Đồng bạc xanh khởi đầu tuần mới tích cực. Theo kết quả giao dịch ngày hôm qua, đồng đô la đã tăng hơn 0.2% so với đồng euro do đã bớt đi lo ngại về hậu quả của biến chủng COVID-19 mới đối với nền kinh tế Mỹ.
Theo cố vấn Nhà Trắng Anthony Fauci, hiện tại Omicron đã được phát hiện ở khoảng 1/3 các bang của Mỹ, nhưng hầu hết các ca bệnh nặng đều có liên quan đến biến thể Delta.
Ông cho biết: "Chưa có bằng chứng nào cho thấy Omicron gây bệnh nặng hơn các chủng khác".
Mặc dù còn quá sớm để đưa ra kết luận, nhưng hy vọng rằng tình huống xấu nhất sẽ không thành hiện thực và sẽ góp phần cải thiện tâm lý thị trường.
Trong bối cảnh đó, các nhà giao dịch quan tâm hơn đến rủi ro, dẫn đến báo giá giảm và theo đó, lợi tức của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng lên.
Một ngày trước đó, chỉ số trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 1.1433% từ 1.342% được ghi nhận vào thứ Sáu.
Việc lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên theo truyền thống đã hỗ trợ đồng đô la. Rốt cuộc, tỷ giá càng cao, đồng đô la càng trở nên hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư.
Đáng chú ý là ngay cả khi khẩu vị rủi ro trở lại, đồng tiền chung đã không thể đạt được đà tăng trưởng thuyết phục.
Trong giao dịch ngày hôm qua, cặp EUR/USD đã tăng lên 1.1310, nhưng sau đó giảm giá và đóng cửa trong sắc đỏ, gần 1.1285.
Có vẻ nhủ vai trò đồng tiền tài trợ của đồng euro đang kìm hãm sự tăng trưởng của cặp EUR/USD trong điều kiện thị trường hiện tại, khi các nhà đầu tư bắt đầu tỏ ra quan tâm đến rủi ro trở lại.
Ngoài ra, lo ngại về biến chủng COVID-19 mới đã phần nào lắng xuống, và các nhà giao dịch đã chuyển sự chú ý sang chính sách tiền tệ.
Tuần tới, Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ tổ chức các cuộc họp cuối cùng trong năm nay.
Fed có thể thông báo giảm mua tài sản nhanh hơn và đưa ra quan điểm về việc tăng lãi suất trong tương lai vào ngày 15/12.
Trong vòng chưa đầy một ngày, ECB có thể công bố kế hoạch cho hai chương trình chính.
Theo dự đoán về các chi tiết cụ thể từ các ngân hàng trung ương ở cả hai bờ Đại Tây Dương, cặp EUR/USD vẫn nằm trong phạm vi 1.1235 – 1.1385, bắt đầu từ ngày 30/11.
Trong khi cặp tiền tệ chính xác định được hướng di chuyển, chỉ số USD tiếp tục ổn định dưới 96.50.
Đối với ECB và Fed, lạm phát và việc làm – hai chỉ số này có tính chất quyết định trong chính sách hiện hành của các ngân hàng trung ương.
Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết hôm thứ Sáu tuần trước trong một cuộc phỏng vấn với Reuters rằng, ECB có thể đưa ra chính sách trong một thời gian tương đối ngắn tại cuộc họp tháng này, do sự bất ổn gia tăng, nhưng không nên trì hoãn việc đưa ra quyết định vì thị trường cần có hướng đi.
Các chính trị gia bảo thủ hối thúc ECB tránh các cam kết dài hạn tại cuộc họp ngày 16/12, do tỷ lệ lạm phát cao gần đây và đại dịch coronavirus bùng phát trở lại, bao gồm cả việc biến thể Omicron xuất hiện.
Một số người thậm chí còn thảo luận về khả năng hoãn quyết định đến đầu năm 2022, hy vọng rằng sự trì hoãn này có thể khiến vấn đề tăng trưởng và lạm phát rõ ràng hơn – nhưng là một lựa chọn mà Lagarde đã từ chối mạnh mẽ vào thứ Sáu.
Người đứng đầu ECB cho biết: "Có nhiều cách để làm rõ mà không phải đưa ra các cam kết dài hạn, và tôi sẽ mắc sai lầm khi không đưa ra các cam kết dài hạn vì có quá nhiều điều không chắc chắn. Nhưng cũng cần nói rõ rằng chúng tôi đã sẵn sàng hành động theo cả hai hướng."
Theo bà, ngay sau khi đáp ứng được các điều kiện để tăng lãi suất, ECB sẽ không ngần ngại hành động.
Đồng thời, Lagarde hạ thấp lo ngại về Omicron, cho rằng châu Âu đã thích nghi tốt với cuộc sống trong đại dịch.
Bà cho biết: "Chúng ta phải cảnh giác, nhưng tôi nghĩ rằng chúng ta cũng phải tự tin vào thực tế rằng chúng ta đã học cách sống chung với những lựa chọn trước đó. Một làn sóng khác mà chúng ta đang trải qua ở khu vực đồng euro là những gì mà chúng tôi đưa vào kịch bản bất lợi nhất của mình."
Cuộc họp tháng 12 của Hội đồng quản trị ECB sẽ là cuộc họp quan trọng nhất trong năm nay. Ngân hàng trung ương đã thông báo rằng vào tháng 3, họ sẽ cắt giảm chương trình kích thích khẩn cấp trị giá 1.85 nghìn tỷ euro và hiệu chỉnh lại các công cụ khác để lấp đầy khoảng trống.
Lagarde không thảo luận về các lựa chọn tổ chức cuộc họp, nhưng nói rằng bà vẫn giữ quan điểm rằng Chương trình Mua sắm khẩn cấp liên quan đến đại dịch, một công cụ chính của ECB trong hai năm qua, nên dừng lại, và không nên tăng lãi suất trong năm tới.
Klaas Knot, một trong những thành viên bảo thủ nhất của Hội đồng quản trị ECB, đã ủng hộ lời kêu gọi của Lagarde về việc không thay đổi lãi suất vào thứ Sáu, nhưng để ngỏ khả năng tăng chỉ số này vào năm 2023, có tính đến rủi ro lạm phát.
Tuy nhiên, người đứng đầu ECB vẫn giữ quan điểm thuận lợi về việc giá tiêu dùng tăng vọt, bất chấp thực tế là rủi ro tăng giá dường như đang ngày càng cao hơn và ngay cả các chính trị gia ở Mỹ cũng đang từ bỏ quan điểm rằng lạm phát cao chỉ là tạm thời.
Bà cho biết: "Lạm phát có thể đã lên đến đỉnh điểm," và nói thêm rằng, không giống như Hoa Kỳ, thị trường lao động châu Âu vẫn có sự sụt giảm đáng kể do tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức cao.
Lagarde phát biểu: "Tôi thấy một cấu trúc lạm phát trông giống hình cây cầu mà cuối cùng sẽ giảm xuống. Chúng tôi tin chắc rằng lạm phát sẽ giảm vào năm 2022".
Lạm phát trong khối tiền tệ đã tăng lên mức kỷ lục 4.9% vào tháng trước, cao hơn gấp đôi so với mục tiêu 2% của ECB. Các nhà kinh tế dự đoán rằng chỉ số này sẽ giảm xuống dưới mốc này trước cuối năm 2022.
Các nhà hoạch định chính sách của Fed có khả năng sẽ đẩy nhanh việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu của họ khi họp vào tuần tới, vì họ buộc phải đối phó với áp lực tăng giá ở Mỹ.
Các chiến lược gia của Wells Fargo lưu ý: "Ngay cả báo cáo yếu hôm thứ Sáu về thị trường lao động Mỹ cũng không ngăn cản được Fed đẩy nhanh việc cắt giảm QE".
Tháng trước, nền kinh tế Mỹ chỉ có thêm 210.000 việc làm, thấp hơn một nửa so với dự đoán của các chuyên gia. Nhưng mức lương trung bình theo giờ đã tăng 4.8% trong 12 tháng qua, và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.2%.
Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard cho biết: "Điều nguy hiểm là chúng ta đang gặp lạm phát quá cao. Đã đến lúc Fed phải phản ứng tại các cuộc họp sắp tới".
Ông tin rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ nên hoàn thành chương trình mua trái phiếu trước tháng 3 và tăng lãi suất ít nhất hai lần trong năm tới.
Bullard nói thêm: "Số liệu lạm phát khá cao và tôi nghĩ rằng việc dừng cắt giảm QE vào tháng 3 sẽ giúp chúng tôi làm được nhiều việc hơn nếu lạm phát không biến mất, như dự kiến, trong vài tháng tới."
Fed đã giữ lãi suất gần 0 kể từ tháng 3 năm 2020. Vào tháng 11, họ bắt đầu giảm lượng mua trái phiếu hàng tháng xuống 120 tỷ đô la và với tốc độ này chương trình sẽ hoàn toàn ngừng lại vào tháng 6 năm 2022.
Tuy nhiên, do lạm phát ở Mỹ cao hơn gấp đôi so với mục tiêu 2% của Fed và nguy cơ sẽ không giảm nhanh như các chính trị gia mong muốn trong năm tới, Chủ tịch Fed Jerome Powell tuần trước cho biết tại cuộc họp FOMC tiếp theo, ông và các đồng nghiệp sẽ xem xét khả năng đẩy nhanh cắt giảm QE.
Đồng thời, Powell cho rằng đã đến luucs nên bỏ từ "tạm thời" liên quan đến lạm phát.
Mặc dù các nhà đầu tư đã chờ đợi nhiều tháng để ông công nhận điều này, nhưng tuyên bố của Powell đã tạo ra một hiệu ứng bùng nổ trên thị trường.
Kết quả là, các nhà giao dịch bắt đầu đặt cược rằng sau kết quả cuộc họp tiếp theo của Fed, các ước tính về áp lực giá sẽ được điều chỉnh theo hướng tăng lên và biểu đồ chấm FOMC sẽ phản ánh triển vọng tăng lãi suất mạnh mẽ hơn.
Các nhà phân tích của Societe Generale lưu ý rằng: "Chủng Omicron mới của COVID-19 là yếu tố duy nhất có thể khiến Fed đẩy nhanh tốc độ cắt giảm chương trình mua tài sản nhằm tạo khoảng trống cho việc tăng lãi suất sớm hơn. Chúng tôi kỳ vọng rằng vào năm 2022, Fed sẽ tăng lãi suất ba lần và vào thời điểm lần tăng đầu tiên, đồng đô la sẽ mạnh lên."
Họ nói thêm: "Trong trường hợp giá kéo lùi, chỉ số USD sẽ nhận được hỗ trợ trong khu vực 95.10-94.50 (mức hồi qui Fibonacci 23.6% của xu hướng tăng kể từ tháng 1 năm 2011). Miễn là đồng tiền giữ vững mức này, chúng tôi không kỳ vọng mức giảm sẽ sâu hơn. Bảo vệ vùng 95.10-94.50 sẽ khiến chỉ số tiếp tục tăng trưởng theo hướng 97.70 và có thể lên tới 99.75 (mức hồi qui Fibonacci 76.4% kể từ năm 2020)."
Theo các nhà phân tích, khá dễ dàng để tưởng tượng việc đồng euro sụt giảm xuống còn $1.10, nhưng việc cặp EUR/USD sụt giảm đáng kể xuống dưới mức này sẽ đòi hỏi những động lực mới mạnh mẽ.
Societe Generale báo cáo rằng: "Đường xu hướng giảm tại 1.1525 - 1.6000 sẽ đóng vai trò là ngưỡng kháng cự ngắn hạn. Cặp tiền này cần tăng lên trên 1.1700 một lần nữa (mức thấp của tháng 3 năm 2020 và là đỉnh của tháng 10) để nói về sự đảo ngược xu hướng. Nếu cặp tiền không thể tạo thành đáy ở mức hiện tại và nó tiếp tục giảm xuống dưới 1.1160, mục tiêu tiềm năng tiếp theo sẽ là 1.1040 và sau đó là 1.0840."
Một số nhà phân tích lưu ý rằng ngay cả khi Fed hoàn thành chương trình nới lỏng định lượng trong vòng một vài tháng, điều này không nhất thiết có nghĩa là họ đã đưa ra một số lần tăng lãi suất.
Ngoài ra, có nhiều lo ngại rằng việc ngân hàng trung ương Hoa Kỳ vội vàng thắt chặt chính sách tiền tệ có thể làm chậm sự phục hồi của nền kinh tế quốc gia, vì cho đến nay rất ít người biết về khả năng của Omicron.
Các chiến lược gia của BlackRock cho biết: "Vài tháng tới sẽ có nhiều thông tin về rủi ro của Omicron, nhu cầu hàng hóa và dịch vụ chậm lại vừa phải khi đối mặt với việc từ chối kích thích tài chính và tiền tệ khổng lồ, cũng như khả năng nới lỏng một số áp lực chuỗi cung ứng dẫn đến tăng giá."
Các nhà phân tích của Credit Agricole nhận thấy tiềm năng tăng trưởng USD hạn chế, vì nhiều yếu tố tích cục đã được đưa vào báo giá.
Ngân hàng cho biết: "Dự báo về đồng đô la Mỹ trong tương lai gần có thể tuần theo logic của cái gọi là "nụ cười của đồng đô la". Đồng tiền của Mỹ có thể được hưởng lợi từ trạng thái tránh trú an toàn trong thời kỳ lo ngại rủi ro và trong thời gian phục hồi khẩu vị rủi ro để thu hút vốn từ các nhà đầu tư. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là nhiều yếu tố tích cực hơn đã được đưa vào tỷ giá hối đoái của đồng đô la, vốn đang trong trạng thái quá mua, trong khi đồng euro có vẻ đang quá bán."
Đến lượt mình, các nhà phân tích của Scotiabank lại chú ý đến những lời phát biểu gần đây của Lagarde rằng ngay khi đáp ứng được các điều kiện tăng lãi suất, ngân hàng trung ương sẽ không ngần ngại hành động.
Họ cho biết: "Các bình luận của Lagarde báo hiệu rằng ECB sẽ sẵn sàng hành động hơn, điều này có thể giúp đồng euro ngăn chặn sự sụt giảm xuống dưới $1.10."
Cho đến nay, các nhà giao dịch vẫn kỳ vọng động thái diều hâu từ Fed, bất chấp dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ mâu thuẫn với nhau, hỗ trợ nhu cầu đối với đồng đô la.
Các nhà phân tích tại ING cho biết, mặt khác, ECB tiếp tục có thái độ ôn hòa. Điều này có thể có nghĩa là đồng euro sẽ tiếp tục chịu áp lực, bất kể tình hình với Omicron sẽ diễn biến như thế nào.
Họ tin rằng trong tương lai gần, cặp EUR/USD có thể kiểm tra lại vùng 1.1200.
Một đột phá tại vùng này sẽ nhắm mục tiêu đến mức 1.1160 và 1.1120.
Mặt khác, mức kháng cự nằm ở 1.1270, 1.1310 và 1.1350.
