Lundi, l'USD/JPY a franchi de manière inattendue le seuil des 150, surprenant les traders avec une hausse de 200 pips. La paire continue de montrer une dynamique haussière, s'élevant vers de nouveaux territoires de prix. La dernière fois que la paire a atteint le niveau de 150.50, c'était début août, lorsque les traders réagissaient aux résultats de la réunion de juillet de la Bank of Japan. À l'époque, les résultats de la réunion avaient déçu les haussiers du yen : la banque centrale était restée excessivement prudente et n'avait pas indiqué clairement un calendrier pour la prochaine hausse des taux d'intérêt. En conséquence, le yen s'était affaibli et l'USD/JPY avait atteint des sommets pluri-mensuels, culminant à 150.92.
Le rallye est également indirectement lié à l'inaction anticipée de la BOJ. Cependant, le catalyseur derrière ce saut a été la nouvelle que Sanae Takaichi était devenue la nouvelle dirigeante du Parti libéral-démocrate au pouvoir au Japon. Sa victoire a déclenché une vente massive du yen.
Fait intéressant, cet événement était attendu il y a un an. Lors des primaires du parti de 2024 tenues à la fin de septembre, Takaichi était la favorite mais a perdu contre Shigeru Ishiba, qui était largement attendu pour finir troisième. Ishiba a fait un mouvement audacieux en dissolvant la chambre basse du parlement, cherchant à obtenir un plus grand levier politique par de nouvelles élections. Cette erreur de calcul a été fatale — le PLD a perdu sa majorité à la chambre basse pour la première fois depuis son retour au pouvoir en 2012. Lorsque les élections à la chambre haute ont eu lieu en juillet de cette année, la coalition au pouvoir a également perdu sa majorité là-bas.
De tels résultats politiques dévastateurs ont conduit à la démission d'Ishiba — à la fois en tant que chef du PLD et premier ministre (officiellement "pour prévenir la division au sein du parti").
Malgré la démission du premier ministre, le pouvoir est resté au sein du PLD, qui a choisi son nouveau dirigeant durant le weekend. Comme noté, Sanae Takaichi est sortie gagnante.
Premièrement, la victoire de Takaichi n'était pas garantie. Au second tour, elle a reçu 185 voix contre 156 pour son adversaire.
Deuxièmement, Takaichi est bien connue pour son ferme opposition au resserrement de la politique monétaire. Selon elle, une hausse des taux par la BoJ saperait la fragile reprise économique du Japon. Elle est également vue comme une protégée de l'ancien Premier ministre Shinzo Abe et une partisane de ses politiques économiques, surnommées "Abenomics", qui favorisaient une stimulation fiscale et monétaire agressive.
Suite à sa victoire, la probabilité d'une hausse des taux de la BOJ d'ici la fin de l'année a chuté rapidement — de 70% à seulement 35–40%. Ces chiffres en disent long.
Officiellement, la BoJ est une institution indépendante. Cependant, il n'est pas secret que le Premier ministre du Japon peut exercer une influence politique sur la banque centrale. C'est pourquoi la victoire d'une candidate clairement accommodante lors de la primaire du parti a fait grimper l'USD/JPY dans la fourchette de 150.
Néanmoins, cette réaction du marché peut avoir été exagérée. Après tout, Takaichi n'a pour l'instant remporté que la direction interne du parti — sa nomination officielle nécessite l'approbation parlementaire. Bien que ce soit généralement une formalité, le PLD ne détient plus de majorité absolue dans aucune des chambres, ce qui signifie que Takaichi devra compter sur les partenaires de la coalition ou le soutien de l'opposition. Un vote est attendu à la mi-mois. D'ici là, le "facteur Takaichi" restera au centre des préoccupations des traders de l'USD/JPY — mais il est peu probable qu'il continue à alimenter une forte croissance, en particulier après un saut de 200 pips.
Le yen s'est affaibli pour des raisons compréhensibles : le marché voit un retour potentiel à de l'argent bon marché et à des dépenses gouvernementales accrues. Mais de telles flambées motivées par la politique sont souvent suivies de corrections. Avant le vote parlementaire, le "facteur Takaichi" devrait progressivement s'atténuer, permettant aux vendeurs de l'USD/JPY de tenter une fermeture partielle du gap.
À noter également — malgré le mouvement de prix impulsif, les acheteurs n'ont pas réussi à franchir la résistance intermédiaire à 150,50 (ligne supérieure des bandes de Bollinger sur le graphique H4) et une résistance encore plus forte à 150,80 (limite supérieure du nuage Kumo, alignée avec la bande supérieure de Bollinger sur le graphique hebdomadaire).
Si les acheteurs ne parviennent pas à franchir 150,50 à court terme, l'élan haussier pourrait s'essouffler. Dans ce cas, les positions courtes redeviendront favorables, avec des objectifs à 150,00 et 148,50.
