Đồng tiền của Hoa Kỳ đã kết thúc vào tháng 6 một cách tích cực. Tháng trước, nó đã tăng khoảng 2,5% so với các đối thủ cạnh tranh chính, bao gồm cả đồng Euro.
Tháng 6 là tháng tuyệt vời nhất đối với chỉ tỷ USD kể từ tháng 11 năm 2016 do sự thay đổi theo hướng quyết liệt của Cục Dự trữ Liên bang liên quan đến việc hoãn tăng lãi suất dự kiến.
Tin tức gây sốc cho thị trường là hiện nay một số lượng áp đảo các thành viên FOMC (13 trong số 18) đều tin rằng đợt tăng lãi suất đầu tiên sẽ xảy ra vào năm 2023 hoặc sớm hơn, và 7 người trong số họ dự kiến đợt thắt chặt chính sách hỗ trợ tiền tệ đầu tiên vào năm 2022. Trước đó, ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã tuyên bố trong nhiều tháng rằng họ sẽ không thắt chặt chính sách cho đến năm 2024.
Đồng bạc xanh đạt đỉnh trong hai tháng vào thứ Tư vừa qua , tăng trên 91,40 điểm và cặp EUR / USD đạt mức thấp nhất kể từ đầu tháng 4 trong khu vực 1,1845.
Đồng tiền của Mỹ mạnh lên bất chấp sự sụt giảm của lợi tức trái phiếu kho bạc và sự phục hồi của các chỉ số Phố Wall.
Lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 21/6 dưới 1,45%, trong khi chỉ số chứng khoán Mỹ hầu hết tăng sau kết quả giao dịch hôm thứ Tư. Đồng thời, cả ba chỉ số chính đều cho thấy động lực tốt nhất trong sáu tháng đầu năm kể từ năm 2019.
Các nhà phân tích của Brooks Macdonald tin rằng thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục tăng nếu các nhà quản lý chứng khoán vẫn tự tin vào sự suy yếu hơn nữa của lạm phát, điều này sẽ giữ cho lợi tức trái phiếu ở mức tương đối thấp.
Họ lưu ý: "Các nhà đầu tư có ba lựa chọn: mất tiền trên thị trường trái phiếu sau lạm phát, mất trắng, để nó dưới dạng tiền mặt, hoặc đầu tư vào các tài sản rủi ro".
Vào tháng 3, lợi tức trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 1,769%, nhưng kể từ đó nó đã giảm dần, thực sự diến biến theo kịch bản cơ bản của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Theo đó sự gia tăng của lạm phát trong nước là tạm thời, và Tăng trưởng GDP quốc gia trong dài hạn sẽ trở lại mức dưới 2%.
"Đánh giá về bản chất của kỳ vọng từ Fed, thị trường nợ nhận thức được rằng ngân hàng trung ương có thể đưa thời điểm bắt đầu giảm chương trình Nới lỏng định lượng và nâng lãi suất gần hơn, nhưng vẫn tin rằng giá trị cuối cùng của lãi suất chính sẽ thấp hơn dự kiến. Ngoài ra, thị trường hy vọng rằng sự xuất hiện của vòng xoáy lạm phát khó có thể xảy ra", các chiến lược gia của Ngân hàng Saxo nhận định.
Dự báo lạm phát dài hạn ở Mỹ vẫn dưới 2%, bất chấp việc chỉ số giá tiêu dùng tính theo năm trong tháng 5 đã tăng vọt lên 5%.
Nếu đến cuối tháng 6, lạm phát lùi khỏi mức cao nhất trong nhiều năm, lợi tức trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm sẽ tiếp tục giảm, và đây sẽ không phải là tin tốt đối với đồng bạc xanh. Cho đến nay, tỷ giá đồng tiền của Hoa Kỳ vẫn không nghĩ đến việc tăng trưởng chậm lại.
Sau khi biểu đồ điểm được cập nhật của Fed cho thấy khả năng tổ chức hai đợt tăng lãi suất quan trọng vào cuối năm 2023, đồng đô la bắt đầu tăng và lần đầu tiên kể từ đầu tháng 3, nó ghi nhận một đợt tăng kéo dài ba ngày liền, thêm gần 1,9. %. Hai tuần đã trôi qua kể từ lúc đó, và đồng tiền của Hoa Kỳ đã không bị mất lợi nhuận ngay cả trong điều kiện biến động gia tăng. Đồng đô la vẫn đang duy trì trên 1,7% so với mức trước khi công bố phán quyết của Fed về chính sách tiền tệ vào cuối cuộc họp tháng 6.
Khẩu vị rủi ro đã giảm đi phần nào gần đây trong bối cảnh sự lan rộng của chủng COVID-19 Delta mới, thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn, bao gồm cả đồng đô la.
Mặc dù vẫn có sự lạc quan rằng việc tiêm chủng sẽ đối phó được với chủng vi rút mới, tuy nhiên, một số khu vực trên thế giới, bao gồm cả các nước châu Âu, cần thúc đẩy nhanh hơn nhiều việc tiêm chủng để ngăn chặn sự lây lan của vi rút Corona. Nếu tốc độ tiêm phòng không tăng tốc, các biện pháp kiểm dịch mới có thể được đưa ra, và điều này sẽ làm chậm tốc độ phục hồi kinh tế.
Chủ đề chính trên thị trường vẫn là việc Fed cắt giảm các ưu đãi tiền tệ. Các nhà đầu tư quan tâm đến việc khi nào nó sẽ bắt đầu và liệu ngân hàng trung ương Hoa Kỳ có bị buộc phải hành động trước thời hạn hay không.
Do đó, các nhà giao dịch tiếp tục theo dõi các tuyên bố của các thành viên FOMC, cụ thể là họ đứng về phía nào: nghe theo cấp trên của họ và ủng hộ cách tiếp cận chậm chạp trong việc cắt giảm kích thích tiền tệ, hay là ủng hộ quan điểm "diều hâu" thắt chặt lạm phát.
Người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas, Robert Kaplan, cho biết vào hôm qua rằng ông muốn Fed bắt đầu giảm bớt hỗ trợ cho nền kinh tế trước cuối năm nay, một phần nhằm giảm bớt khả năng xảy ra việc thắt chặt chính sách trong tương lai.
Kaplan nói: "Việc cắt giảm dần dần chương trình nới lỏng định lượng càng sớm thì chính sách càng có thể được tiến hành linh hoạt hơn".
Theo ông, sự cân bằng cung cầu trên thị trường lao động Mỹ nhiều khả năng sẽ vẫn duy trì, điều này sẽ khiến khả năng tăng trưởng việc làm khó xảy ra. Đồng thời, người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas kỳ vọng tình hình trên thị trường lao động sẽ được cải thiện hơn nữa.
Chỉ số USD đạt mức đỉnh trong gần ba tháng vào thứ Năm trước thềm công bố báo cáo việc làm của Mỹ, dữ liệu của báo cáo này có thể cung cấp manh mối về thời điểm Fed sẽ bắt đầu giảm chương trình kích thích kinh tế.
"Có vẻ như kịch bản về sự gia tăng bất ngờ của chỉ số việc làm, trong bản công bố dự kiến vào thứ Sáu, sẽ thúc đẩy ngân hàng trung ương Hoa Kỳ cắt giảm dần các biện pháp khuyến khích và thắt chặt chính sách tiền tệ, ngày càng có khả năng trong mắt các nhà đầu tư.", các chiến lược gia tại Cambridge Global Payments cho biết.
Họ cũng nói thêm: "Một chỉ số vượt quá đáng kể mốc 700.000 việc làm mới có thể khởi động đầu tàu của đồng đô la, và sẽ không ai muốn cản đường nó".
Báo cáo của ADP về việc làm trong khu vực tư nhân của Mỹ được công bố hôm thứ Tư đã vượt quá ước tính của các nhà phân tích, lên tới 692.000 người. Mặc dù các nhà đầu tư nhận thức được rằng mối tương quan giữa dữ liệu của cơ quan và dữ liệu chính thức là nhỏ, nhưng dữ liệu mạnh mẽ từ ADP đã thúc đẩy những kỳ vọng tích cực.
Bất kỳ thay đổi lớn nào trong dữ liệu liên quan đến dự báo có thể gây ra sự gia tăng biến động trên thị trường, vốn cho rằng Fed sẽ tính đến tăng trưởng việc làm khi xác định thời điểm cắt giảm kích thích.
Các chuyên gia của ING cho biết: "Có thể sẽ phải cần tốc độ tăng trưởng việc làm gần mốc một triệu để làm rung chuyển đường cong tỷ giá của Mỹ và thị trường ngoại hối".
Theo báo cáo mới nhất của Hội đồng Hội nghị, tỷ lệ người được hỏi cho rằng có quá nhiều vị trí tuyển dụng (54,4%), trừ đi tỷ lệ người được hỏi cho rằng khó tìm được việc làm (10,9%), đạt mức cao nhất từ năm 2000.
Giá trị và động lực hàng tháng của chỉ số này gián tiếp cho thấy nhu cầu về lao động tiếp tục tăng với tốc độ khá trong tháng Sáu. Nghịch lý là điều này có thể có tác động tiêu cực đến Bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu, vì đồng thời với nhu cầu ngày càng tăng, nguồn cung lao động đang thiếu hụt, gây trở ngại cho việc tạo việc làm.
Ngoài ra, hầu như không đáng chờ đợi dữ liệu mạnh mẽ về thị trường lao động, trong khi trợ cấp thất nghiệp đang có hiệu lực, cho phép người Mỹ không phải tích cực tìm việc làm.
Ở những bang từ chối chương trình trợ cấp thất nghiệp kéo dài của liên bang, bao gồm cả khoản thanh toán trực tiếp hàng tuần là 300 USD, không hề ngạc nhiên là họ có sự tăng trưởng việc làm tích cực hơn.
Chương trình liên bang sẽ kết thúc vào ngày 6 tháng 9, nhưng một nửa số tiểu bang sẽ cắt giảm chương trình này rất lâu trước khi thời hạn chung hết hạn. Bốn bang đã hoàn trả các khoản thanh toán vào ngày 12 tháng 6, 7 bang vào ngày 19 tháng 6 và 10 bang khác vào cuối tuần; Bốn tiểu bang đã lên kế hoạch cho bước này vào tháng Bảy. Các nhà phân tích tin rằng hậu quả chính của chính sách này sẽ tự bộc lộ vào tháng Bảy.
Các nhà kinh tế lại một lần nữa dự đoán một con số tương đối cao về mức việc làm của Hoa Kỳ, dữ liệu chính thức có thể sẽ không đáp ứng được kỳ vọng. Điều này có thể gây thất vọng cho thị trường và một đợt bán tháo đồng đô la đã tăng lên đáng kể trong những ngày gần đây.
Xu hướng đi lên của chỉ số USD dường như đã gặp phải ngưỡng kháng cự mạnh trong khu vực 92,50-92,55 (khu vực của mức đỉnh trong ba tháng).
Nếu đà tăng mạnh mẽ hơn, chỉ số có thể không gặp phải trở ngại đáng kể nào ngay đến mức đỉnh hàng năm gần 93,30. Cao hơn nữa là mức đỉnh của tháng 11 năm 2020 vào khoảng 94,30.
Người ta giả định rằng đồng bạc xanh sẽ vẫn tích cực trong khi nó đang giao dịch trên đường trung bình động 200 ngày, hiện ở mức 91,40.
Vào thứ Năm, cặp tiền tệ chính đã giảm xuống mức đáy chưa từng có kể từ ngày 6 tháng 4, nhưng sau đó nó đã có thể phục hồi phần nào.
Dữ liệu về hoạt động sản xuất ở khu vực đồng Euro được công bố hôm nay đã vượt quá dự báo, điều này cung cấp một số hỗ trợ cho đồng tiền chung.
Theo đánh giá cuối cùng, chỉ số quản lý mua hàng trong lĩnh vực sản xuất của Eurozone đã tăng lên 63,4 điểm trong tháng 6 từ mức 63,1 điểm được ghi nhận vào tháng 5. Các chuyên gia kỳ vọng chỉ số này sẽ tiếp tục duy trì ở mức của tháng trước.
Đối với khung cảnh kỹ thuật, chỉ có sự phá vỡ ròng của hỗ trợ trong khu vực 1.1845-1.1850 sẽ dọn đường cho phe gấu đi xuống. Hơn nữa, hỗ trợ được đặt ở mức 1.1830 và 1.1790. Nếu cặp tỷ giá duy trì trên 1.1845, điều này sẽ hạn chế tổn thất của nó và việc phá vỡ trên 1.1900-1.1910 sẽ làm suy yếu áp lực giảm giá.
