Mercredi, la paire euro-dollar a tenté de pénétrer dans la tranche de 1,15, testant le niveau de support à 1,1610. À ce point de prix, la limite inférieure du nuage Kumo coïncide avec à la fois le bord supérieur et la ligne des Bandes de Bollinger sur l'échelle de temps D1. Ce mouvement de prix est dû au renforcement simultané du dollar américain et à l'affaiblissement de l'euro. Le flux d'actualités des deux côtés de l'Atlantique exerce effectivement une pression sur la paire EUR/USD.
La monnaie européenne est sous pression en raison des événements en France. À la déception des acheteurs de l'EUR/USD, la crise politique en France continue de se détériorer - la dernière démission d'un autre Premier ministre n'a pas encore été suivie d'un remplacement rapide, du moins pour le moment. Il a été rapporté que mercredi soir (c'est-à-dire lors de la séance de trading aux États-Unis), le Président Emmanuel Macron fera une déclaration importante, dont le sujet reste confidentiel. Formellement, cela marque la fin de l'ultimatum de 48 heures donné par Macron à l'ancien Premier ministre Sébastien Lecornu pour négocier avec les forces politiques. Macron pourrait nommer un nouveau Premier ministre — probablement quelqu'un du centre-gauche. Ce serait le pas le moins radical (probablement bien reçu par l'euro), mais ce serait un résultat négatif pour Macron lui-même, car cela signifierait qu'il devrait faire des compromis sur certaines réformes clés (notamment, la réforme des retraites).
C'est pourquoi certains analystes ont suggéré que Macron pourrait annoncer la dissolution de l'Assemblée nationale — la chambre basse du parlement français — mercredi soir, compte tenu des signes indirects indiquant la probabilité de ce scénario.
Selon le journal français Le Figaro, Macron a tenu deux réunions mardi avec des politiciens de haut rang : le président de l'Assemblée nationale, Yael Braun-Pivet, et le président du Sénat, Gérard Larcher. D'une part, de telles consultations ne sont pas contraignantes — Macron pourrait simplement chercher une solution par le biais de discussions avec des responsables influents. D'autre part, ces consultations sont légalement requises avant de dissoudre la chambre basse du parlement. Cela est explicitement stipulé dans l'article 12 de la Constitution française.
Le suspense politique continue, et les traders de l'EUR/USD sont clairement nerveux, ajoutant une pression supplémentaire sur la paire. Après tout, selon tous les sondages, l'extrême droite devrait considérablement renforcer sa position au parlement si des élections anticipées ont lieu. Le Rassemblement National de Marine Le Pen pourrait obtenir environ 220 sièges, alors que le parti a actuellement seulement 125 sièges dans la chambre basse. Bien que la droite soit peu susceptible d'obtenir une majorité absolue, son influence politique serait significativement plus grande qu'actuellement. La France est la deuxième plus grande économie de l'UE et de la zone euro ; en raison de l'incertitude générale, l'euro subit une pression importante.
Une pression supplémentaire sur l'euro est venue des données sur les commandes industrielles allemandes. Depuis mai de cette année, cet indicateur est en territoire négatif ; cependant, en août, les commandes étaient attendues en hausse de 1,3 % mois sur mois (m/m), après une baisse de 2,7 % en juillet. Contrairement aux prévisions, elles ont diminué de 0,8 %.
Pendant ce temps, l'indice du dollar montre une dynamique ascendante, malgré la fermeture en cours du gouvernement aux États-Unis. Cette dynamique est en partie alimentée par la crise politique française, qui a déclenché une flambée de la réticence au risque. Le Japon a également joué un rôle, où l'ancien ministre de l'Intérieur Sanae Takaichi, partisan de la "Abenomics" et de la politique monétaire accommodante, a remporté les élections intra-parti. Les inquiétudes croissantes (et bien fondées) sur les marchés sont qu'elle pourrait, si elle devient Première ministre, pousser à une plus grande expansion budgétaire et à des hausses de taux d'intérêt plus lentes.
Dans le contexte de ces développements majeurs, l'intérêt pour les actifs à risque a diminué, tandis que le dollar refuge est à nouveau très demandé.
De plus, le dollar américain a reçu un soutien des résultats d'une enquête publiée hier par la Réserve fédérale de New York. Selon les résultats de cette enquête mensuelle, les attentes d'inflation des Américains pour l'année à venir ont augmenté en septembre pour atteindre un sommet de cinq ans de 3,4 % (contre 3,2 % le mois précédent). Les attentes pour l'inflation des produits alimentaires ont également augmenté à 5,8 % (contre 5,5 % le mois précédent). Il s'agit du niveau le plus élevé depuis mars 2023.
Ces facteurs aident à expliquer pourquoi la paire EUR/USD a connu une baisse pendant trois jours consécutifs. Mais sont-ils suffisants pour soutenir une tendance baissière durable ? À mon avis, la paire chute sur une base trop fragile — surtout en considérant la fermeture en cours du gouvernement aux États-Unis. Par exemple, si Emmanuel Macron annonce la nomination d'un nouveau Premier ministre, l'euro pourrait recevoir un soutien significatif (même si la crise politique sous-jacente en France resterait non résolue). De même, bien que Sanae Takaichi ait remporté les élections intra-parti, elle n'est pas encore devenue Première ministre du Japon — la session parlementaire a été reportée au moins jusqu'au 20 octobre en raison d'une impasse dans les pourparlers de coalition avec le parti Komeito.
En même temps, la fermeture des États-Unis pourrait s'intensifier à tout moment en raison de licenciements massifs d'employés fédéraux, qui sont actuellement en congé non payé.
Tout cela suggère que, concernant la paire EUR/USD, il est sage d'adopter une approche attentiste — au moins jusqu'au discours de Macron, qui mettra soit fin (ou une parenthèse) à la crise politique, soit "ouvrira la boîte de Pandore" en dissolvant l'Assemblée nationale. Au bord de développements si importants — voire fatidiques —, toute décision de négociation apparaît excessivement risquée.
