L'euro s'est considérablement affaibli. Récemment, de plus en plus de décideurs politiques de la BCE ont préconisé une approche plus prudente lors des décisions concernant les réductions de taux d'intérêt, mais Olli Rehn, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, ne fait pas partie de ceux-ci.
Hier, le décideur politique a averti qu'il y a un risque que la croissance des prix à la consommation ralentisse pour descendre en dessous de l'objectif de 2%. "Nous avons à peu près atteint l'objectif — en ce sens, la situation est bonne pour le moment," a déclaré le directeur de la Banque de Finlande. "Cependant, dans les prochaines années, nous pouvons nous attendre à un ralentissement de l'inflation, en partie en raison du renforcement de l'euro et de la stabilisation des salaires et des prix des services."
Maintenant, après huit réductions de un quart de point au cours d'une année, les responsables pèsent la nécessité d'une facilitation supplémentaire. La plupart d'entre eux semblent à l'aise avec un taux de dépôt à 2% si aucun nouveau choc ne se produit, tandis que d'autres insistent sur le fait que d'autres coupes ne doivent pas être exclues.
Cela souligne la difficulté de la tâche à laquelle la banque centrale est confrontée. D'une part, l'économie montre des signes de ralentissement, ce qui justifie des mesures de stimulation supplémentaires. D'autre part, une facilitation excessive pourrait entraîner des conséquences indésirables telles qu'une inflation plus élevée et la formation de bulles sur les marchés financiers. La décision dépendra de plusieurs facteurs, dont l'évolution de la situation économique au cours des prochains mois, les risques mondiaux et les réactions du marché aux mesures précédentes. Les responsables sont susceptibles de surveiller de près les données sur l'emploi, l'inflation et les dépenses des consommateurs pour déterminer la future orientation de la politique monétaire.
Rehn a également déclaré que la BCE surveille de près les évolutions à moyen terme. "Il y a une énorme incertitude dans l'air, alimentée à la fois par les tensions géopolitiques et par l'incertitude découlant de la guerre commerciale - et c'est pourquoi nous prenons des décisions à chaque réunion sur la base des dernières données et analyses, guidées par le jugement collectif," dit-il. "Dans des moments comme ceux-ci, la politique monétaire est à la fois un art et une science."
Lundi, la présidente Christine Lagarde a confirmé que la BCE est dans une bonne position: la croissance des prix à la consommation est proche de l'objectif de 2% et il y a une certaine dynamique positive sous-jacente dans l'économie. D'autres, y compris l'économiste en chef Philip Lane, se sont également abstenus de donner des réponses claires sur les prochaines étapes du régulateur.
Les économistes estiment que des baisses de taux supplémentaires sont peu probables, car l'inflation se situe actuellement près du niveau cible et devrait atteindre 1,9% en 2027, après une baisse temporaire en deçà de ce niveau l'année prochaine.
Quant au tableau technique actuel de l'EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur la reconquête du niveau 1.1650. Seule cette action permettrait une progression vers le test de 1.1680. De là, une montée à 1.1715 devient possible, mais atteindre cet objectif sans le soutien de grands acteurs sera assez difficile. La cible la plus éloignée serait le plus haut de 1.1745. Dans le cas où l'instrument de trading baisse, j'attends une activité d'acheteur sérieuse uniquement autour du niveau 1.1610. Si personne ne se présente à ce niveau, il serait préférable d'attendre un retest du bas de 1.1570 ou d'ouvrir de longues positions à partir de 1.1530.
Quant à l'image technique actuelle du GBP/USD, les acheteurs de livres doivent franchir la résistance la plus proche à 1.3405. Ce n'est qu'à ce moment qu'il sera possible de viser le niveau 1.3450, au-dessus duquel il sera assez difficile de percer. La cible la plus éloignée serait le niveau 1.3490. En cas de baisse, les ours tenteront de reprendre le contrôle à 1.3365. S'ils réussissent, une rupture de cette gamme porterait un coup sérieux aux positions des bulls et repousserait le GBP/USD jusqu'au bas de 1.3325, avec la perspective d'atteindre 1.3280.
