La paire EUR/USD reste sous pression malgré la fermeture continue du gouvernement américain. Lundi, la paire a chuté de manière impulsive dans la zone des 1,16 milieu, mais n'a pas réussi à franchir le niveau de support clé à 1,1650, qui correspond à la bande inférieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur le graphique journalier. La journée de trading s'est terminée à 1,1711, et mardi, les vendeurs ont essayé de maintenir la paire dans la zone des 1,16, sous l'effet de la forte performance du dollar américain et de la demande décroissante pour l'euro.
Avec peu d'éléments sur lesquels se concentrer dans le calendrier économique, les traders ont tourné leur attention vers les nouvelles politiques et géopolitiques — en particulier les développements en France et la fermeture du gouvernement américain.
La démission inattendue du Premier ministre français Sébastien Lecornu, qui n'a occupé le poste que pendant 27 jours (le mandat le plus court de l'histoire moderne de la France), a provoqué des ondes de choc sur les marchés européens. L'euro a subi des pressions en raison des craintes que la crise politique prolongée ne conduise à des élections législatives anticipées, un scénario dans lequel les partis d'extrême droite devraient gagner en influence, ce qui pourrait entraîner une instabilité à travers l'Europe.
Étant donné que l'euro a réagi fortement à la tourmente, il est important de considérer les scénarios politiques possibles :
- Scénario 1 : La nomination d'un nouveau Premier ministre, éventuellement de gauche. Cela obligerait le président Emmanuel Macron à abandonner plusieurs initiatives politiques tout en évitant de nouvelles avancées par l'extrême droite. C'est le résultat le plus bénin et favorable à l'euro.
- Scénario 2 : Des élections législatives anticipées. Le problème central pour Macron est le parlement actuellement fragmenté et divisé. Depuis les dernières élections, aucun parti ni coalition n'a de majorité stable, réduisant la présidence de Macron à un "canard boiteux" malgré ses larges pouvoirs. Des élections anticipées pourraient ne pas résoudre cela et pourraient même renforcer le Rassemblement national de Marine Le Pen, qui pourrait augmenter ses sièges de 125 à 230 selon les sondages — encore loin d'une majorité, mais un saut significatif en termes d'influence.
- Scénario 3 (moins probable) : La démission de Macron. Des forces de droite et certaines de gauche appellent à une refonte complète du gouvernement par de nouvelles élections présidentielle et législatives. Constitutionnellement, Macron n'est pas éligible pour se présenter à nouveau en 2027, et il n'a jusqu'à présent exprimé aucune intention de démissionner avant la fin de son mandat.
Selon des rapports récents de Paris, Macron semble favoriser le Scénario 1. Les rapports suggèrent qu'il a demandé à Lecornu de conduire des consultations jusqu'à mercredi pour former un nouveau gouvernement. Les médias français spéculent qu'Olivier Faure, leader du Parti socialiste, ou l'un de ses alliés, pourrait être nommé Premier ministre, à condition que les loyalistes de Macron se voient attribuer des postes dans le nouveau cabinet.
Si cela se concrétise, la crise politique en France pourrait passer au second plan — du moins pour le moment. Bien que la crise ne soit pas résolue, elle pourrait cesser d'effrayer les investisseurs avec des résultats radicaux immédiats (bien qu'ils puissent encore se produire plus tard, lorsqu'un autre PM potentiellement démissionnera).
La fermeture continue demeure un facteur fondamentalement baissier pour le dollar américain. Pourtant, un peu paradoxalement, l'Indice du Dollar Américain a augmenté pendant deux jours consécutifs. On pourrait dire que les partisans du dollar s'accrochent à des brins d'espoir, réagissant positivement à toute lueur de négociation bipartite.
Par exemple, le président Donald Trump a récemment mentionné que les discussions sur l'extension des subventions de l'assurance maladie Obamacare sont "en cours", et que les demandes des démocrates sont "en discussion".
Bien que cette déclaration ait été vague et non-committante, le marché a tout de même réagi par un renforcement du dollar : l'Indice du Dollar Américain est retourné au niveau de 98.00, et les principales paires de l'USD ont été ajustées en conséquence.
Malgré le sentiment baissier actuel autour de l'EUR/USD, les positions courtes restent une stratégie risquée. Les fondations fondamentales soutenant un cas baissier sont elles-mêmes instables.
Par exemple, si Macron nomme un nouveau Premier ministre et que Trump aggrave la fermeture en licenciant des employés gouvernementaux non payés, le dollar pourrait être de nouveau sous pression.
Il convient également de noter : malgré un momentum baissier intrajournalier, l'EUR/USD n'a pas réussi à casser le support clé à 1.1650 — la bande inférieure de Bollinger sur le graphique journalier. C'est un signal technique significatif suggérant que les positions courtes pourraient être peu fiables à leurs niveaux actuels.
Par conséquent, il est judicieux de rester en dehors du marché pour le moment. Vendre l'EUR/USD ne devient pertinent que si la paire casse et se consolide sous 1.1650. Les positions longues ne sont pas non plus justifiées, compte tenu de l'incertitude politique en cours — à la fois concernant la fermeture aux États-Unis et les développements en France.
