe à trois ondes, la structure se normalisera ; cependant, même dans ce cas, la vague quatre sera plusieurs fois plus compliquée et étendue que la vague 2. À mon avis, il est préférable de travailler à partir du niveau de 1,3341, qui correspond à 127,2 % de Fibonacci. Deux tentatives infructueuses de franchir ce niveau peuvent indiquer la préparation du marché à de nouveaux achats.
Mes Principes Fondamentaux d'Analyse :
- Les structures d'onde doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et changent souvent.
- S'il n'y a pas de confiance dans l'évolution du marché, il vaut mieux ne pas intervenir.
- On ne peut jamais être sûr à 100 % de la direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
- L'analyse des vagues d'Elliott peut être combinée avec d'autres formes d'analyse et stratégies de trading.
