Le pétrole a grimpé : le Brent s’est rapproché de 102 $/bbl après une séance chahutée mardi, et le WTI se maintient au-dessus de 90 $. Bien que les flux transitant par le détroit d’Hormuz augmentent, les attaques contre les navires s’intensifient.
Des données récentes montrent que les attaques sont effectivement devenues plus fréquentes. Un rapport de UKMTO indique qu’il y a eu au moins neuf incidents dans le détroit depuis le début du mois — soit environ la moitié de toutes les attaques recensées à Hormuz et dans le golfe Persique en septembre. Le sénateur américain J.D. Vance a récemment déclaré que Téhéran frappe certains navires, mais pas suffisamment pour interrompre les flux de pétrole et de gaz. Dans le même temps, il a indiqué que Washington reste ouvert à un accord et négocie avec le président iranien, Masoud Pezeshkian, et le ministre des Affaires étrangères, Abbas Araghchi. Pour le marché, cela signifie que le risque et l’espoir d’un accord coexistent, et que les prix évoluent dans une fourchette étroite entre ces deux pôles.
Les flux augmentent. Le CEO de Shell a déclaré que les approvisionnements en provenance du Moyen-Orient sont revenus à environ 80 % de leurs niveaux d’avant-guerre, et le patron de Vitol a signalé qu’environ 12 millions de barils par jour ont quitté le détroit au cours des sept à dix derniers jours.
Mais les stocks mondiaux s’amenuisent. Les dirigeants du secteur avertissent que les marges de manœuvre restantes pour amortir l’impact de la guerre s’épuisent, que les réserves mondiales sont en cours de déstockage, et que les prix des produits raffinés — y compris le diesel — restent élevés.
À très court terme, l’événement clé est une réunion de l’IEA pour discuter d’un plan de libération d’urgence pouvant aller jusqu’à 100 millions de barils de pétrole et de diesel promis par le G7. Les intervenants de marché s’attendent à ce que la réunion précise la séquence des actions. Les dernières données de l’American Petroleum Institute montrent que les stocks de brut ont diminué de 2,1 millions de barils la semaine dernière, que les stocks d’essence ont reculé, tandis que les stocks de distillats ont augmenté ; les données officielles américaines doivent être publiées plus tard dans la journée.
Les décisions de politique publique influencent également les prix. Selon la presse, Donald Trump envisagerait de suspendre la taxe fédérale sur l’essence afin de réduire les coûts à l’approche des élections de mi-mandat, et, plus tôt cette semaine, il a assoupli les règles relatives à l’utilisation du diesel pour permettre aux transporteurs d’acheter un carburant normalement réservé à un usage agricole. Ces mesures n’apportent qu’un soulagement limité à la pompe : le prix de détail du diesel avoisinait 6 $/gal en septembre.
Mon opinion : les prochaines séances devraient se négocier globalement dans une fourchette de 99 à 103 dollars pour le Brent, les principaux facteurs à surveiller ce soir étant les minutes de la Federal Reserve et les statistiques sur les stocks.
Analyse technique : les acheteurs doivent franchir la première résistance à 92 $ pour viser 96 $. Au-dessus de ce niveau, une cassure haussière serait difficile. L’objectif le plus ambitieux se situe à 100 $. À la baisse, les vendeurs tenteront de s’emparer du seuil de 89 $. S’ils y parviennent, une sortie de range porterait un sérieux coup aux haussiers et pourrait pousser le pétrole vers 87 $, avec la perspective d’atteindre 83 $.
