Le pattern des vagues sur le graphique 4 heures de l'EUR/USD n'a pas changé depuis plusieurs mois, mais ces dernières semaines, il a pris une forme plus complexe. Il est encore trop tôt pour conclure que la section de tendance haussière a été annulée, mais une nouvelle baisse de l'euro nécessitera des ajustements.
La construction de la tendance haussière se poursuit, tandis que le contexte d'actualité soutient principalement le dollar. La guerre commerciale initiée par Donald Trump est toujours en cours. La confrontation avec la Fed perdure. Les attentes "colombes" du marché concernant le taux de la Fed augmentent. Le "shutdown" du gouvernement américain est toujours en place. Le marché évalue très mal les 7 à 8 premiers mois de la présidence de Trump, bien que la croissance économique au 2e trimestre ait atteint près de 4 %.
Pour le moment, on peut supposer que la construction de l'impulsion de la vague 5 se poursuit, avec des objectifs s'étirant jusqu'au niveau de 1,25. À l'intérieur de cette vague, la structure est assez complexe et ambiguë, mais son échelle de degré supérieur ne soulève pas de grandes questions. Actuellement, trois vagues haussières sont visibles, ce qui signifie que la paire forme la vague 4 dans la vague 5, qui prend une forme en trois vagues et pourrait déjà être proche de l'achèvement.
Jeudi, l'EUR/USD a diminué de 70 points de base supplémentaires, bien que le rythme de la chute de l'euro ralentisse. Rappelons que cette semaine, la monnaie européenne a subi des pressions à la vente en raison de la crise politique en France, exprimée par la démission du cinquième premier ministre des deux dernières années. De plus, les données de production industrielle en Allemagne ont fortement déçu, revenant aux niveaux de 2005. Cependant, ces facteurs sont déjà pris en compte par le marché. Pour que la demande d'euros continue de diminuer, de nouveaux facteurs négatifs sont nécessaires.
La nuit dernière, la Fed a publié les minutes de sa réunion du 17 septembre, qui ont largement reflété l'alignement entre les attentes du marché et les décideurs du FOMC. Les responsables de la Fed sont prêts à continuer de voter pour des baisses de taux, car les risques de "refroidissement" du marché du travail subsistent, et l'économie américaine pourrait ralentir dans les prochains trimestres. En même temps, la plupart des responsables gardent en tête l'indice des prix à la consommation, qui continue de monter mois après mois en réponse aux tarifs de plus en plus élevés de Trump.
La position actuelle de la Fed est peu enviable. Le taux d'intérêt doit être à la fois baissé et augmenté en même temps. Par conséquent, le scénario de base reste pour l'instant deux cycles d'assouplissement monétaire à la fin de 2025 et un cycle au début de 2026. Trump en veut plus, Bessent en veut plus, et même Steven Miran pense que le taux devrait être réduit de manière beaucoup plus agressive. Cependant, la plupart des responsables de la Fed s'en tiennent à une approche équilibrée qui n'implique pas un assouplissement agressif.
Conclusions Générales
Sur la base de l'analyse de l'EUR/USD, je conclus que l'instrument continue de former une section de tendance haussière. Le pattern des vagues dépend encore entièrement du contexte d'actualité lié aux décisions de Trump et aux politiques étrangère et intérieure de la nouvelle Administration de la Maison Blanche. Les objectifs de la section de tendance actuelle peuvent s'étendre jusqu'au niveau de 1,25. À ce stade, une vague corrective 4 est en cours de formation, et peut être proche de l'achèvement. La structure de la vague haussière reste valide. En conséquence, je ne considère à court terme que les opportunités d'achat. D'ici la fin de l'année, je m'attends à ce que l'euro monte à 1,2245, ce qui correspond à 200,0 % Fibonacci.
À une échelle plus petite, la section entière de tendance haussière est clairement visible. Le pattern des vagues n'est pas le plus standard, puisqu'il existe des différences de taille entre les vagues correctives. Par exemple, la vague de degré supérieur 2 est plus petite que la vague 2 interne de la vague 3. Mais de tels cas arrivent. Il est important de se rappeler qu'il vaut mieux distinguer les structures claires sur les graphiques, plutôt que d'essayer de tenir compte de chaque vague. La structure haussière actuelle est quasiment indiscutable.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à échanger et changent souvent.
- S'il n'y a pas de confiance dans la situation du marché, il vaut mieux s'abstenir.
- Il n'y a jamais et ne peut jamais y avoir de certitude à 100 % sur la direction du mouvement. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
- L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres types d'analyse et de stratégies de trading.
