Trong năm qua, đồng euro đã giảm gần 15% so với đô la Mỹ.
Lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu, cũng như việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt tiền tệ và đồng euro suy yếu, đã cho phép đồng bạc xanh tăng lên mức cao nhất trong khoảng 20 năm.
Trong khi đó, xung đột ở Ukraine bùng phát ngay gần biên giới EU và các vấn đề năng lượng của khối liên quan đến nó đã đổ thêm dầu vào ngọn lửa suy giảm đồng tiền chung. Điều này cũng được thúc đẩy bởi thực tế là Ngân hàng Trung ương châu Âu đã trì hoãn việc tăng lãi suất chủ chốt cho đến thời điểm cuối cùng.
Tất cả những điều này đã khiến đồng euro phá vỡ mức tương đương với đồng đô la vào tuần trước lần đầu tiên sau hai thập kỷ.
Tuy nhiên, sau đó đồng tiền chung này đã có thể tăng từ đầu gối và mạnh lên so với đồng tiền của Mỹ khoảng 2,5%.
Một số chuyên gia nói rằng đồng euro đã bị ảnh hưởng khá nhiều, vì vậy đã đến lúc phục hồi và 'đáy' có thể đã chạm tới. Những người khác tin rằng vẫn chưa muộn để nhảy vào chuyến tàu giảm giá EUR / USD.
Vào thứ Ba, cặp tiền tệ chính đã đóng cửa trong ngày thứ ba liên tiếp trong lãnh thổ tích cực. Trong thời gian này, nó đã tăng thêm khoảng 1,4%.
Một số cứu trợ cho đồng tiền duy nhất là giảm bớt lo ngại về việc Fed tăng lãi suất 100 bps cùng một lúc vào tháng Bảy.
Theo CME Group, chỉ có 33% nhà giao dịch hiện đang chờ đợi một bước đi như vậy từ ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.
Việc đánh giá lại kỳ vọng thắt chặt tiền tệ của ECB cũng đóng vai trò như một luồng gió cho đồng euro.
Tỷ giá EUR / USD đã tăng lên mức cao nhất trong gần hai tuần (khoảng 1,0270) sau khi Reuters báo cáo rằng ECB sẽ thảo luận về việc tăng lãi suất lên 25 hoặc 50 điểm cơ bản tại một cuộc họp vào thứ Năm.
Theo cơ quan này, các chính trị gia cũng đã đặt mục tiêu vào thỏa thuận cứu trợ các quốc gia mắc nợ như Ý trên thị trường trái phiếu nếu họ tuân thủ các quy định của Ủy ban châu Âu về cải cách và kỷ luật tài khóa.
Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ nỗ lực gấp đôi để hoàn tất thỏa thuận kịp thời cho cuộc họp chính sách trong tuần này.
Western Union cho biết: 'Bây giờ chúng ta đang thấy một sự thay đổi tinh tế nhưng đáng kể trong triển vọng đối với chính sách tiền tệ xuyên Đại Tây Dương, và điều này tốt cho đồng euro'.
Ngoài ra, đồng euro được hỗ trợ bởi thông tin rằng Nga dự kiến sẽ tiếp tục cung cấp nhiên liệu xanh cho Đức thông qua đường ống dẫn khí Nord Stream 1 đúng thời hạn vào thứ Năm sau khi hoàn thành bảo trì theo lịch trình, điều này làm giảm phần nào lo ngại về một cuộc khủng hoảng năng lượng do lục địa.
Cuối cùng, sự sụt giảm của đồng đô la so với đối tác châu Âu được hỗ trợ bởi sự thèm ăn rủi ro gia tăng. Điều này đã được chứng minh bằng sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Ba.
Vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Ba, cả ba chỉ số quan trọng của Phố Wall đều cho thấy mức tăng trưởng cao nhất kể từ ngày 24 tháng 6. Trong đó, S&P 500 tăng 2,76% lên 3936,69 điểm.
Các nhà phân tích của Invesco cho biết: 'Thị trường chứng khoán Mỹ đã sẵn sàng phục hồi vì thu nhập hàng quý của công ty không yếu như nhiều người lo ngại.
'Doanh thu vượt quá kỳ vọng thấp. Do đó, chúng tôi không thấy tác động của thắt chặt tiền tệ và lạm phát tác động đến thu nhập mạnh mẽ như những gì đã nghĩ trước đây ', các chiến lược gia của Đơn giản hóa Quản lý Tài sản cho biết.
'Tuy nhiên, bức tranh cơ bản không có nhiều thay đổi. Chúng ta vẫn có nguồn thu giảm, áp lực lạm phát cao và Fed thắt chặt. Vì vậy, chúng tôi không nghĩ rằng sự phục hồi của thị trường chứng khoán là bền vững, 'họ nói thêm.
Chứng khoán Mỹ dao động giữa tăng và giảm trong ngày thứ Tư, phản ánh tâm trạng thận trọng của thị trường.
Sự phục hồi của đồng euro đã thất bại khi tiếp cận tới 1,0270 đô la, sau đó nó giảm xuống 1,0180 đô la và sau đó quay trở lại khu vực trên 1,0200 đô la.
Các nhà kinh tế tại Equiti Capital cho biết: `` Rõ ràng, những lo ngại đang gia tăng trở lại về nguồn cung khí đốt của Nga cho châu Âu và khả năng suy thoái sâu ở đó, và tâm trạng bi quan này một lần nữa dẫn đến sự gia tăng tài sản trú ẩn an toàn ''.
Theo dõi sự suy giảm của tâm lý rủi ro, chỉ số USD đã tăng lên 106,90 trước khi điều chỉnh nhẹ.
Các nhà phân tích của UBP nói rằng đồng euro hiện có vẻ rẻ và đồng đô la đắt, điều này ngụ ý khả năng thay đổi tỷ giá hối đoái EUR / USD.
Khi làm như vậy, họ chỉ ra một trò chơi đang chờ đợi với ba rủi ro lớn: ngừng hoạt động khí đốt, chính sách COVID-19 của Trung Quốc và liệu thế giới có thể tránh được suy thoái kinh tế hay không.
Trung Quốc vừa báo cáo lần đầu tiên hơn 1.000 ca nhiễm coronavirus kể từ ngày 20 tháng 5 và các nhà đầu tư đang ngày càng lo ngại rằng các quan chức Trung Quốc đang áp đặt các biện pháp hạn chế hơn.
Các chiến lược gia của Citi ước tính khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu là 50% và dự đoán một số nền kinh tế lớn sẽ rơi vào suy thoái trong 12 đến 18 tháng tới.
Trong khi đó, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen cho biết hôm thứ Tư rằng khả năng ngừng hoạt động hoàn toàn khí đốt của Nga là một kịch bản rất có thể xảy ra.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cảnh báo về thiệt hại nghiêm trọng đối với nền kinh tế châu Âu từ lệnh cấm vận khí đốt của Nga.
Đại diện của tổ chức có thẩm quyền lưu ý rằng Đông Âu và Ý có khả năng phải đối mặt với một cuộc suy thoái nghiêm trọng nếu các quốc gia này không tập hợp được các nguồn lực. Nếu Nga cắt nguồn cung cấp khí đốt cho châu Âu, các nền kinh tế của Cộng hòa Séc, Hungary, Slovakia và Ý có thể giảm hơn 5%, họ nói thêm.
Việc nối lại hoạt động của đường ống dẫn khí Nord Stream 1 sau 10 ngày ngừng hoạt động sẽ diễn ra vào thứ Năm. Ngoài ra, ECB sẽ công bố phán quyết về chính sách tiền tệ vào thứ Năm. Hai sự kiện này khiến thị trường hồi hộp.
'Nếu ngày mai chúng ta thực sự thấy nguồn cung khí đốt của Nga nối lại, thì đây sẽ là tin tốt cho cặp EUR / USD, trong ngắn hạn có thể tăng nhẹ và thậm chí còn đi xa hơn so với mức tương đương. Tuy nhiên, xu hướng giảm vẫn còn kéo dài. Ngay cả một sự quay lưng diều hâu tiềm tàng của ECB cũng có thể không thể cung cấp hỗ trợ bền vững cho cặp tiền này, 'Commonwealth Bank of Australia cho biết.
Theo quan điểm của họ, cán cân rủi ro đang nghiêng về một đồng euro yếu hơn, trong khi con đường ít kháng cự nhất đối với đồng đô la Mỹ là tiếp tục tăng do triển vọng kinh tế toàn cầu kém.
Theo kết quả của cuộc họp tiếp theo, ECB gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Lần cuối cùng ngân hàng trung ương tăng lãi suất là vào năm 2011. Lãi suất huy động của ngân hàng này vẫn ở mức âm (-0,5%) kể từ năm 2014.
Đồng thời, mức tăng đáng kể hơn 50 bp không bị loại trừ, đặc biệt là do sự suy yếu gần đây của đồng euro.
Ngoài ra, ECB dự kiến sẽ công bố một công cụ chống phân mảnh mới để đối phó với sự gia tăng mạnh mẽ của lợi suất trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro, vốn ảnh hưởng nặng nề nhất đến các quốc gia mắc nợ nhiều nhất.
Theo một số báo cáo, các chính trị gia hiện đang cân nhắc xem liệu họ có nên công bố quy mô và thời hạn của kế hoạch mua trái phiếu mới hay không.
Việc công bố một phong bì lớn có thể tăng cường niềm tin vào cam kết của ECB trong việc chống lại cái gọi là 'rủi ro phân mảnh', nhưng sự thất vọng của nhà đầu tư có thể xảy ra nếu quy mô quá nhỏ.
Các nhà kinh tế của UBS tin rằng: "Họ càng phát triển công cụ của mình thì càng ít rủi ro rằng nó sẽ bị thị trường kiểm tra".
'Chúng tôi thấy bốn kết quả có thể xảy ra vào ngày mai, hầu hết đều tiêu cực đối với đồng euro. Lựa chọn tốt nhất cho một loại tiền tệ duy nhất là tăng tỷ giá ECB lên 50 bps và công bố một công cụ chống khủng hoảng tích cực, và điều tồi tệ nhất - tăng lãi suất thêm 25 bps và tiếp tục trì hoãn với công cụ này '', Brown Brothers Harriman cho biết các nhà phân tích.
'Chúng tôi tin rằng lựa chọn tốt nhất là khó xảy ra (15%), cũng như mức tăng 25 bp và một công cụ chống khủng hoảng tích cực (15%). Do đó, trường hợp xấu nhất (35%) và mức tăng 50 bps mà không có công cụ (35%) vẫn có khả năng xảy ra cao nhất. Mặc dù việc tăng lãi suất lên 50 bps có thể tạo ra động lực cho đồng euro, nhưng thực tế là ECB không thể đưa ra một công cụ chống khủng hoảng đáng tin cậy cuối cùng sẽ gây áp lực lên đồng tiền này ', họ lưu ý.
Các chiến lược gia của ING cho biết không có nghi ngờ gì về việc ECB không hài lòng với sự suy yếu gần đây của đồng euro - không chỉ so với đồng đô la, mà còn về mặt thương mại.
Họ kỳ vọng ECB sẽ tăng lãi suất thêm 25 bps vào thứ Năm và để lại chỗ cho mức tăng 50 bps vào tháng Chín.
'Tuy nhiên, chúng tôi nghi ngờ rằng việc tăng lãi suất lớn hơn dự kiến lên 50 điểm cơ bản hoặc diều hâu hơn dự đoán có thể không cung cấp đủ hỗ trợ cho đồng euro. Điều này là do rủi ro đi xuống ngày càng tăng đối với nền kinh tế khu vực đồng euro, do nguy cơ gián đoạn nguồn cung cấp khí đốt trong những tháng tới hoặc mùa đông và gần đây là sự trở lại của Ý với tình trạng bất ổn chính trị '', các nhà phân tích của ING cho biết.
Kịch bản cơ bản của ngân hàng đối với cặp EUR / USD là nó có thể kiểm tra lại sự ngang giá trong tuần này.
'ECB có khả năng là động lực cho phong trào này. Chúng tôi tin rằng cặp tỷ giá có thể quay trở lại mức trên 1.0300 chỉ sau khi đồng đô la mất một số động lực (điều này sẽ đòi hỏi một số ổn định về khẩu vị rủi ro) và thị trường cảm thấy thoải mái hơn một chút với quy mô của suy thoái kinh tế được nhúng trong tài sản châu Âu. ' nêu trong ING.
Trước những sự kiện lớn, đồng tiền duy nhất sẽ phải vật lộn để thu hút những người đầu cơ giá lên khi đồng đô la lấy lại bình tĩnh vào thứ Tư sau khi kiểm tra mức thoái lui Fibonacci của đợt biểu tình 50% từ tháng 6 đến tháng 7 vào khoảng 106,50 vào thứ Ba.
Hỗ trợ chính cho cặp EUR / USD là mức 1,0220. Nếu cặp tiền đóng cửa dưới mức này, nó có thể kéo dài sự sụt giảm về phía 1.0200 và 1.0170.
Mặt khác, mức 1.0270 đóng vai trò như một ngưỡng kháng cự mạnh. Việc đóng cửa trên mức này sẽ mở ra cánh cửa đi lên theo hướng 1.0300 và 1.0400.
