La paire de devises EUR/USD a poursuivi un léger mouvement à la baisse tout au long de la journée de jeudi, sans véritable fondement d'un point de vue fondamental. Pour récapituler, le dollar américain présente actuellement plus de facteurs baissiers que de facteurs haussiers. Pourtant, depuis près de deux semaines, le marché semble ignorer le contexte fondamental et macroéconomique largement négatif pour le dollar. La raison de ce phénomène est difficile à expliquer.
Nous pensons qu'il n'est pas nécessaire de forcer une explication pour chaque mouvement. Qui aurait pu prévoir, il y a deux semaines, que le dollar progresserait dans un contexte de fermeture du gouvernement, de données décevantes sur l'emploi et de commentaires prudents de la Réserve fédérale ? Nous pensons que personne. Alors quel est l'intérêt d'essayer d'expliquer ce mouvement a posteriori ? C'est irrationnel — c'est tout ce que les traders doivent reconnaître.
Mercredi soir, la Fed a publié le compte rendu de sa réunion de politique monétaire de septembre. Sans surprise, ces minutes n'ont rien changé. En septembre, Jerome Powell a suggéré que la Fed pourrait réduire ses taux deux fois de plus avant la fin de l'année — et le compte rendu a confirmé que la plupart des membres du FOMC soutiennent une poursuite de l'assouplissement en raison du ralentissement marqué du marché du travail. Qu'est-ce qui a changé ? Rien.
Les marchés intégraient déjà deux réductions de taux supplémentaires en octobre et décembre — et continuent de le faire.
Il convient de rappeler que les minutes de la Fed sont généralement une formalité. Les marchés reçoivent les informations clés immédiatement après la réunion dans le communiqué et la conférence de presse de la Fed. Il n'est donc pas surprenant que la réaction du marché aux minutes ait été minimale ou absente.
Ce qui est surprenant, c'est que le dollar continue de se renforcer. Mais regardez à l'échelle quotidienne, et vous verrez — le dollar américain ne montre pas un élan haussier significatif. Au cours des dernières semaines, il a récupéré environ 300 pips, mais depuis le début de 2025, il a perdu 1 700 pips au total. Ainsi, cette reprise ne compte même pas comme une correction Fibonacci minimale de 23,6 %.
Oui, le dollar est actuellement en hausse — irrationnellement — mais qu'est-ce que cela change ? La tendance à long terme reste haussière pour l'euro.
Il est également important de noter que cette semaine a comporté très peu d'événements économiques importants. Le principal était le discours de Powell, que nous aborderons davantage dans une autre section. Même si le mouvement à la baisse de la paire se poursuit à court terme, notre attente plus large demeure la même : potentiel haussier.
Le graphique journalier suggère également un possible mouvement en range (flat) se formant dans l'EUR et la GBP. Si tel est le cas, le prix pourrait continuer à osciller de 400 à 500 pips à la hausse et à la baisse pendant une période prolongée. Sur des unités de temps plus petites, cette range ressemblera à une séquence de segments de tendance. Et dans un marché en range, les mouvements de prix ne nécessitent pas toujours de puissants moteurs fondamentaux — ne soyez donc pas surpris par la force apparemment illogique du dollar.
La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse, au 10 octobre, est de 71 pips, ce qui est considéré comme "modéré". Pour ce vendredi, nous prévoyons que la paire évoluera entre 1.1484 et 1.1626. Le canal de régression linéaire supérieur reste orienté à la hausse, indiquant une tendance haussière plus large. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente, ce qui pourrait indiquer le début d'une nouvelle phase haussière.
Niveaux de Support les Plus Proches :
- S1 – 1.1536
- S2 – 1.1414
- S3 – 1.1353
Niveaux de Résistance les Plus Proches :
- R1 – 1.1597
- R2 – 1.1658
- R3 – 1.1719
Recommandations de Trading
La paire EUR/USD demeure dans une phase corrective, mais la tendance haussière globale reste valable sur des périodes temporelles plus longues. La performance du dollar américain est encore fortement influencée par l'agenda politique de Donald Trump, qui ne montre aucun signe de ralentissement. Le dollar peut être en hausse actuellement, mais la logique qui l'accompagne est au mieux faible.
Si le prix passe en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec des objectifs à 1.1536 et 1.1484 en se basant uniquement sur l'analyse technique. Si le prix reste au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs à 1.1841 et 1.1902, poursuivant ainsi la tendance à long terme.
Notes de Graphique :
- Les Canaux de Régression Linéaire aident à définir la tendance actuelle. Si les deux canaux sont inclinés dans la même direction, la tendance est forte.
- La Moyenne Mobile (réglage 20.0, lissée) indique la direction à court terme.
- Les Niveaux de Murrey Math (lignes de support/résistance) sont utilisés pour les niveaux clés de mouvement/correction.
- Les Niveaux de Volatilité (lignes rouges) représentent la plage de prix probable pour la journée en fonction des mesures de volatilité actuelle.
- Indicateur CCI – si le CCI descend en dessous de -250 (survente) ou au-dessus de +250 (surachat), un retournement de tendance peut être imminent.
