Voir aussi : InstaForex trading indicators for XAU/USD
Au cours de la première moitié de la séance de mercredi 14 octobre 2026, l’or au comptant s’échange autour de 4 140 $/oz, poursuivant un retournement depuis la zone des 4 200 atteinte lundi. Le métal précieux ne parvient pas à profiter de l’affaiblissement du dollar et de la baisse des rendements du Trésor, car le marché reste figé dans l’attente du rapport clé sur l’inflation américaine, qui déterminera la trajectoire de la politique de la Fed. Les indicateurs techniques montrent une dynamique baissière croissante, et le seuil des 4 150, qui servait de support hier, s’est désormais transformé en résistance.
L’or recule pour la troisième séance consécutive. Après une tentative infructueuse de dépasser le sommet de la fourchette mensuelle de trading, proche de 4 230 plus tôt dans la semaine, le métal est passé sous 4 150, atteignant des plus bas intraday autour de 4 130–4 140. L’indice du dollar américain USDX est retombé du plus haut depuis 18 mois touché lundi, proche de 102,50–102,55, vers environ 102,20–102,25 (actuellement), mais cela n’a pas permis à l’or de consolider une position au-dessus des niveaux clés.
Facteurs clés
Les anticipations concernant la Fed restent le principal obstacle. Selon le CME FedWatch, les marchés intègrent approximativement une probabilité de 80 % d’absence de changement lors de la réunion d’octobre, tandis que la probabilité d’une hausse en décembre se situe entre 80 et 90 %, et celle d’une nouvelle hausse au T1 2027 autour de 17–19 %.
Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré mardi que la banque centrale pourrait devoir procéder à une nouvelle hausse cette année, tout en confirmant qu’il ne voyait pas la nécessité d’augmentations supplémentaires en 2027. Ces commentaires contredisent la valorisation actuelle des marchés, qui anticipent au moins deux hausses l’an prochain.
L’inflation s’accélère à cause de l’énergie. Le consensus des prévisions pour l’indice CPI de septembre table sur une hausse de l’inflation globale à 3,6–3,7 % en glissement annuel, contre 3,4 % en août, tandis que l’inflation sous-jacente est attendue entre 2,4 % et 2,5 %. Le principal moteur est la hausse des prix de l’énergie : le Brent a affiché une moyenne de 114 USD par baril en septembre contre 91 USD en août, et le prix moyen de l’essence aux États-Unis a atteint 4,33 USD le gallon, soit 50 cents de plus que le précédent record de septembre 2023. Societe Generale souligne que le diesel expliquerait environ 70 % des surprises d’inflation aux États?Unis, ce qui rend particulièrement important le canal de transmission de l’énergie.
La géopolitique alimente une prime de risque mais ne soutient pas l’or. Les attaques des Houthis contre des cibles saoudiennes se poursuivent, et les discussions entre les États?Unis et l’Iran sur la réouverture du détroit d’Hormuz restent dans l’impasse. Des coûts d’emprunt élevés incitent les investisseurs à privilégier les actifs portant intérêt, ce qui limite la demande d’or même dans un contexte de tensions géopolitiques.
Brève analyse technique
À court terme, le tableau technique reste baissier. XAU/USD n’est pas parvenu à franchir le sommet de la fourchette mensuelle proche de 4 230,00 et s’est retourné à la baisse, formant une séquence de sommets de plus en plus bas.
L’analyse technique horaire agrégée de InstaForex indique une « forte vente » : 20 des 23 indicateurs utilisés privilégient les positions courtes.
- Le RSI (14) sur le graphique 4 heures est passé sous le seuil clé des 50, ce qui suggère un affaiblissement de la pression haussière. Sur le graphique quotidien, l’indicateur perd également de son élan et glisse vers 42, laissant une marge de baisse supplémentaire sans signaux de survente.
- Le Stochastique en D1 est sorti de la zone de survente et indique désormais des signaux de vente.
- EMA50, 144 et 200 : le prix évolue sous l’EMA 50 périodes, située autour de 4 260,00. L’EMA 144 périodes se trouve près de 4 325,00 et l’EMA 200 périodes passe au niveau psychologique de 4 300,00, créant une résistance en strates à toute tentative de reprise. Le niveau de support le plus proche se situe dans la zone 4 080,00–4 100,00, qui coïncide avec une zone de demande clé (selon Supertrend).
Événements clés à surveiller
Mercredi 14 octobre, 12h30 GMT — US CPI pour septembre. Il s’agit du principal déclencheur macroéconomique de la semaine. Consensus : inflation globale de 3,6–3,7 % en glissement annuel, inflation de base de 2,4–2,5 % en glissement annuel, chiffres mensuels respectifs de 0,6 % et 0,2 %. Si le core CPI dépasse 0,3 % en glissement mensuel, les marchés pourraient intégrer une probabilité plus élevée de hausse des taux en décembre, ce qui renforcerait le dollar et exercerait une pression sur l’or. En cas de déception des données, un rebond vers 4 190,00–4 200,00 est possible.
Jeudi 15 octobre, 12h30 GMT — US PPI pour septembre. Consensus : 0,5 % en glissement mensuel et 5,4 % en glissement annuel, au-dessus de la précédente publication. Le core PPI est attendu à 0,3 % en glissement mensuel et 4,5 % en glissement annuel. Les ventes au détail et les inscriptions hebdomadaires au chômage seront également publiées ce jour-là.
Vendredi 16 octobre — interventions de membres de la Fed, y compris des commentaires après CPI/PPI. Les marchés surveilleront également les rendements obligataires : si les rendements à 10 ans se maintiennent sous 5,20 %, cela pourrait soutenir l’or de manière indirecte.
28–29 octobre — réunion du FOMC. Selon le CME FedWatch, les marchés évaluent à environ 80 % la probabilité d’un statu quo sur les taux. Tout écart par rapport à ce scénario constituerait un puissant catalyseur pour l’or.
Conclusion et recommandations
L’or reste vulnérable, pris en étau entre les anticipations de fermeté de la Fed et le soutien structurel des banques centrales. Le niveau clé pour les acheteurs se situe à 4 200,00 ; pour les vendeurs, il se situe à 4 100,00.
Pour les traders de court terme :
- Envisager des positions vendeuses sur cassure confirmée de 4 130,00 avec des objectifs à 4 100,00, 4 080,00–4 020,00, et un stop-loss au-dessus de 4 169,00 (EMA 200 en H1).
- Envisager des positions acheteuses sur cassure de la résistance 4 169,00–4 180,00 ou sur rebond confirmé depuis 4 100,00 avec des objectifs à 4 190,00–4 200,00 ; noter que la résistance dans cette zone pourrait nécessiter un catalyseur supplémentaire pour être franchie.
- Surveiller de près l’US CPI (14 octobre) — c’est le déclencheur principal.
Pour les investisseurs de moyen terme :
- Une éventuelle correction vers 4 080,00–4 020,00 pourrait être mise à profit pour renforcer prudemment les positions longues, tout en conservant une vision constructive sur la demande structurelle des banques centrales et des investisseurs institutionnels.
- Certains économistes estiment qu’une partie de la faiblesse récente de l’or pourrait s’inverser d’ici la fin de l’année si les marchés de l’énergie se stabilisent.
Gestion du risque :
- Tenir compte de la volatilité accrue autour des publications d’inflation et des réunions de la Fed.
- Utiliser des stop-loss stricts, en particulier lors du trading de cassures de niveaux clés.
- Surveiller les rendements obligataires, le dollar et les prix de l’énergie.
*Ce document est une analyse de la dynamique des prix influencée par de nombreux facteurs. La gestion du risque et le contrôle des positions sont donc particulièrement importants.
