Mặc dù các bài phát biểu của người đứng đầu ECB không liên quan nhiều đến thị trường chứng khoán Mỹ, bà cũng đã đưa ra một số phát biểu quan trọng tại hội nghị thượng đỉnh kinh tế ở Bồ Đào Nha. Bà Christine Lagarde cho rằng, kinh tế thế giới có khả năng sẽ trở lại "môi trường lạm phát thấp" rất sớm. Cô ấy đang nói về "bối cảnh kinh tế", đã thay đổi rất nhiều trong 2,5 năm qua, đầu tiên là do đại dịch coronavirus, và sau đó là do xung đột địa chính trị ở Ukraine, giờ đây đã hoàn toàn khác. Nền kinh tế toàn cầu cần học cách sống theo những quy tắc mới. Nếu chúng tôi dịch các tuyên bố của cô ấy sang ngôn ngữ đơn giản hơn, Lagarde không tin rằng lạm phát sẽ có thể quay trở lại 2%. Hoặc ít nhất nó sẽ xảy ra trong một hoặc hai năm tới. Có lẽ cô ấy chỉ muốn nói đến nền kinh tế châu Âu vì tất cả chúng ta đều thấy rằng ECB thẳng thắn không vội vàng tăng lãi suất và cũng lo lắng hơn nhiều về một cuộc suy thoái có thể xảy ra. Tuy nhiên, chúng ta nhớ lại rằng một năm trước đây không ai có thể ngờ rằng lạm phát sẽ tăng lên mức cao nhất trong 40 năm, bản thân Jerome Powell và Lagarde đã "ăn sáng" trong một thời gian dài rằng lạm phát cao chỉ là hiện tượng tạm thời. Bây giờ Lagarde nói rằng cuộc khủng hoảng năng lượng đã bắt đầu và giá năng lượng cao sẽ còn như vậy trong một thời gian dài. Do đó, điều mà người đứng đầu ECB tin tưởng khi bà dự đoán lạm phát suy yếu mà không có sự can thiệp của cơ quan quản lý, có vẻ như sẽ không thành hiện thực.
Bài phát biểu của Lagarde là gì? Thứ nhất, lạm phát cao hiện đang là một vấn đề phổ biến, vì giá dầu và khí đốt cao ở khắp mọi nơi, chuỗi cung ứng bị gián đoạn trên toàn thế giới. Thứ hai, mọi người sẽ chống lạm phát theo những cách có sẵn. Ví dụ, nếu Fed có đủ khả năng để thắt chặt chính sách tiền tệ, thì ECB lại không thể. Do đó, trong tương lai, một tình huống có thể phát sinh trong đó lãi suất, tín dụng và lãi suất tiền gửi trong các tập hợp khác nhau có thể khác nhau rất nhiều. Điều này sẽ gây ra sự luân chuyển vốn từ thị trường này sang thị trường khác, dẫn đến những thay đổi nghiêm trọng trên cả thị trường ngoại hối và thị trường chứng khoán. Làm thế nào mà nó hoạt động? Fed tăng lãi suất lên 3,5% và ECB - lên 0,5%. Do đó, tiền gửi có lợi hơn nhiều khi đặt tại Hoa Kỳ, và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ sẽ cho lợi tức cao hơn nhiều. Ngoài ra, tỷ giá cao ở Hoa Kỳ sẽ dập tắt lạm phát ít nhất một phần, do đó, lợi tức đầu tư của Mỹ sẽ giảm giá chậm hơn so với đầu tư của châu Âu. Đương nhiên, với tình hình hiện tại, một dòng vốn bổ sung từ EU sang Hoa Kỳ có thể bắt đầu được quan sát thấy. Đồng thời, các khoản vay sẽ có lợi hơn khi vay ở châu Âu, nơi lãi suất sẽ vẫn ở mức thấp. Nói chung, các thay đổi, phân phối lại tràn. Nền kinh tế thế giới sẽ còn phải thích ứng với thực tế mới trong một thời gian dài. Và điều gì, như thế nào và khi nào cuộc xung đột địa chính trị ở Đông Âu sẽ kết thúc, thậm chí rất khó để đoán ngay bây giờ.
