Le yen japonais a atteint son niveau le plus bas face au dollar américain depuis début août, maintenant ainsi les conditions pour de nouvelles baisses. Les résultats inattendus des élections au Japon poussent le pays vers une politique fiscale expansionniste, compliquant la tâche de la Banque du Japon de contrôler l'inflation et de stimuler l'économie. De plus, les participants du marché ont déjà commencé à intégrer la probabilité d'une hausse de taux par la Banque du Japon d'ici la fin du mois, ce qui explique la faible position du yen.
Les indices boursiers asiatiques continuent de suivre le rallye de Wall Street. Cela affaiblit davantage le rôle du yen en tant qu'actif refuge. Pendant ce temps, les données publiées au Japon ont montré que les dépenses des ménages en août ont augmenté plus rapidement que prévu, indiquant la nécessité d'une politique monétaire plus stricte par le régulateur et apportant un certain soutien au yen. Parallèlement, les attentes d'une politique accommodante de la Réserve fédérale ralentissent le renforcement du dollar américain, limitant l'élan haussier du pair USD/JPY.
Selon le ministère japonais des Affaires intérieures, les dépenses des ménages en août ont progressé de 2,3% en glissement annuel, enregistrant une croissance pour le quatrième mois consécutif. Ces résultats confirment l'intention de la Banque du Japon de continuer à augmenter les taux, malgré l'élection de Sanae Takaichi comme dirigeante du Parti libéral-démocrate (PLD). Takaichi, qui prône des dépenses budgétaires à grande échelle, est sur le point de devenir la première femme Première ministre du Japon après la session parlementaire à la mi-octobre. De telles attentes augmentent la pression sur la banque centrale et contribuent à l'affaiblissement du yen.
Lundi, les indices Nasdaq et S&P 500 ont atteint de nouveaux sommets historiques, suscitant l'intérêt des investisseurs avant la saison des résultats d'entreprises du troisième trimestre. L'indice Nikkei 225 du Japon a également atteint un nouveau sommet, et dans le contexte d'une politique économique plus active prévue, cela sape la position de la monnaie japonaise.
Le dollar américain se redresse après s'être retiré de son pic de septembre, poussant ainsi le pair USD/JPY vers de nouveaux sommets jamais vus depuis août. Dans le même temps, les participants du marché manquent de conviction pour prolonger le rallye du dollar en raison des attentes de réductions de taux par la Fed. Selon les données FedWatch du CME, les chances d'une réduction de taux de 25 points de base par la Fed en octobre et décembre sont d'environ 95% et 84%, respectivement. En outre, les préoccupations concernant une fermeture prolongée du gouvernement américain limitent le potentiel de croissance du dollar et de l'association USD/JPY.
Le gouvernement fédéral américain est resté fermé pendant six jours consécutifs, tandis que le Sénat a ajourné sans parvenir à un accord budgétaire. Les démocrates ont rejeté le projet de loi de dépenses des républicains, demandant la poursuite des subventions pour les soins de santé à la population.
Cette semaine, les marchés attendent des discours des principaux membres du FOMC, notamment le président de la Fed Jerome Powell jeudi. Mercredi, la publication des comptes-rendus de réunion pourrait éclairer sur les éventuelles baisses de taux face aux risques économiques—un événement qui influencera les dynamiques du dollar américain et du pair USD/JPY.
D'un point de vue technique, la percée d'hier du niveau psychologique de 150,00 favorise les haussiers. De plus, les oscillateurs sur le graphique journalier restent en territoire positif, indiquant que le chemin de moindre résistance pour les prix au comptant est à la hausse. Qui plus est, les prix ont déjà dépassé le sommet d'août autour de 151,00.
D'un autre côté, les replis correctifs devraient trouver un support solide aux niveaux de 150,70 et 151,00.
