Tout se comprend par comparaison. Plus le S&P 500 monte, plus les avertissements alarmants des banques et des sociétés d'investissement, y compris Goldman Sachs et Morgan Stanley, se multiplient. Les investisseurs établissent souvent des parallèles avec la crise des dot-com et spéculent sur une bulle qui serait sur le point d'éclater. Cependant, la principale différence entre les géants technologiques d'aujourd'hui et les entreprises internet de la fin du 20e siècle est que les premiers génèrent d'importants profits.
Les investisseurs surveillent de près les avancées concernant l'intelligence artificielle et achètent à la baisse dans le S&P 500. Personne ne veut attendre la fin de la tendance haussière actuelle et le début d'une nouvelle. Le moindre recul incite une augmentation des rangs des acheteurs optimistes. Cependant, il faut reconnaître que les marchés sont devenus assez sélectifs. Ils s'intéressent aux rendements que les entreprises vont générer à partir des dépenses colossales sur les technologies IA. Il n'est pas surprenant que l'augmentation des dépenses d'investissement de Meta Platforms ait conduit à une baisse de son action. En revanche, les actions d'Alphabet ont augmenté à la suite des informations sur la manière dont l'entreprise vend ses services.
Dynamique des actions Alphabet et Meta Platforms
L'indice boursier général a bénéficié des nouvelles concernant l'accord pluriannuel de 38 milliards de dollars d'Amazon avec OpenAI et de l'autorisation accordée à Microsoft pour exporter des puces NVIDIA vers l'Arabie saoudite. Le S&P 500 prospère en plein milieu de l'une des plus fortes saisons de résultats depuis des années. Environ 60 % des entreprises ont publié leurs données et la plupart ont dépassé les prévisions de bénéfices.
De plus, novembre est historiquement un mois favorable pour le marché boursier américain. Depuis 1928, l'indice boursier général a enregistré en moyenne un gain de 1 % en novembre. Certains de ses homologues ont enregistré des performances encore meilleures.
Dynamique saisonnière du S&P 500 et d'autres indices américains
On ne peut pas dire que le ciel du S&P 500 est sans nuages. Les données de l'ISM sur le secteur manufacturier ont déçu les investisseurs, et plusieurs membres du FOMC ont exprimé leurs inquiétudes concernant l'inflation. Ils se sont opposés à une baisse du taux des fonds fédéraux, ce qui est un signal inquiétant pour le marché boursier. L'un des moteurs de son rallye de 40% depuis les creux d'avril était l'anticipation d'une reprise et d'une poursuite du cycle d'assouplissement monétaire. Si cela n'arrive pas, les investisseurs pourraient commencer à encaisser leurs bénéfices.
Selon Yardeni Research, il y a trop de haussiers sur le marché. Un événement inattendu pourrait induire en erreur et déclencher une vague de ventes sur le S&P 500. Cet événement sera-t-il le record de la plus longue fermeture du gouvernement ? Ou bien la décision de la Cour suprême concernant l'illégalité des tarifs de Donald Trump ? Les déclarations tonitruantes du Président disant que le monde entier rira si les tarifs sont révoqués sont peu susceptibles d'impressionner les juges.
Techniquement, deux bougies avec de longues mèches inférieures se sont formées sur le graphique journalier du S&P 500. Ce sont des signes de faiblesse chez les baissiers. Le marché continue d'acheter lors des replis, donc les corrections ou la hausse de l'indice boursier large au-dessus de 6 875 offriront des opportunités pour ouvrir des positions longues.
