Tình hình đô la không rõ ràng. Một mặt, có nỗi sợ về suy thoái, mặt khác - thị trường lao động mạnh nhất từ trước đến nay. Các nhà giao dịch đang phân vân.
Chúng ta sẽ cố gắng tìm hiểu đô la sẽ chọn mặt nào và tỷ giá sẽ đi đến đâu. Tuy nhiên, trong tình hình kinh tế và chính trị hiện tại, điều này rất khó khăn.
Vào những tuần gần đây, đồng tiền Mỹ đã liên tục giảm giá. Nguyên nhân chính là sự lo ngại của các nhà đầu tư về khả năng suy thoái có thể xảy ra trong nửa cuối năm.
Kinh tế Mỹ bắt đầu bị ảnh hưởng bởi lãi suất của Hệ thống Dự trữ Liên bang tăng cao hơn và việc cắt giảm tín dụng trên nền tảng của các căng thẳng ngân hàng.
Trong nguyên tắc, điều này là hợp lý, nhưng sau khi dữ liệu cuối cùng về thị trường lao động được công bố, lý do này đã bị nghi ngờ. Dự kiến chỉ số lương trong ngành phi nông nghiệp tháng 4 sẽ đạt 180 nghìn. Thay vào đó, con số kỷ lục 253 nghìn đã đổ xuống như tuyết trên đầu các nhà đầu tư.
Ngoài sự khác biệt về số liệu dự báo, điều này đại diện cho sự tăng tốc so với chỉ số tháng Ba là 165 nghìn. Một điểm khác: số người làm việc trong lĩnh vực không nông nghiệp hiện vượt quá dự báo trong 13 tháng liên tiếp kỷ lục.
Tỷ lệ thất nghiệp cũng khiến đô la bị lộn xộn. Chỉ số bất ngờ giảm xuống 3,4% từ 3,5%, trong khi dự kiến tăng lên 3,6%.
Tất nhiên, đô la trong những cảm xúc đầu tiên đã tăng vọt với những con số như vậy. Vì kinh tế Mỹ tiếp tục tạo ra việc làm và tăng lương, gây ra lạm phát, trái ngược với dự báo chậm lại.
Như các chiến lược gia tiền tệ đã chú ý, mức độ tuyển dụng cao và tỷ lệ thất nghiệp thấp không chỉ xua tan lo ngại về suy thoái mà còn về triển vọng giảm lãi suất sau này trong năm nay.
Sẽ dễ dàng hơn nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng lên. Khi đó, Cục Dự trữ Liên bang có thể có được tín hiệu mạnh mẽ rằng công việc của họ đã được hoàn thành. Các quan chức hy vọng giảm lương. Yếu tố này sẽ giúp giảm tốc độ lạm phát.
Chúng ta cần lưu ý rằng các chỉ số về lương đã cho thấy sự ổn định. Mức lương trung bình theo giờ đã tăng lên 0,5% vào tháng 4 so với 0,3% trước đó.
Trong thứ Tư tuần trước, thị trường đã nhận được một gợi ý từ Ngân hàng Trung ương Mỹ rằng việc tăng lãi suất có thể bị tạm dừng vào tháng Sáu. Tuy nhiên, điều này vẫn có thể thay đổi trong những tuần tới, tùy thuộc vào tình hình thị trường lao động. Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể cảm thấy buộc phải tăng lãi suất một lần nữa.
Đô la sẽ tăng nếu các nhà đầu tư trên thị trường bắt đầu tăng lãi suất để tiếp tục thắt chặt chính sách đồng thời giảm kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách trong nửa cuối năm.
Trong khi đó, chỉ số đô la đã bắt đầu phòng thủ ở mức gần 101,00 vào tuần mới. Sự đột phá có thể làm tăng xu hướng giảm, khi đó đô la sẽ mất thêm giá trị. Hiện đang kiểm tra độ bền của mức 101,00.
Mức tối thiểu hàng tuần 101,01 từ ngày 26 tháng 4 hiện đang là mức hỗ trợ quan trọng gần nhất cho thị trường. Nếu nó bị mất đi, chỉ số có nguy cơ giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2023 ở mức 100,70, được ghi nhận vào ngày 14 tháng 4.
Rủi ro cao về sự suy giảm giá trị đô la
Thực tế là, như đã được nhiều nhà phân tích, trong đó có Pantheon Macroeconomics, nhận xét, xu hướng trong lĩnh vực việc làm đang giảm dần. Việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cùng với việc thắt chặt điều kiện cho vay sẽ ảnh hưởng đến các doanh nghiệp và hộ gia đình. Điều này sẽ xảy ra trong những tháng tới.
"The Fed will want to see to what extent tightening lending conditions slows down the economy, and therefore is unlikely to raise key rates further," Commerzbank believes.
The trend of the dollar remains devaluation, but changes are possible here. In order for the trend to really be corrected, the markets will need to see a series of labor market reports that imply an acceleration of the economy.
This is unlikely, given the combination of higher rates and banking stress, meaning that investors are likely to buy the GBP/USD pair on the decline.
Pound favorite
The pound rose to a new annual maximum, with quotes on Monday going above 1.2660, maintaining an upward trend.
"At the moment, the positive impulse favors the pound and GBP/USD may aim for the 1.2725 mark in the short term," Convera predicts.
Rủi ro chính trong tuần này liên quan đến quyết định của Ngân hàng Anh về lãi suất vào thứ Năm. Có thể sẽ có tổn thất vì cơ quan quản lý dự kiến sẽ công bố các dự báo cập nhật cho nền kinh tế Anh. Trong khi đó, các nhà kinh tế và thị trường tài chính mong đợi một lần tăng lãi suất ngân hàng nữa.
"Dữ liệu về hoạt động kinh doanh tại Anh trong những tuần gần đây tăng bất ngờ, và các nhà kinh tế của chúng tôi hiện dự đoán rằng lãi suất ngân hàng tối đa sẽ là 5%", Goldman Sachs nhận xét.
Trong khi đó, đồng bảng Anh trông hấp dẫn để mua. Cặp GBP/USD đã đạt được mục tiêu đầu tiên ở mức 1,2650 và ổn định. Đỉnh tiếp theo mà dự định sẽ vượt qua là 1,2810. Để thực hiện kịch bản này, sự ổn định trên mức 1,2580 là quan trọng. Nếu không, sẽ có xu hướng giảm xuống mức 1,2380.
