Đồng yên Nhật Bản chuẩn bị chấm dứt chuỗi ba tuần liên tiếp mất giá so với đô la và kết thúc tuần hiện tại với sự tăng trưởng trong bảy ngày. Việc thực hiện kế hoạch của bò về đồng yên phụ thuộc vào báo cáo việc làm của Mỹ hôm nay. Chúng tôi đề xuất xem xét hai kịch bản có khả năng xảy ra nhất về động thái của cặp tiền tệ USD/JPY vào thứ Sáu.
Đô la bị áp lực từ chính sách của chính phủ
Đã là ba ngày liên tiếp cặp tiền tệ USD/JPY di chuyển trong xu hướng giảm. Từ thứ Ba, đồng yên đã tăng giá so với đô la hơn 400 điểm hoặc 1,5%.
Tin tức tài chính mới nhất cho thấy, hy vọng về việc Mỹ sẽ sớm dừng việc tăng lãi suất đã làm tăng giá trị đồng Yên Nhật. Sự thay đổi của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) theo hướng bảo thủ có thể giảm sự chênh lệch tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản, điều này đã tạo áp lực mạnh lên đồng Yên Nhật trong suốt năm ngoái.
Nhắc lại rằng, trong tuần trước, Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã xác nhận cam kết với chính sách siêu dễ dàng và giữ nguyên lãi suất âm (-0,1%).
Trong khi đó, FED vẫn tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ như cũ. Vào thứ Tư, ngày 3 tháng 5, Ngân hàng trung ương Mỹ đã tiến hành vòng đàm phán thứ 10 trong chuỗi các vòng đàm phán hiện tại và tăng lãi suất ghi nhận lên 25 điểm cơ bản, lên mức 5% - 5,25%.
Tuy nhiên, bước đi của chim ưng không giúp đô la Mỹ. Ngược lại, đồng tiền Mỹ đã bị đẩy xuống bởi một làn sóng bán ra, vì trên thị trường đã tăng cường đáng kể các hoạt động đầu cơ về việc kết thúc chính sách quyết liệt tại Mỹ.
Tại cuộc họp FOMC tháng 5, Chủ tịch FED Jerome Powell đã tránh trả lời một cách rõ ràng. Ông không nói về sự cần thiết của việc tiếp tục siết chặt như trước đây, mà thay vào đó, ông đã cho thấy rằng các bước tiếp theo của cơ quan điều tiết sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu được cập nhật.
Với sự bất ổn hiện tại của ngành tài chính Mỹ và những lo ngại về suy thoái đang gia tăng, nhiều nhà đầu tư gần như đã từ bỏ ý tưởng giữ cho Fed duy trì một chính sách tiền tệ kiểu chim ưng.
Hiện tại, hầu hết các nhà đầu tư trên thị trường đang mong đợi rằng vào tháng 6, Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất trong phạm vi cũ và sau đó, trong nửa cuối năm, sẽ bắt đầu giảm dần mức lãi suất, mặc dù trong tuyên bố của ông J. Powell không có bất kỳ dấu hiệu nào về điều này.
Không phải tất cả đều rõ ràng
Sự yếu đi của kỳ vọng chim ưng của thị trường đã làm suy yếu đáng kể vị thế của đô la trong tuần này, đặc biệt là trong cặp tiền tệ USD/JPY. Nhiều nhà phân tích dự đoán rằng tài sản USD/JPY sẽ tiếp tục giảm. Nhưng cũng có những người lạc quan tin rằng đô la có thể trở lại tăng trưởng khi cảm xúc của các nhà giao dịch dịu đi.
- Lần này, Fed đã đưa ra cho thị trường những tín hiệu vô cùng không rõ ràng. Tất cả những gì chúng tôi hiểu được chỉ là chính sách tiền tệ có thể được thắt chặt thêm hoặc không. Tuy nhiên, về việc giảm lãi suất, điều này có vẻ như chưa được thảo luận, - nhận xét nhà phân tích Jason Pride.
Đồng nghiệp của ông, Sonia Meskin, cũng cho rằng các nhà giao dịch đưa ra kết luận về sự đảo chiều tất yếu của Cục Dự trữ Liên bang (FRS) theo hướng bảo thủ là quá sớm.
Theo chuyên gia này, cơ quan quản lý Mỹ khó có thể xem xét việc giảm lãi suất cho đến năm 2024, vì lạm phát tại đất nước vẫn quá cao, nền kinh tế đang ổn định và thị trường lao động vẫn căng thẳng.
Nhắc lại rằng vào thứ Tư, tại cuộc họp báo của mình, J. Powell cho biết ông kỳ vọng tốc độ tăng trưởng kinh tế ở mức trung bình trong năm nay và nhận thấy dấu hiệu cải thiện về cân bằng trên thị trường lao động Mỹ.
Để hiểu cách FRS sẽ hoạt động trong tương lai, thị trường cần nhiều dữ liệu hơn. Chúng ta sẽ có một trong những chỉ dẫn vào ngày hôm nay. Vào thứ Sáu, báo cáo về việc làm trong ngành nông nghiệp tại Mỹ trong tháng Tư sẽ được công bố.
Các chỉ số mới nhất về nông nghiệp sẽ giúp làm sáng tỏ triển vọng tiền tệ của Mỹ trong tương lai và định hướng cho đồng đô la. Hãy xem sự kiện có thể phát triển như thế nào vào ngày hôm nay.
1. Kết quả yếu và đột ngột tăng giá USD
Các ước tính dự báo của hầu hết các chuyên gia về việc tạo việc làm tại Mỹ không khả quan. Các chuyên gia dự đoán rằng trong tháng 4, nền kinh tế Mỹ chỉ thêm vào khoảng 179 nghìn việc làm so với con số 236 nghìn trong tháng 3.
Nếu dự báo trở thành sự thật hoặc, điều tồi tệ hơn, chúng ta sẽ chứng kiến sự chậm lại đáng kể hơn trong tốc độ tuyển dụng trong tháng trước, điều này sẽ không để lại bất kỳ nghi ngờ nào cho các nhà đầu tư về việc tạm dừng trong chu kỳ siết chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6.
Trong trường hợp đó, đồng đô la sẽ giảm giá trên tất cả các hướng, nhưng người hưởng lợi chính của sự yếu điểm của nó, có lẽ sẽ là đồng yên Nhật Bản.
Hiện tại, cặp USD/JPY đang kiểm tra khu vực hỗ trợ chính ở mức 134,00-133,80. Việc phá vỡ khu vực này có thể dẫn đến việc tăng thêm các khoản lỗ hướng tới khu vực hỗ trợ trước đây ở mức 133,00-132,25. Điều này sẽ mở đường nhanh chóng đến mức 131,30.
2. Dữ liệu lạc quan và sự phục hồi của đồng đô la
Trên một khía cạnh khác, việc cải thiện chỉ số việc làm trong ngành sản xuất của Mỹ từ ISM và sự tăng đáng kể trong báo cáo về việc làm trong ngành tư nhân (chỉ số vượt dự báo gấp đôi) cho thấy rằng NFP tháng 4 có thể sẽ tốt hơn dự kiến.
Chuyên gia chiến lược tiền tệ Christina Parthenidou cho rằng dữ liệu sẽ khá mạnh. Điều này sẽ giúp làm dịu một chút các hoạt động đầu cơ về việc Fed có thể chuyển sang chính sách lỏng lẻo và hỗ trợ đồng đô la.
Theo đánh giá của chuyên gia, trên những NFP mạnh hơn, cặp đô la / yên có thể tăng lên trên mức 135,00, nhưng xu hướng chung của cặp tiền tệ vẫn sẽ giảm. Để thay đổi lại triển vọng ngắn hạn và trung hạn của tài sản trở lại xu hướng tăng, giá cần phục hồi ổn định lên đến 137,90-138,00.
Kết luận
Cặp đô la / yên, có thể sẽ phản ứng mạnh hơn với báo cáo việc làm thất vọng của Mỹ so với thống kê lạc quan. Các nhà phân tích dự đoán sự sụt giảm mạnh của tài sản trong trường hợp NFP xác nhận những lo ngại của các nhà giao dịch về việc Fed tạm dừng chính sách tiền tệ chặt chẽ.
Nếu chúng ta thấy kịch bản ngược lại, thị trường chứng khoán sẽ trở lại tăng trưởng, nhưng có thể sẽ có động thái khiêm tốn.
Chúng ta có thể mong đợi sự biến động yếu và trong trường hợp thị trường nhận được các dữ liệu phức tạp hơn, điều này sẽ làm tăng sự không chắc chắn về tương lai của lãi suất tại Hoa Kỳ và đặt các nhà giao dịch vào tình trạng bế tắc.
