Các chỉ số thị trường chứng khoán chính của Mỹ - Dow Jones, NASDAQ và S&P 500 - đã kết thúc ngày giao dịch thứ tư trong tuần với mức tăng khiêm tốn. Về lý thuyết, cả ba chỉ số đều tăng trong vài ngày liên tiếp, nhưng mức tăng này không có ý nghĩa gì khi tất cả đều duy trì ở gần mức thấp nhất trong nửa năm qua. Do đó, có thể an toàn khi cho rằng xu hướng giảm tiếp tục và thị trường chứng khoán Mỹ sẽ trải qua nhiều đợt giảm điểm. Các chỉ số đã mất trung bình từ 20 đến 30 phần trăm trong sáu tháng qua. Thoạt nhìn, điều này có vẻ không đáng kể. Tuy nhiên, đây là một số tiền đáng kể đối với thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, thực tế quan trọng nhất là không còn bất kỳ lý do gì để đoán trước sự sụp đổ của anh ta. Hãy nhớ rằng mọi thứ vẫn phụ thuộc vào Cục Dự trữ Liên bang và chính sách tiền tệ. Nếu thị trường ngoại hối còn chịu tác động của địa chính trị và kinh tế vĩ mô, thì thị trường chứng khoán trước hết là "nền tảng". Và "nền tảng" bây giờ là gần như chắc chắn rằng các chỉ số và cổ phiếu sẽ tiếp tục giảm. Không hoàn toàn chính xác khi đưa ra một tuyên bố táo bạo như vậy, vì vài năm qua đã cho chúng ta thấy tình hình toàn cầu có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào. Thông tin gần đây nhất cho biết "coronavirus" bị lãng quên vẫn chưa biến mất và sẽ tiếp tục khủng bố nhân loại trong nhiều năm nữa. Do đó, nếu "làn sóng" tiếp theo bắt đầu trong vài tháng nữa, Fed có thể sẽ phải sửa đổi chính sách tiền tệ tích cực của mình. Nhưng nếu mọi thứ tiếp tục, tỷ giá sẽ tăng lên và sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro sẽ giảm đi.
Biên bản cuộc họp cuối cùng của Fed đã được công bố vào đêm qua. Nó không có gì quan trọng, mới hoặc thú vị. Tài liệu cho biết Fed sẽ xem xét việc tăng lãi suất thêm 0,5% hoặc 0,7% vào cuộc họp tiếp theo (vào tháng 7). Do thị trường đã định giá 80-90% cơ hội tăng 0,75% ngay lập tức, chúng tôi tin rằng vấn đề này gần như đã được giải quyết. Theo biên bản, việc thắt chặt chính sách tiền tệ có thể tạm thời làm chậm tốc độ tăng trưởng kinh tế, nhưng mục tiêu hàng đầu là ổn định giá cả. Chúng tôi đã nghi ngờ về dự đoán của một số chuyên gia rằng lạm phát sẽ quay trở lại mức 2% tương đối nhanh chóng. Bây giờ chúng ta có thể đặt câu hỏi liệu sự giảm tốc tăng trưởng GDP có phải là tạm thời hay không. Với mặt bằng chỉ số giá tiêu dùng hiện tại, rất khó có khả năng giảm 7% trong vài tháng tới. Có lẽ sẽ mất ít nhất một năm nếu không phải là hai hoặc ba.
