Le dollar néo-zélandais a récemment atteint un creux de six mois par rapport au dollar américain, glissant à 0,5731. La baisse intrajournalière a été déclenchée par la décision de politique monétaire d'octobre de la Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) de réduire le taux directeur de 50 points de base — une mesure beaucoup plus agressive que la diminution de 25 points de base largement attendue. Ainsi, le résultat réel a surpris les participants au marché. De plus, la banque centrale a clairement indiqué qu'elle reste ouverte à de nouvelles mesures pour assouplir sa politique monétaire. Ce geste "ultra-accommodant" a surpris le marché et a rappelé aux traders que la RBNZ n'hésite pas à agir de manière audacieuse lorsque cela est nécessaire.
La Reserve Bank de Nouvelle-Zélande sait vraiment comment surprendre le marché, bien que cette qualité particulière ne soit pas nécessairement un trait positif pour une banque centrale. Une mauvaise communication entraîne souvent une volatilité accrue et déstabilise les marchés. Néanmoins, les faits sont là. Par exemple, il y a six ans — au cours de l'été 2019 — la RBNZ a choqué les marchés en réduisant de manière inattendue les taux d'intérêt de 50 points de base sans aucun signal préalable. À l'époque, le système financier mondial ressentait le poids de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, et la Reserve Bank de Nouvelle-Zélande est devenue la première parmi les grandes banques centrales mondiales à initier un assouplissement monétaire — un mouvement ensuite suivi par la Federal Reserve, la Banque centrale européenne, la Reserve Bank of Australia, et plusieurs autres.
En 2024, un scénario similaire s'est répété — la RBNZ est de nouveau devenue l'une des premières banques centrales à commencer à assouplir sa politique monétaire. Avec la dernière réduction incluse, la banque centrale a abaissé les taux d'intérêt de 300 points de base au total depuis août de l'année précédente.
Notamment, avant la dernière réunion (août), il y avait de nombreuses rumeurs sur le marché selon lesquelles la RBNZ conclurait son cycle actuel de réduction des taux, car l'inflation avait accéléré au deuxième trimestre. Ces attentes ne se sont pas matérialisées : la banque centrale a non seulement réduit les taux de 25 points de base, mais a également clairement évoqué une autre réduction lors de l'une des prochaines réunions. En conséquence, le scénario d'une réduction de 25 points en octobre était pleinement intégré et reflété dans les actions du marché.
Mais, comme déjà mentionné, la RBNZ a une réputation de surprises. Bien que les données macroéconomiques clés pour le troisième trimestre (inflation, marché du travail, PIB) n'aient pas encore été publiées, la banque centrale a décidé de "précéder la courbe" en abaissant les taux de 50 points de base. Les raisons invoquées incluaient un ralentissement de la croissance économique (demande intérieure faible et effets persistants du cycle de resserrement précédent), un affaiblissement des pressions inflationnistes domestiques (croissance modérée des salaires, attentes inflationnistes contenues, et hausses de prix principalement dues à des chocs externes plutôt qu'à une surchauffe interne). La banque centrale a également mis en avant un déclin des investissements des entreprises, le secteur de la construction — l'un des principaux moteurs du PIB — étant particulièrement touché. De plus, on observe un affaiblissement de la demande mondiale, en particulier de la part de la Chine, un partenaire commercial majeur de la Nouvelle-Zélande (notamment via les exportations de produits laitiers, de viande, et autres).
En abaissant le taux de 50 points de base, la RBNZ a pratiquement confirmé qu'une autre réduction des taux pourrait intervenir avant la fin de l'année — probablement lors de la réunion de décembre.
Fait intéressant, malgré le résultat clairement accommodant de la réunion d'octobre de la RBNZ, le dollar néo-zélandais a partiellement récupéré face au dollar américain. La paire NZD/USD a initialement chuté brusquement à 0,5731 mais a terminé la journée à 0,5780. Jeudi, les acheteurs de la paire ont déjà testé la fourchette de 0,58. Bien qu'ils aient échoué à se maintenir au-dessus du niveau de résistance de 0,5800, les vendeurs de NZD/USD n'ont pas encore repris le contrôle.
Cela suggère que, compte tenu de la fermeture continue du gouvernement américain, les traders hésitent à ouvrir de grandes positions en faveur du dollar américain. Mercredi, pour la sixième fois, le Sénat américain a échoué à adopter un projet de loi de financement du gouvernement — même si la fermeture a déjà conduit à des perturbations massives des vols à travers le pays. Malgré ces conséquences négatives évidentes, les Républicains et les Démocrates continuent de défendre leurs positions, refusant de faire des compromis.
De plus, selon Reuters, Trump a proposé de retenir les arriérés de salaire pour les employés fédéraux accumulés pendant la fermeture. La situation se dégrade clairement, sans résolution en vue, ce qui maintient le dollar américain sous pression persistante et permet aux acheteurs de NZD/USD de "tenir la ligne".
D'un point de vue technique, la paire NZD/USD se négocie actuellement entre les lignes centrale et inférieure des Bandes de Bollinger sur les graphiques horaires et quotidiens. Sur la période D1, elle est en dessous du nuage Kumo et de la ligne Kijun-sen, mais au-dessus de la ligne Tenkan-sen. Sur le graphique H4, elle est entre les lignes Kijun-sen et Tenkan-sen. Des positions longues ne devraient être envisagées que si la paire dépasse le niveau de résistance à 0,5810 — la limite supérieure du nuage Kumo sur le graphique H4) : dans ce cas, la paire se trouvera entre les lignes centrale et supérieure des Bandes de Bollinger sur le graphique H4, ainsi qu'au-dessus de toutes les lignes de l'indicateur Ichimoku, ce qui formera un signal haussier "Parade of Lines".
