Hôm qua, Thụy Sĩ đã thực hiện một động thái của hiệp sĩ, bất ngờ tăng tỷ giá lên 50 bps. Trong bối cảnh đó, kỳ vọng về vốn đầu tư của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng mạnh. Nhưng BOJ vẫn quyết định giữ vững lập trường.
Trong tuần đầu tiên, hai Ngân hàng Trung ương lớn nơi có chính sách tiền tệ vẫn ở mức siêu mềm trong bối cảnh thắt chặt hoàn toàn, đã quyết định đi theo con đường riêng.
Hôm thứ Năm, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã đưa ra một quyết định gây sốc khi tăng lãi suất. Và sáng nay, BOJ cuối cùng đã xua tan tin đồn về khả năng tăng chỉ số.
Franc vui mừng: SNB đi theo con đường "diều hâu"
Quyết định ngày hôm qua của ngân hàng trung ương Thụy Sĩ về lãi suất đã tạo ra một hiệu ứng quả bom trên thị trường.
Tất nhiên, nhiều người kỳ vọng rằng SNB có thể quyết định tăng chỉ số này trong điều kiện lạm phát gia tăng. Nhưng có ai nghĩ rằng nó có thể biến từ một con chim bồ câu trầm lặng thành một con diều hâu hung hãn theo đúng nghĩa đen chỉ trong một đêm?
Ngân hàng Thụy Sĩ ngay lập tức tăng tỷ giá thêm nửa điểm phần trăm: lên 0,25%. Ngân hàng trung ương đã thắt chặt chính sách tiền tệ lần đầu tiên sau 15 năm, với hy vọng kiềm chế lạm phát, vốn có nguy cơ vượt khỏi tầm kiểm soát.
Hiện lạm phát trong nước là 2,4% và theo dự báo của SNB, có thể lên tới 2,8% vào cuối năm. Con số này cao hơn đáng kể so với phạm vi mục tiêu của cơ quan là 2%.
Tốc độ tăng đáng kinh ngạc 50 bps đã kích thích sự tăng trưởng mạnh nhất của đồng franc trong bảy năm qua. Đồng tiền của Thụy Sĩ đã tăng gần 3% so với đồng đô la.
Đồng franc cũng mạnh lên đáng kể so với đồng euro. Đây là đồng tiền duy nhất giảm xuống 1.0131, cho thấy mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 6 năm 2016. Gợi nhớ lại rằng kết quả giống như sau khi cuộc trưng cầu Brexit được công bố.
Giờ đây, các nhà phân tích kỳ vọng đồng tiền Thụy Sĩ sẽ tăng giá hơn nữa so với đồng đô la và đồng franc đạt mức ngang bằng với đồng euro, vì SNB cho rằng có thể cần phải thắt chặt hơn nữa để chống lạm phát.
Đồng yên đang gặp bão: BOJ chọn con đường ôn hòa
Điều thú vị là, việc tăng tỷ giá tại Thụy Sĩ không chỉ kích hoạt đà tăng của đồng franc, mà còn tạo ra một cú hích trong ngắn hạn đối với đồng yên.
Hôm qua, đồng nội tệ của Nhật Bản đã tăng hơn 1% so với đồng USD và đạt mức cao nhất trong 2 tuần. Mối đe dọa gia tăng của một cuộc suy thoái toàn cầu đã góp phần một phần vào việc củng cố tài sản bảo vệ.
Các nhà đầu tư lo ngại rằng một loạt các đợt tăng lãi suất, vốn đã được ghi nhớ trong tuần này, sẽ gây ra sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế toàn cầu.
Nhớ lại rằng vào thứ Tư, Fed đã tăng lãi suất thêm 75 bps, và vào thứ Năm, Ngân hàng Trung ương Anh (25 bps) và SNB (50 bps) đã báo cáo chỉ số này tăng.
Điều bất ngờ nhất, như chúng tôi đã lưu ý ở trên, là quyết định của ngân hàng trung ương Thụy Sĩ. Sau sự ngạc nhiên mà nó đưa ra, suy đoán đã tăng lên đáng kể rằng BOJ sẽ đi theo con đường tương tự.
Tuy nhiên, điều này đã không xảy ra. Vào sáng thứ Sáu, BOJ thông báo rằng họ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ và giữ nguyên mục tiêu lãi suất.
Sự lựa chọn này khiến BOJ hoàn toàn đơn độc. Trong khi các ngân hàng trung ương lớn khác đang thắt chặt các chính sách để kiềm chế lạm phát gia tăng, thì ngân hàng trung ương Nhật Bản quyết định tập trung hỗ trợ nền kinh tế bị ảnh hưởng bởi đại dịch COVID-19.
Phản ứng của thị trường đối với các chiến thuật ôn hòa của BOJ là hoàn toàn hợp lý. Hôm nay, đồng yên đang giảm nhanh chóng như cách mà nó đã tăng vào ngày hôm qua.
Vào thời điểm chuẩn bị tài liệu, đồng yên giảm gần 1% so với đồng đô la và được giao dịch trở lại ở mức thấp nhất trong 24 năm là 134.
Các chuyên gia dự đoán rằng trong tương lai gần, đồng yên sẽ tiếp tục giảm giá, có thể gây thiệt hại nhiều hơn cho nền kinh tế vốn phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu nhiên liệu và nguyên liệu thô. Thực tế là sự không chắc chắn về nền kinh tế Nhật Bản là cực kỳ cao cũng được nêu trong tuyên bố ngày hôm nay của BOJ. Do đó, sẽ không có gì ngạc nhiên nếu cơ quan quản lý quyết định dập tắt đường đua và chấp nhận bị đánh bại trong cuộc họp tiếp theo...
