Comment rendre le marché heureux ? Lui retirer son jouet préféré puis le lui rendre. Pour le S&P 500, ce jouet a été l'attente d'une baisse de taux par la Fed en décembre. Suite à la publication des minutes de la réunion FOMC d'octobre, ces attentes sont tombées à 28%, ce qui a conduit l'indice boursier à subir une correction. Les rumeurs concernant la nomination imminente de Kevin Hassett à la tête de la banque centrale ont fait bondir les probabilités d'une expansion monétaire d'ici la fin de l'année à 85%. Il n'est donc pas surprenant que le marché boursier soit en hausse pour la troisième journée consécutive.
Dynamique des attentes du marché concernant l'expansion monétaire de la Réserve fédérale
Le directeur du National Economic Council sera aussi accommodant que Stephen Miran. Ce duo exigera des baisses de taux agressives de la part du FOMC. Un tel scénario affaiblit le dollar américain et entraîne une baisse des rendements des bons du Trésor, créant un vent favorable pour le S&P 500. Le coût d'emprunt pour les entreprises diminue, tandis que leurs bénéfices à l'étranger augmentent.
La croyance en une baisse du taux des fonds fédéraux n'est pas seulement un jouet favori mais aussi un coussin de sécurité pour le S&P 500. Sa présence permet au marché boursier de passer outre la surévaluation fondamentale des entreprises technologiques. D'après une étude de Reuters, leur part dans l'indice boursier global est passée de 30 % à 31,1 % depuis le début de l'année, tandis que leur contribution aux bénéfices a diminué de 22,8 % à 20,8 %. En raison de la taille disproportionnée du secteur dans les portefeuilles d'investissement, les craintes quant à son incapacité à générer des revenus substantiels pourraient déclencher une vague de ventes massives. Personne ne pourra y résister.
Néanmoins, les attentes d'une expansion monétaire agressive par la Fed aident à atténuer le sentiment négatif. Le marché boursier retrouve son coussin de sécurité — la conviction que la banque centrale interviendra en cas de difficultés. Par conséquent, les investisseurs se tournent vers d'autres sujets. Par exemple, la bataille des géants de la technologie pour la couronne mondiale.
Dynamique des actions d'Alphabet et NVIDIA
Selon IG, il est peu probable que la position dominante de la plus grande entreprise mondiale soit menacée. Cependant, un concurrent majeur est prêt à s'attaquer sérieusement à l'empire de Jensen Huang. Les actions d'Alphabet sont en hausse en raison de rumeurs selon lesquelles Meta Platforms serait prêt à dépenser des milliards de dollars pour les puces IA de Google.
Les investisseurs individuels s'éloignent progressivement de la débâcle. En novembre, leurs tentatives d'acheter immédiatement la baisse du S&P 500 se sont soldées par un échec. Cependant, le redressement de l'indice boursier large leur permettra de compenser les pertes. Fait intéressant, en 2025, les achats d'actions américaines par les investisseurs individuels ont bondi de 50 %. Cela marque une augmentation de plus du double de l'activité par rapport à la moyenne des cinq dernières années.
Techniquement, le graphique journalier du S&P 500 indique que le moment de vérité approche. Le marché teste le niveau clé de 6 770. Un franchissement réussi de ce niveau contribuera à une reprise de la tendance haussière et fournira une base pour des positions longues. Inversement, un recul entraînera la reprise des ventes.
