La structure en vagues d’Elliott en unité 4 heures pour EUR/USD devient de plus en plus complexe. Il n’y a toujours aucun signe indiquant que le segment de tendance haussière (graphique inférieur), entamé en janvier de l’année dernière, ait été invalidé. Toutefois, la structure en vagues de cette tendance a désormais pris une forme corrective.
Dans une perspective de long terme, on peut s’attendre à ce que le marché forme la vague C, dont le creux est supposé descendre sous le creux de la vague A. À l’heure actuelle, le creux de la vague C est déjà inférieur à celui de la vague A, ce qui signifie que la vague C pourrait se terminer à tout moment. Cependant, si le contexte fondamental reste favorable au dollar américain, cette vague pourrait évoluer vers une structure beaucoup plus étendue.
Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure baissière classique en cinq vagues. Si cette hypothèse est correcte, la paire est actuellement en train de former la vague 4, tandis que la vague 3 s’est développée en une structure à cinq vagues. Une fois cette formation achevée, l’instrument pourrait entamer une nouvelle séquence haussière. Toutefois, selon le décompte actuel des vagues, la vague 5 reste encore à se former. Par conséquent, l’euro pourrait reculer vers la zone de la 13e figure (niveau 1,1300).
EUR/USD a reculé de 10 points de base jeudi, avec une amplitude quotidienne totale de seulement 15 points. En observant de plus près l’action des prix de la paire, on constate que, depuis près d’un mois, EUR/USD reste quasi inchangé ou n’évolue que très faiblement.
L’euro demeure engagé dans la formation d’une vague corrective, supposée être la vague 4 de C. Si cette interprétation est correcte, le marché devrait finir par former la vague 5 de C. Toutefois, la vague 4 s’est clairement prolongée. Elle a déjà pris une structure en trois vagues, mais, en théorie, elle pourrait encore se transformer en une formation corrective beaucoup plus ample.
Il est important de rappeler que les vagues ne déterminent pas les mouvements du marché. C’est le marché qui détermine les mouvements de prix, tandis que l’analyse en vagues ne fait que visualiser et analyser ces mouvements. Par conséquent, la vague 4 pourrait continuer à se développer encore plusieurs semaines, mais elle pourrait aussi s’achever à tout moment.
Je considère que la vague 5 pourrait se révéler raccourcie et coïncider avec la vague corrective sur GBP/USD, après quoi l’euro comme la livre pourraient commencer à former de nouveaux segments de tendance haussière.
Les données économiques et les événements importants étaient limités aujourd’hui. Aux États-Unis, le rapport sur les ventes au détail a montré que les dépenses de consommation ont augmenté de 0,2 % en juin, conformément aux attentes de la plupart des intervenants de marché.
Plusieurs membres du FOMC ont également prononcé des discours, en adoucissant nettement leur ton après la publication du rapport sur l’inflation américaine de juin et le témoignage de Kevin Warsh devant le Congrès. Le marché à terme intègre désormais une probabilité de 12 % d’un resserrement de la politique monétaire en juillet et de 56 % en septembre. Ces estimations sont nettement inférieures à celles de la semaine dernière.
Malheureusement, ces prévisions et ces commentaires des membres du FOMC ont une portée limitée. Demain, la situation au Moyen‑Orient pourrait évoluer, les prix du pétrole pourraient de nouveau baisser, l’inflation pourrait poursuivre son ralentissement et la probabilité d’un resserrement monétaire d’ici la fin de l’année pourrait encore diminuer. À l’inverse, la situation pourrait se détériorer, le Yémen pourrait bloquer la mer Rouge, les prix du pétrole pourraient grimper vers 150 $ le baril et l’inflation revenir à des niveaux à deux chiffres. Dans ce scénario, la Réserve fédérale pourrait resserrer sa politique monétaire dès juillet.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de EUR/USD, je conclus que la paire reste inscrite dans un segment de tendance haussière (graphique inférieur), tandis qu’à plus court terme elle évolue toujours dans un segment de tendance baissière.
À mon avis, le contexte actuel offre une opportunité raisonnable d’envisager la construction de positions longues, même si la paire peut encore reculer vers le niveau de 1,1300 dans le cadre de la vague 5 de C. L’analyse en vagues produit souvent des développements inattendus, c’est pourquoi je commencerais déjà à adapter ma stratégie en vue de potentielles opportunités d’achat.
Sur l’unité de temps supérieure, un segment de tendance haussière apparaît, suivi par le développement d’une structure de vague corrective. À court terme, on s’attend à la formation de la vague C avec des objectifs autour de 1,1352, ce qui correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %. Une fois la correction A‑B‑C terminée, une nouvelle tendance haussière de long terme pourrait débuter.
Principes essentiels de mon analyse :
- Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à trader et subissent souvent des modifications.
- En l’absence de compréhension claire de la situation de marché, il vaut mieux rester à l’écart.
- Il n’y a jamais, et il ne peut jamais y avoir, de certitude à 100 % quant à la direction du marché. N’oubliez jamais d’utiliser des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et d’autres stratégies de trading.
