Pas aussi grave que ça en a l'air — oui, le gouvernement américain a effectivement fermé, mais ce n'est pas la première fois. Au cours des 50 dernières années, de tels événements se sont produits environ 20 fois. Les Républicains n'ont besoin que de huit votes des Démocrates pour remettre le gouvernement au travail, et ils en ont déjà trois. Il est peu probable que la fermeture dure longtemps. C'est pourquoi acheter de l'EUR/USD sur la base de ce titre est risqué.
Bien que les fermetures précédentes aient temporairement affaibli le dollar américain, elles sont généralement de courte durée. Oui, on s'attend à des retards dans la publication de rapports importants, y compris les données sur l'emploi et l'inflation. Oui, il y aura des mises en congé et un ralentissement du PIB — mais l'histoire montre que les choses finissent par se stabiliser.
Comment le dollar réagit généralement aux fermetures
L'EUR/USD n'a pas réussi à percer le niveau de 1,18 — non seulement parce que l'arrêt a été perçu comme un problème à court terme, mais aussi parce que l'inflation dans la zone euro n'a pas surpris à la hausse. Le taux d'inflation de septembre est resté stable à 2,2 %, conformément aux prévisions de Bloomberg, malgré des chiffres antérieurs de l'Espagne, de la France et de l'Italie laissant penser qu'il pourrait être plus élevé. Le recul de la paire reflète le principe classique "acheter la rumeur, vendre la nouvelle".
Selon la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, les risques d'inflation sont équilibrés dans les deux sens. Avec des taux d'emprunt à 2 %, la BCE se sent à l'aise. La banque centrale est prête à agir uniquement en cas de déviation notable par rapport à l'inflation projetée ou d'un choc inattendu. La tâche de la BCE maintenant est de maintenir le niveau actuel de l'IPC — avec précision, humilité et une approche fondée sur des données solides.
Tendances de l'Inflation dans la Zone Euro
Le ton de Lagarde suggère que la BCE n'est pas pressée de réduire davantage les taux. Le cycle d'assouplissement monétaire est probablement terminé. Par conséquent, à l'avenir, les mouvements de l'EUR/USD dépendront davantage des prochaines actions de la Federal Reserve.
Il existe une division claire au sein de la Fed. Certains responsables s'inquiètent d'une réaccélération de l'inflation. D'autres mettent l'accent sur la nécessité de ralentir la baisse du marché du travail. La vision la plus équilibrée est celle du vice-président Philip Jefferson, qui a noté que l'inflation et le chômage augmenteront dans un avenir proche, mais se normaliseront d'ici 2026.
Cette perspective implique que la Fed réduira probablement le taux des fonds fédéraux deux fois de plus en 2025, suivie d'une pause prolongée. Cette divergence de politique monétaire devrait maintenir le dollar américain sous pression pour le reste de l'année, même si la fermeture du gouvernement américain n'aggrave pas les perspectives baissières pour EUR/USD.
Techniquement, EUR/USD est engagé dans une bataille féroce autour du niveau pivot clé à 1,175. Cette zone coïncide également avec plusieurs moyennes mobiles clés, constituant ainsi une zone de support/résistance solide.
- Un franchissement haussier ici justifierait l'ajout à des positions longues.
- Un rejet baissier, en revanche, augmenterait le risque de consolidation dans la fourchette 1,165–1,175 $.
