Fed và các nhà hoạch định chính sách của ECB liên tục nói về bản chất tạm thời của lạm phát, mặc dù sự thật rõ ràng cho thấy điều ngược lại. Họ có thể đúng một phần, cụ thể là áp lực lạm phát có thể giảm bớt vào năm 2022. Tuy nhiên, khó có thể gọi việc lạm phát tăng nhanh trong suốt cả năm này là nhất thời.
Jerome Powell tiếp tục đảm bảo với các thị trường rằng mức giá tăng đột biến hiện nay là do tắc nghẽn của chuỗi cung ứng và xu hướng thị trường lao động. Tuy nhiên, đánh giá lạm phát cơ bản của Ngân hàng Trung ương chỉ ra rằng thành phần lạm phát hàng tháng ước tính khoảng 4,2% là ổn định.
Kết quả này mâu thuẫn với bình luận của Fed và dư luận nổi lên rằng lạm phát từ lâu đã ở dưới mức mục tiêu 2% của cơ quan quản lý. Thành phần giá của chỉ số này có lẽ đã ở mức khoảng 2% kể từ khi bắt đầu cuộc khủng hoảng và nó đã tăng mạnh kể từ năm nay. Do đó, việc ổn định tỷ lệ lạm phát bình quân trong dài hạn ở mức 2% sẽ không đòi hỏi một giai đoạn áp lực giá cao hơn.
Lạm phát gia tăng là một vấn đề lớn đối với đất nước và đối với bản thân Powell, người có thể sẽ không được bầu lại vào nhiệm kỳ tiếp theo với tư cách là người đứng đầu Fed. Việc bầu lại chủ tịch diễn ra vào thời điểm rất khó chịu và khó khăn. Nhưng ngược lại, theo những gì đang xảy ra, thì tình hình lại có lợi cho Powell. Ông có thể sẽ tiếp tục sai lầm về lạm phát, cho rằng đó chỉ là tạm thời. Lael Brainard, đối thủ thực sự của Powell và là đảng viên Dân chủ duy nhất trong Hội đồng thống đốc của cơ quan quản lý, thậm chí còn mềm mỏng hơn về chính sách tiền tệ. Theo quan điểm của bà, tỷ giá nên được giữ càng thấp càng tốt càng lâu càng tốt.
Lạm phát không chỉ ảnh hưởng đến tỷ lệ hài lòng với Powell mà còn ảnh hưởng đến Joe Biden. Trong một thế giới duy lý, ứng cử viên lý tưởng để đứng đầu Ngân hàng Trung ương sẽ là một nhà kinh tế học hoặc diều hâu có khả năng chịu đựng những thay đổi chính trị. Vì tình hình kinh tế Mỹ hiện không hợp lý, nên lựa chọn hoàn hảo là tái bổ nhiệm Powell.
Một ngày trước đó, hai chú chim bồ câu của Fed đã khuyên thị trường nên kiên nhẫn và không nên chờ đợi một đợt tăng lãi suất nhanh chóng. Đầu tiên, việc cắt giảm chương trình QE cần phải được hoàn thành, và chỉ khi đó, tình hình xung quanh lạm phát mới trở nên rõ ràng hơn. Nếu tỷ giá được nâng lên sớm hơn, nó sẽ không ngăn cản giá tăng mạnh, nhưng nó sẽ gây thiệt hại cho thị trường lao động.
Mặt khác, các thị trường vẫn bị ám ảnh bởi số liệu thống kê Chỉ số Giá Tiêu dùng, tăng 6,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là tốc độ nhanh nhất trong ba thập kỷ. Ngày càng có nhiều người tin rằng viễn cảnh Fed buộc phải thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh hơn dự đoán ban đầu có thể trở thành sự thật. Về vấn đề này, các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho sự tăng cường hơn nữa của đồng đô la.
Theo Fed St. Louis, kỳ vọng lạm phát trong nước đã tăng vào thứ Hai lên mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2005. Chỉ số này đã tăng mạnh kể từ cuối tháng 9 và hiện đã đạt 2,76% làm nóng kỳ vọng tăng lãi suất của các nhà đầu tư.
Điều này có nghĩa là báo giá phản ánh đầy đủ tiềm năng tăng trưởng? Câu trả lời là không. Với những điều chỉnh đi xuống nhỏ và sự thúc đẩy bên ngoài, đồng đô la sẽ tiếp tục âm thầm leo lên mức cao mới.
Vào Thứ Hai, sau một đợt giảm giá, chỉ số đô la đã có thể tăng trở lại cao hơn sau những tuyên bố của người đứng đầu ECB Christine Lagarde. Người đứng đầu ECB đã nói rõ rằng sẽ không tăng lãi suất trong năm tới. Không có gì thay đổi về lạm phát. Ngân hàng Trung ương vẫn coi đó là tạm thời. Đây là một phán quyết cho đồng euro. Nói cách khác, Lagarde đã lấy đi hy vọng cuối cùng của những chú bò tót trong việc phục hồi đồng euro.
Đồng đô la đang chiến thắng trong bối cảnh này. Mặc dù nó đã thực hiện một đợt pullback điều chỉnh vào thứ Ba, nhưng chỉ số USD sẽ vẫn tích cực, ít nhất là trong khi giao dịch trên 92,15.
Với sự phát triển thêm của một đợt điều chỉnh xu hướng giảm, chỉ số USD sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ xung quanh mức cao nhất của tháng 10 là 94,50.
Hôm nay, các nhà đầu tư chú ý đến dữ liệu GDP của Eurozone trong quý thứ ba. Nền kinh tế dự kiến sẽ tăng trưởng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mỹ sẽ công bố báo cáo doanh số bán lẻ của mình cho tháng 10. Nhìn vào những số liệu này, các nhà đầu tư sẽ cố gắng hiểu lạm phát ảnh hưởng như thế nào đến hoạt động tiêu dùng. Nếu báo cáo không cho thấy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm mạnh, thì USD có khả năng giữ vững và điều đó có nghĩa là cặp EUR/USD không có cơ hội phục hồi.
Mức hỗ trợ nằm tại 1.1360. Nếu phiên giao dịch đóng cửa dưới mốc này, nó có khả năng củng cố tâm lý giảm giá và có thể kéo giá về mức 1.1300.
