यूबीएस (UBS) ने इस सप्ताह एक नोट जारी किया है, जो पंक्तियों के बीच पढ़ने पर हल्के भ्रम की भावना को व्यक्त करता है। एक ऐसा सेक्टर है जहाँ आँकड़े मज़बूत दिखते हैं, फिर भी निवेशक उसे पुराना और अप्रासंगिक मानते हैं।
यह ध्यान अमेरिकी मेडिकल सप्लाईज़ और डिवाइसेज़ सेक्टर पर केंद्रित है। दिलचस्प बात यह है कि वॉल स्ट्रीट के निवेशक इसे हमेशा “बाद में खरीदने वाला” उम्मीदवार कहते हैं।
यूबीएस के अनुसार, मेडटेक सेक्टर ने 2025 की दूसरी तिमाही (Q2) में स्थिर प्रदर्शन दिया है। ग्रोथ, राजस्व, मार्जिन — सब कुछ बेहतरीन है। फिर भी बाजार का ध्यान कहीं और है। विश्लेषकों ने लिखा, “हेल्थकेयर अब भी एक अप्रिय सेक्टर बना हुआ है, और मेडटेक विशेष रूप से कमजोर प्रदर्शन कर रहा है।”
बाजार की भाषा में इसका मतलब है: सब कुछ ठीक है, लेकिन कोई खरीद नहीं रहा। एसएंडपी इंडेक्स में हेल्थकेयर का हिस्सा कई वर्षों के निचले स्तर पर आ गया है। बड़े निवेशक — जो कल तक तेल और टेस्ला के सौदे कर रहे थे — अब मुनाफा बुक करके आगे बढ़ रहे हैं। कुछ फार्मा में जा रहे हैं, तो कुछ टेक सेक्टर की ओर।
यूबीएस ने खुलकर माना है कि वह यह निश्चित रूप से नहीं कह सकता कि भावना में बदलाव किस कारण आएगा। फिर भी, बैंक आशावादी है और मेडटेक से हो रहे इस रोटेशन को “बेहतरीन खरीदारी का मौका” मानता है, यह कहते हुए कि “इस समूह की बुनियादी स्थिति अब भी मज़बूत है।”
तीसरी तिमाही (Q3) की ओर देखते हुए, यूबीएस को उम्मीद है कि प्रक्रियाओं (procedures) की संख्या में वृद्धि होगी और नवाचार से सकारात्मक असर दिखेगा — भले ही टैरिफ अनिश्चितता और मेडिकेड से जुड़ी सामान्य चुनौतियाँ बनी रहें।
दूसरी तिमाही के बाद से बाजार की भावना स्पष्ट रूप से कमजोर हुई है। यहां तक कि Boston Scientific (BSX) और Intuitive Surgical (ISRG) जैसे क्षेत्र के अग्रणी कंपनियाँ भी दबाव में हैं।
यूबीएस “विकास की स्थिरता को लेकर अत्यधिक चिंताओं” की ओर इशारा करता है और निवेशकों को याद दिलाता है कि 2026 का दृष्टिकोण कहीं अधिक स्थिर दिखाई देता है। दूसरे शब्दों में, घबराने की जरूरत नहीं है — लंबी अवधि की तस्वीर अब भी मजबूत है।
कुल मिलाकर, मेडटेक अब भी वह दुर्लभ “स्वस्थ” सेक्टर है, जिसे निवेशक केवल आदतवश नज़रअंदाज़ करते जा रहे हैं।
