Lundi, la paire a fortement décliné, perdant près de 150 pips au cours de la journée. Toutefois, les vendeurs n'ont pas réussi à franchir le niveau de support à 154.70 (ligne Kijun-sen sur le graphique D1), après quoi les acheteurs ont repris l'initiative. La journée de trading s'est clôturée à 155.45, et mardi, la paire a continué à se remettre de ses pertes.
En regardant le graphique hebdomadaire, on observe que la paire est dans une tendance haussière depuis début octobre, lorsque le prix était autour de 149. Quelques semaines plus tard, en novembre, les acheteurs ont atteint un sommet de 11 mois à 157.90. Cependant, les traders n'ont pas réussi à entrer dans la zone des 158 et n'ont pas pu maintenir leurs positions. En raison de l'affaiblissement général du dollar américain, la paire a reculé.
La question se pose : peut-on maintenant parler d'un retournement de tendance ? Ou s'agit-il toujours d'une correction ?
Avant tout, il est essentiel de noter que le marathon haussier du USD/JPY sur huit semaines a été accompagné de retraits de prix suffisamment profonds. Par exemple, au début de novembre, la paire a chuté de plus de 100 pips en l'espace d'une semaine, mais les acheteurs ont rapidement récupéré toutes ces pertes, et la tendance haussière a repris. Par conséquent, le retracement actuel ne semble pas extraordinaire et n'est pas un signe définitif de renversement.
Deuxièmement, les acheteurs de USD/JPY ont actuellement compensé presque toutes les pertes intrajournalières. Il est également important de souligner un point essentiel. L'élan baissier du lundi dans la paire n'était pas dû à un affaiblissement du dollar mais plutôt à un renforcement du yen, qui a réagi à la rhétorique belliciste du gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda. Le gouverneur a laissé entendre que la banque centrale pourrait augmenter les taux d'intérêt lors de la réunion de décembre en réponse aux récents rapports sur l'IPC.
Notamment, Ueda a spécifiquement souligné qu'il est "en communication constante avec le gouvernement". L'actuel Premier ministre Sanae Takaichi est un partisan d'une politique monétaire ultra-accommodante, mais le chef de la banque centrale a clairement indiqué qu'il a convaincu le dirigeant du gouvernement que la hausse des taux d'intérêt est nécessaire.
Il convient de rappeler que l'indice des prix à la consommation de Tokyo de la semaine dernière, un indicateur avancé des dynamiques de prix nationales, était favorable pour le yen. L'IPC global à Tokyo a légèrement ralenti à 2.7% en novembre, contre 2.8% en octobre. Hors les prix des produits alimentaires frais, l'indice est resté au niveau d'octobre (2.8%), alors que la plupart des analystes avaient prévu une baisse à 2.7%.
Pour réitérer, ce sont des chiffres "avancés" préliminaires pour novembre. L'indice des prix à la consommation national pour le Japon en novembre sera publié plus tard ce mois-ci. En octobre, l'IPC national a augmenté à 3.0%, le niveau le plus élevé depuis juillet de cette année. L'indice CPI hors produits alimentaires frais a aussi accéléré à 3.0%, marquant une augmentation de deux mois après une baisse prolongée. L'indice des prix à la consommation hors frais et énergie a augmenté à 3.1% en glissement annuel en octobre, passant de la valeur précédente de 3.0%.
Autrement dit, l'inflation au Japon continue de se renforcer et reste au-dessus de l'objectif de la banque centrale, renforçant l'argument en faveur d'un resserrement monétaire supplémentaire. Par conséquent, les commentaires agressifs faits par Ueda lundi s'intègrent harmonieusement dans le tableau fondamental existant.
Cependant, malgré ces signaux agressifs, les vendeurs de USD/JPY n'ont pas pu maintenir leurs positions. Cela indique que les participants au marché ont effectivement intégré la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt de la BoJ lors de la réunion de décembre. Ainsi, toute nouvelle "confirmative" n'a qu'un impact à court terme sur le USD/JPY. Le marché a réagi aux commentaires agressifs de Ueda en une seule journée.
Cela signifie que le dollar américain définira le ton des échanges. La devise américaine attend cette semaine des rapports macroéconomiques clés. Mercredi, le rapport ADP et l'indice ISM des services seront publiés, et vendredi, l'indice PCE de base et l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan seront libérés. Si ces indicateurs sont dans le vert, le USD/JPY pourrait revenir dans la zone des 157. Sinon (si les rapports ci-dessus sont dans le rouge), la paire pourrait revenir dans la fourchette de 154.70 à 155.40 (la ligne Kijun-sen – la ligne médiane des Bandes de Bollinger sur le graphique quotidien).
D'un point de vue technique, la paire est positionnée entre les lignes médiane et supérieure de l'indicateur des Bandes de Bollinger sur la période D1, au-dessus du nuage Kumo et de la ligne Kijun-sen, mais en dessous de la ligne Tenkan-sen. Les positions longues ne devraient être envisagées qu'après que la paire aura dépassé la ligne Tenkan-sen (156.20) – dans ce cas, l'indicateur Ichimoku formerait un signal haussier de "Parade de Lignes". Le premier objectif pour le mouvement haussier est à 156.80 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur la période H4), et l'objectif principal est 157.80 (la ligne supérieure des Bandes de Bollinger sur la période D1).
