Đồng bạc xanh đã nới lỏng lực bám một chút sau khi leo trở lại đỉnh 20 năm tuổi vào tuần trước.
Kể từ đó, đồng tiền của Mỹ đã mất hơn 1% trọng lượng. Tuy nhiên, các chuyên gia lưu ý rằng trong tương lai USD có thể tăng trưởng trở lại.
Trong khi các nhà đầu cơ lên giá lên đồng đô la đang tập trung sức mạnh cho một đợt tăng giá mới, các nhà đầu tư đang đánh giá rủi ro mà các ngân hàng trung ương hàng đầu sẽ đẩy nền kinh tế toàn cầu vào suy thoái, cố gắng kiềm chế lạm phát bằng cách tăng lãi suất.
"Nền kinh tế toàn cầu đang chờ đợi sự suy yếu của tốc độ tăng trưởng, lạm phát cao và điều kiện thắt chặt tiền tệ. Các nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ chịu nhiều nguyên nhân khác nhau", các nhà phân tích tại Capital Economics dự đoán.
Họ tin rằng: "Sự suy giảm khẩu vị rủi ro trên thị trường toàn cầu cũng như việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt chính sách tích cực sẽ góp phần vào việc củng cố đồng tiền của Hoa Kỳ."
Các chiến lược gia của ING tin rằng chỉ số USD có thể dao động về vùng 105.00-105.50 trong bối cảnh Fed có lập trường diều hâu và tình hình quốc tế khó khắn gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
Một trong những sự kiện trọng tâm của tuần này, theo nghĩa đen và cả nghĩa bóng là bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện Quốc hội Hoa Kỳ.
Người đứng đầu ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã xuất hiện trước các nhà lập pháp một tuần sau khi ngân hàng trung ương tăng lãi suất cơ bản lên 75 điểm lần đầu tiên kể từ nắm 1994, và bị phát hiện đã bị bắn từ cả cánh tả và cánh hữu.
Elizabeth Warren, một thượng nghị sĩ đảng Dân chủ từ Massachusetts đã chỉ trích Fed vì khăng khăng tăng lãi suất, điều này làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế có thể khiến hàng triệu người mất việc làm.
Đến lượt Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa John Kennedy của Louisiana lại chỉ ra phản ứng mượn màng của Fed đối với lạm phát. Ông nói rằng lạm phát đang ảnh hưởng nặng nề đến các cử tri của ông đến nỗi họ đang ho ra máu.
Nhìn chung, Powell không đi lệch nhiều so với nhận xét của mình tại cuộc họp báo sau quyết định chính sách tiền tệ mới nhất của Fed. Tuy nhiên, lần này những phát biểu của anh nghe có vẻ đáng báo động hơn một tuần trước.
Powell nói rằng ngân hàng trung ương hoàn toàn cam kết thiết lập quyền kiểm soát đối với giá cả, ngay cả khi nó đang gặp phải suy thoái kinh tế.
Ông lưu ý rằng một cuộc suy thoái chắc chắn có thể xảy ra, mặc dù đây không phải là kịch bản mà các quan chức Fed đang phấn đấu.
Ông nhắc lại rằng việc tiếp tục tăng lãi suất chủ chốt là phù hợp. Đồng thời, tốc độ chính xác của việc tăng lãi suất, theo Powell, phụ thuộc vào triển vọng kinh tế.
Powell từ chối loại trừ việc tăng lãi suất lên 100 điểm cơ bản nếu nó trở nên chính đáng.
"Lạm phát rõ ràng đã tăng bất ngờ trong năm qua, và có thể có những bất ngờ khác", ông nói, đồng thời nhắc lại rằng ngân hàng trung ương cần phải linh hoạt để phản ứng với các dữ liệu đến.
Vào thứ Tư, một số nhà hoạch định chính sách của Fed đã nói về việc ngân hàng trung ương có thể cần tăng lãi suất thêm 50 hoặc 75 điểm cơ bản vào cuộc họp tiếp theo vào tháng Bảy.
Chủ tịch Fed Chicago Charles Evans đã phát đi tín hiệu rằng ông sẽ ủng hộ một đợt tăng lãi suất đáng kể nữa vào tháng 7 nếu dữ liệu lạm phát không được cải thiện.
Evans nói: "Fed vẫn tập trung vào việc xả hơi do áp lực giá cả. Tôi nghĩ rằng việc tăng lãi suất 75 điểm cơ bản sẽ phù hợp với những lo ngại đang diễn ra rằng lạm phát không giảm nhanh như chúng ta nghĩ", Evans nói, thừa nhận rủi ro ngày càng tăng của một suy thoái.
Ông cho biết: "Việc tăng lãi suất nhanh chóng sẽ làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế", Chủ tịch Fed Patrick Harker cho rằng nền kinh tế Mỹ có thể trải qua một cuộc suy thoái vừa phải trong tương lai gần.
"Chúng tôi có thể có một vài quý với các động lực tiêu cực," Harker nói và nói thêm rằng tại cuộc họp tháng 7, ông có thể ủng hộ cả việc tăng lãi suất 50 bp và tăng 75 bp, nhưng điều đó sẽ phụ thuộc vào số liệu thống kê sẽ xuất hiện vào thời điểm đó.
Bình luận của Powell và các đồng nghiệp của ông đã dẫn đến thực tế là lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm vào thứ Tư đã giảm xuống mức thấp nhất gần hai tuần, kéo đồng tiền của Mỹ theo đó.
Theo kết quả của phiên giao dịch ngày hôm trước, đồng bạc xanh giảm hơn 0,3% và kết thúc trong khu vực 104,00.
Các nhà chiến lược của Westpac cho biết: "Bài phát biểu của Powell đã làm suy yếu nhẹ đồng đô la, vì những bình luận của ông về nguy cơ suy thoái gia tăng có ý nghĩa quan trọng đối với thị trường hơn là cam kết vô điều kiện của ông trong việc khôi phục sự ổn định giá cả."
Họ nhận thấy nguy cơ chỉ số USD index giảm xuống mức 102 trong ngắn hạn, nhưng vẫn khuyến nghị mua đồng tiền Mỹ khi giá giảm.
"Có tính đến thực tế là việc Fed tăng lãi suất chủ chốt vào tháng 7 thêm 75 bp vẫn đang được xem xét và chi phí đi vay của Mỹ sẽ tăng trên 3% vào cuối năm, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng đô la", Westpac nói .
Các chỉ số chứng khoán Mỹ cũng kết thúc phiên giao dịch hôm thứ Tư với mức giảm vừa phải sau bài phát biểu của Powell. Trong đó, S&P 500 giảm 0,13% xuống 3759,89 điểm. Chỉ số không thể xây dựng trên đà tích cực của ngày hôm trước.
Vào thứ Ba, S&P 500 đã tăng khoảng 2,5% trong khi hóa ra chỉ là một "hồi phục".
Thị trường hoan nghênh tuyên bố của Tổng thống Hoa Kỳ Joe Biden, người đã nói vào cuối tuần trước rằng một cuộc suy thoái của Hoa Kỳ dường như không thể tránh khỏi.
Ngoài ra, các nhà đầu tư đã áp dụng quan điểm của Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard, người từ lâu đã kêu gọi tăng nhanh lãi suất và đưa chúng về mức 3,5%. Theo ông, điều này sẽ cho phép kiểm soát lạm phát, do đó, vào cuối năm 2023, các điều kiện có thể phát sinh để hạ tỷ lệ.
Các bình luận của Bullard là trên tinh thần của các nhà đầu tư cảm thấy rằng họ đã phản ứng quá xúc động vào tuần trước trước việc Fed tăng lãi suất thêm 75 bps. Họ tin rằng một đợt tăng lãi suất tích cực trong những tháng tới sẽ mang lại kết quả và cho phép ngân hàng trung ương Mỹ kiềm chế lạm phát. Thêm vào đó là hy vọng rằng thu nhập doanh nghiệp trong quý II sẽ mang lại nhiều bất ngờ tích cực hơn là tiêu cực.
Trong trường hợp này, chứng khoán sẽ quay trở lại quỹ đạo đi lên và đồng đô la sẽ suy yếu.
Tuy nhiên, lời cuối cùng, như bạn đã biết, vẫn thuộc về Powell. Và ông ấy đã mang các chỉ số chứng khoán từ trên trời xuống đất, nhắc nhở chúng ta rằng cuộc sống phức tạp hơn nhiều so với tưởng tượng.
Powell nói rằng ngân hàng trung ương sẽ dừng chu kỳ nâng lãi suất chủ chốt nếu nó nhận thấy các dấu hiệu rõ ràng về việc lạm phát chậm lại trong nước.
Tuy nhiên, xung đột ở Ukraine và việc kiểm dịch do COVID-19 ở Trung Quốc tiếp tục gây áp lực lên lạm phát. Đây là những yếu tố mà Fed có thể ảnh hưởng ít nhất bằng cách tăng lãi suất.
Chỉ số S&P 500 đã chuyển sang thị trường giá xuống vào đầu tuần trước và sau đó phục hồi mạnh vào thứ Ba, nhưng chứng khoán Mỹ vào thứ Tư cho thấy sự phục hồi có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
Các nhà phân tích của Sevens Report Research cho biết: "Để bắt đầu một đợt phục hồi bền vững của thị trường chứng khoán Mỹ, chúng ta cần thấy rằng lạm phát và thái độ diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang đã đạt đến đỉnh điểm.
Năm nay, chỉ số USD đã tăng hơn 8%, phản ánh tâm lý chung không muốn chấp nhận rủi ro của các nhà đầu tư và lợi thế của đồng USD trong khả năng sinh lời do Fed.
Trong khi đó, S&P 500 đã giảm 21% kể từ đầu năm trong bối cảnh kỳ vọng rằng sự kết hợp độc hại giữa lạm phát cao và các hành động gây hấn của Fed sẽ khiến nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái.
Chỉ số S&P 500 hiện đang chuẩn bị cho nửa đầu năm tồi tệ nhất kể từ thời trị vì của Richard Nixon ở Hoa Kỳ, Bloomberg đưa tin.
Theo cơ quan này, lần cuối cùng chỉ số S&P 500 giảm mạnh trong 6 tháng đầu năm là vào những năm 1970.
Các chiến lược gia của Societe Generale lưu ý: "Một cú sốc lạm phát theo kiểu những năm 1970 có thể khiến chỉ số S&P 500 giảm khoảng 33% từ mức hiện tại xuống 2525 trong bối cảnh nền kinh tế đình trệ và lạm phát cao hơn".
"Một điểm mấu chốt từ những năm 1970 là rủi ro nếu các nhà đầu tư bắt đầu tin rằng lạm phát sẽ còn cao trong thời gian dài hơn, thị trường chứng khoán sẽ bắt đầu tập trung vào thực tế, thay vì tỷ lệ thu nhập danh nghĩa trên mỗi cổ phiếu, vốn có khả năng âm. năm nay, "họ nói thêm.
Đồng thời, phần lớn sẽ phụ thuộc vào những gì Fed cuối cùng lựa chọn, cuộc chiến chống lạm phát hay việc duy trì sự ổn định tài chính.
Thực tế là trong nhiều thập kỷ qua, nền kinh tế Mỹ đã tích lũy một khoản nợ khổng lồ, theo số liệu của quý đầu tiên của năm 2022, lên tới gần 67 nghìn tỷ USD.
Ngay cả với kỳ vọng hiện tại về tỷ lệ quỹ liên bang tăng 3,5% vào cuối năm nay, chi phí trả nợ của Hoa Kỳ sẽ tăng vọt.
Do đó, có lý do để tin rằng Fed vẫn sẽ đưa ra lựa chọn không có lợi trong việc chống lạm phát đến cùng.
Như vậy, lạm phát cao có khả năng sẽ đeo bám người Mỹ trong một thời gian dài, và trong một tương lai không xa chúng ta có thể thấy tình trạng lạm phát đình trệ ở Mỹ, khi giá cả tăng nhanh sẽ kéo theo tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Tuy nhiên, điều này sẽ xảy ra sau, nhưng hiện tại, các chỉ số quan trọng của Phố Wall đang cố gắng ổn định ở mức đã đạt được, vì hầu hết các tin tức tiêu cực đều đã được tính đến trong các báo giá.
Đối với đồng bạc xanh, những nhà đầu cơ giá lên đô la đã quen với những lời hùng biện diều hâu của các quan chức Fed và một động lực mới để đồng USD tăng giá sẽ đòi hỏi sự ngại rủi ro toàn diện hoặc tăng kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất 100 điểm cơ bản. Cả hai điều này vẫn chưa được quan sát thấy.
Đồng bạc xanh đã lấy lại bình tĩnh vào thứ Năm sau ba ngày giảm liên tiếp.
Một bước đột phá trên 104,60 sẽ nhắm mục tiêu đến đồng tiền của Hoa Kỳ ở mức 104,94 (mức cao hàng tuần vào ngày 22 tháng 6) và sau đó dẫn đến 105,78 (mức cao nhất năm 2022 vào ngày 15 tháng 6) và 107,30 (mức cao hàng tháng của tháng 12 năm 2002).
Mặt khác, hỗ trợ ban đầu nằm ở 103,40 (mức thấp hàng tuần của ngày 16 tháng 6), tiếp theo là 102,70 (mức trung bình động 55 ngày) và 101,30 (mức thấp hàng tháng của ngày 30 tháng 5).
Trong khi đồng đô la đang cố gắng quyết định một vectơ di chuyển xa hơn, cặp EUR / USD đã tìm thấy nơi trú ẩn trong phạm vi 1,0450-1,0600.
Tính từ đầu năm đến nay, đồng euro đã giảm giá so với đồng bạc xanh hơn 7%.
Các nhà kinh tế tại Ngân hàng ANZ cho biết do chênh lệch lãi suất tiếp tục giữa khu vực đồng euro và Mỹ, cặp EUR / USD có thể kéo dài xu hướng giảm trong ngắn hạn, tuy nhiên, triển vọng trung hạn có vẻ thuận lợi hơn cho đồng euro, các nhà kinh tế tại Ngân hàng ANZ cho biết.
"Trong ngắn hạn, sự mạnh lên của đồng đô la có thể tiếp tục. Tuy nhiên, chúng tôi không chắc rằng đồng đô la sẽ tiếp tục mạnh lên trong trung hạn. Thứ nhất, chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ trở nên diều hâu hơn. Thứ hai, chúng tôi tin rằng trung Ngân hàng quyết tâm ngăn chặn sự phân mảnh. Thứ ba, chính sách của ECB trở nên tích cực đối với đồng euro khi chính sách tài khóa mở rộng. Việc mở rộng tài khóa và thắt chặt tiền tệ tạo ra một môi trường thuận lợi cho khu vực đồng euro, nơi mà các điều khoản thương mại cũng sẽ phục hồi trong trung hạn ", họ nói .
Trong khi các nhà phân tích tại Ngân hàng MUFG tiếp tục giảm giá về cặp tiền này, họ chỉ ra rằng chênh lệch lợi suất khu vực đồng euro-Mỹ chuyển sang có lợi cho đồng euro mạnh hơn khi sự phân kỳ của ngân hàng trung ương ở cả hai bờ Đại Tây Dương thu hẹp.
"Rủi ro tăng chính đối với triển vọng EUR / USD giảm của chúng tôi có thể đến từ việc giảm bớt lo ngại về nguồn cung năng lượng cho châu Âu. Mặc dù chúng tôi tin rằng điều này khó xảy ra trong tháng tới, nhưng đồng euro có vị trí tốt để phục hồi nếu lo ngại về tăng trưởng kinh tế khu vực đồng euro giảm bớt. " họ nói rằng.
Dữ liệu kinh doanh của Eurozone được công bố hôm thứ Tư cho thấy Chỉ số nhà quản lý mua hàng tổng hợp của khối tiền tệ đã giảm từ 54,8 trong tháng 5 xuống 51,9 vào tháng 6, thấp hơn nhiều so với mức 54,0 được dự báo.
Các nhà chiến lược của Societe Generale cho biết: "Chỉ số PMI thấp hơn dự kiến thúc đẩy cuộc tranh luận về việc tăng trưởng kinh tế xấu đi trong khu vực đồng euro và đặt ra câu hỏi về việc ECB có thể thực sự tăng lãi suất bao nhiêu".
Hầu hết các chuyên gia được phỏng vấn gần đây của Reuters đều tin rằng ECB sẽ tăng lãi suất chiết khấu thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 7 và sau đó thêm 50 điểm cơ bản vào tháng 9, đưa lãi suất huy động từ mức âm lên 0,25%.
Trả lời một câu hỏi bổ sung, những người được hỏi cho biết khả năng xảy ra suy thoái ở khu vực đồng euro trong năm là khoảng 1/3.
"ECB đang chuyển sang tỷ giá hối đoái trung lập để ngăn chặn sự gia tăng của áp lực lạm phát tiềm ẩn. Rủi ro cho triển vọng ngắn hạn được chuyển sang tăng lãi suất nhanh hơn. Không chỉ vì khả năng bất ngờ của lạm phát gia tăng, mà còn vì các nhà phân tích của BNP Paribas lưu ý rằng sự hiện diện của một cơ chế hỗ trợ ở một mức độ nào đó làm giảm bớt lo ngại về các tác dụng phụ tiềm ẩn đối với lây lan ngoại vi.
Mục tiêu chính của ECB là duy trì lạm phát trong khu vực đồng euro ở mức 2% trong trung hạn, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết hôm thứ Hai.
Dự báo hiện tại của ECB giả định lạm phát ở mức 6,8% trong năm nay, 3,5% vào năm 2023 và 2,1% vào năm 2024.
Lagarde cũng nói rằng ngân hàng trung ương nên theo dõi tác động của chính sách của mình trong lĩnh vực bình thường hóa giá cả đối với nền kinh tế khu vực đồng euro. Cho đến nay, dự báo chính của ECB không ám chỉ sự sụt giảm GDP của khu vực. Trong năm hiện tại, nó dự kiến sẽ tăng 2,8%, và cho năm 2023 và 2024 - 2,1%.
Các nhà phân tích của Rabobank cho biết: "Chúng tôi kỳ vọng rằng sự suy yếu của tăng trưởng kinh tế sẽ trở nên rõ ràng hơn trong những tháng tới, điều này sẽ khiến ECB phải thận trọng. Mức giảm vừa phải hiện là dự báo cơ bản của chúng tôi".
"Suy thoái sẽ buộc ECB phải kết thúc chu kỳ tăng lãi suất, nhưng nếu kỳ vọng lạm phát hoặc lạm phát không có dấu hiệu giảm bớt, ngân hàng trung ương sẽ buộc phải tiếp tục tăng lãi suất bất chấp tình hình suy thoái như vậy", họ nói thêm.
Dữ liệu đáng thất vọng về chỉ số PMI của khu vực đồng euro đã buộc đồng tiền này phá vỡ chuỗi ba ngày chiến thắng so với đô la Mỹ. Một ngày trước đó, cặp EUR / USD đã tăng gần 0,3%.
Đã trải qua phiên giao dịch châu Á hôm thứ Năm trong phạm vi tương đối hẹp dưới mốc 1.0600, sau đó nó mất đà đi ngang và kiểm tra mức 1.0500 trước khi giảm nhẹ mức thua lỗ.
Hỗ trợ gần nhất là 1,0470 (mức điều chỉnh Fibonacci 23,6%). Nếu mốc này trở thành kháng cự, có thể xảy ra tổn thất bổ sung theo hướng 1.0400 và 1.0380.
Mức kháng cự ban đầu là 1.0520 (mức thoái lui Fibonacci 38,2%) và sau đó là 1.0560 (mức thoái lui Fibonacci 50%) và 1.0580 (trung bình động 200 ngày).
