Hier, le dollar américain a poursuivi son ascension face à plusieurs devises — l'euro et le yen japonais étant les plus affectés.
Le rallye du dollar a repris après que Neel Kashkari, président de la Banque de Réserve Fédérale de Minneapolis, ait averti qu'une réduction brusque des taux d'intérêt américains pourrait entraîner une inflation plus élevée. Ses remarques, prononcées alors que les attentes d'un assouplissement monétaire imminent augmentaient, ont eu un impact significatif sur le marché des devises. Les investisseurs, pesant les risques associés à un assouplissement prématuré de la politique, se sont tournés une fois de plus vers le dollar en tant qu'actif relativement sûr.
Les commentaires de Kashkari ont mis en lumière le dilemme auquel fait face la Réserve fédérale. D'un côté, le ralentissement de la croissance économique et la modération de l'inflation incitent à réduire les taux d'intérêt. D'un autre côté, un assouplissement agressif pourrait déclencher une nouvelle vague d'inflation et saper la confiance dans la banque centrale. Pendant ce temps, le renforcement du dollar exerce une pression sur d'autres devises, notamment celles des marchés émergents, qui deviennent moins attrayantes pour les investisseurs. Cela pourrait provoquer des sorties de capitaux et aggraver les conditions financières dans ces économies.
« Nous pourrions bien voir une forte augmentation de l'inflation dans l'économie », a déclaré Kashkari mardi lors d'une table ronde sur l'intelligence artificielle et l'économie, organisée par le Minnesota Star Tribune. « En gros, si vous essayez de pousser l'économie à croître plus vite qu'elle n'en est capable, en termes de capacité de production et de prix, vous finirez simplement par avoir une inflation plus élevée. »
Le président de la Fed de Minneapolis, qui ne vote pas sur la politique monétaire cette année mais participe aux discussions du FOMC, a également averti que les données économiques actuelles montrent certains signes de stagflation, compte tenu du ralentissement de la croissance et de l'inflation persistante. « Certaines des données que nous examinons émettent des signaux de stagflation », a-t-il déclaré.
Avec la fermeture du gouvernement américain empêchant la publication de statistiques importantes, de nombreux participants au marché prêtent désormais beaucoup plus attention aux déclarations des responsables de la Réserve fédérale. À l'avenir, la performance du dollar dépendra des données économiques à venir — une fois la fermeture résolue — ainsi que de la rhétorique des principaux représentants de la Fed. Si l'inflation continue de baisser et que l'économie montre des signes de faiblesse, la probabilité de réductions de taux augmentera, ce qui pourrait affaiblir le dollar. Cependant, si l'inflation reste élevée, la Fed pourrait s'abstenir d'assouplir, ce qui maintiendrait le dollar soutenu à ses niveaux actuels.
En ce qui concerne l'image technique actuelle de EUR/USD, les acheteurs doivent maintenant se concentrer sur la récupération du niveau de 1,1650. C'est seulement ainsi qu'il serait possible de tester le niveau de 1,1680. À partir de là, une montée vers 1,1715 devient possible, mais l'atteindre sans soutien des grands acteurs sera assez difficile. Le dernier objectif serait le plus haut de 1,1745. En cas de chute de l'instrument de trading, je m'attends à une sérieuse activité d'achat autour du niveau de 1,1610. Si personne ne se manifeste là-bas, il vaudrait mieux attendre une retest du plus bas à 1,1570 ou ouvrir des positions longues à partir de 1,1530.
En ce qui concerne l'image technique actuelle de GBP/USD, les acheteurs de livre sterling doivent surmonter la résistance la plus proche à 1,3405. Ce n'est qu'alors qu'il serait possible de viser 1,3450, au-dessus duquel il sera assez difficile de percer. Le dernier objectif serait le niveau de 1,3490. En cas de déclin, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle à 1,3365. S'ils réussissent, casser cette plage porterait un sérieux coup aux positions acheteuses et pousserait le GBP/USD vers le plus bas à 1,3325, avec la perspective d'atteindre 1,3280.
