La Banque centrale européenne devrait, pour la troisième réunion consécutive cette année, maintenir les taux d'intérêt inchangés aujourd'hui après avoir reçu une nouvelle série de données qui devraient offrir plus de clarté sur les dommages causés par les tensions commerciales et la crise budgétaire en France.
La décision sera accompagnée d'un examen attentif des déclarations de la Présidente Christine Lagarde, auxquelles les marchés prêteront une grande attention pour déceler des indices sur l'orientation future de la politique monétaire. L'inflation dans la zone euro reste légèrement au-dessus de l'objectif de 2% de la BCE, tandis que les signes de ralentissement de la croissance économique s'intensifient, créant un dilemme pour les décideurs politiques. De plus, l'incertitude politique en France suite aux récentes élections pèse également sur l'investissement et la consommation. Compte tenu de ces vents contraires, il est probable que la BCE procédera avec prudence à tout changement de politique.
De nombreux économistes estiment que la BCE attendra des informations supplémentaires sur les perspectives économiques et l'évolution de l'inflation avant de prendre d'autres décisions. Cela est particulièrement pertinent pour les salaires et la rentabilité des entreprises qui, dans un contexte de ralentissement économique, pourraient ne pas répondre aux attentes. La prochaine réunion de la BCE est prévue pour décembre, d'ici là, davantage de données économiques devraient être disponibles.
Selon tous les analystes interrogés, le taux de dépôt restera à 2% jeudi. Les économistes s'attendent à ce que les coûts d'emprunt demeurent à ce niveau jusqu'en 2027, à moins que les prévisions actualisées de décembre ne montrent un déficit significatif de l'inflation par rapport aux projections.
Il convient de noter que ces dernières semaines, les fonctionnaires ont souvent fait écho à la Présidente Christine Lagarde, décrivant la politique monétaire comme étant "à un niveau approprié".
Cependant, certains risques demeurent. Alors que la croissance économique devrait reprendre l'année prochaine, les différends commerciaux entre les États-Unis et la Chine pourraient se répercuter en Europe. L'incertitude politique en France—où le Premier ministre Sébastien Lecornu a des difficultés avec une dégradation de la note de crédit—ainsi qu'une situation similaire en Allemagne, où le parti du Chancelier Friedrich Merz est à la traîne derrière l'extrême droite dans les sondages, posent des menaces supplémentaires à la croissance économique stable de la région.
Les rapports des principales économies européennes pour le troisième trimestre, qui seront publiés aujourd'hui, montreront dans quelle mesure ces facteurs ont déjà affecté la performance économique. Cependant, même si les données se dégradent, une nouvelle baisse de taux de la BCE dans les mois à venir est considérée comme peu probable.
Perspective technique pour EUR/USD
Actuellement, les acheteurs doivent se concentrer sur la reprise du niveau de 1.1645. Ce n'est qu'à cette condition qu'un test du niveau 1.1668 sera possible. À partir de là, la paire pourrait grimper à 1.1696, bien que ce soit assez difficile sans le soutien de grands acteurs du marché. L'objectif haussier le plus lointain reste 1.1725. Si l'instrument de trading décline vers 1.1621, je m'attends à une activité d'achat significative de la part des principaux acteurs. Si aucune n'apparaît, il serait sage d'attendre un nouveau test du bas de 1.1602 ou d'envisager d'ouvrir des positions longues à partir de 1.1580.
Perspective technique pour GBP/USD
Les acheteurs de livres doivent surmonter la résistance la plus proche à 1.3240. Ce n'est qu'à cette condition qu'un mouvement vers 1.3270 sera possible, au-dessus duquel il sera assez difficile de percer. L'objectif le plus lointain se situe autour de 1.3310. Si la paire décline, les baissiers tenteront de reprendre le contrôle à 1.3190. S'ils réussissent, une rupture en dessous de cette gamme porterait un coup sérieux aux positions des haussiers et pousserait la GBP/USD vers le bas de 1.3170, avec la possibilité de s'étendre à 1.3140.
