Đồng Yên - Đô la đã bị giữ nguyên trong phạm vi giá trong ba phiên liên tiếp, đang chờ đợi một tín hiệu mạnh mẽ. Nhiều nhà phân tích cho rằng đồng Yên sẽ thoát khỏi tình trạng giữ nguyên trong ngày hôm nay khi thống kê về lạm phát của Mỹ được công bố. Chỉ có điều hướng của tỷ giá sẽ đi về đâu là một câu hỏi lớn.
Tình hình hiện tại của cặp đô la - đồng Yên
Từ cuối tuần trước, cặp đô la - đồng Yên USD/JPY đã bị mắc kẹt trong một phạm vi giá từ 134,69 đến 135,36. Sự không thể của đồng đô la phát triển đà tăng sau báo cáo NFP lạc quan được công bố vào thứ Sáu được giải thích bởi sức ép lớn lên đồng đô la.
Hiện nay, đồng tiền Mỹ đang bị ảnh hưởng tiêu cực bởi 2 yếu tố: tình trạng nợ công Mỹ đang bế tắc và sự kỳ vọng tăng của thị trường về việc Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể tạm dừng chu kỳ siết chặt tiền tệ hiện tại.
Mặc dù Tổng thống Mỹ Joe Biden đã cố gắng đưa các đảng viên Cộng hòa và Dân chủ đến thỏa thuận về giới hạn nợ công, nhưng các lãnh đạo Quốc hội vẫn chưa thể đạt được thỏa thuận.
Các chuyên gia cảnh báo rằng vấn đề chưa được giải quyết có thể dẫn đến một sự vỡ nợ chưa từng có đối với Mỹ. Điều này sẽ có hậu quả thảm khốc cho nền kinh tế của đất nước và đặt đồng tiền quốc gia của Mỹ vào tình trạng nguy hiểm.
"Mọi thứ khiến đồng USD càng xa cách việc được coi là tiền tệ dự trữ toàn cầu, tài sản an toàn và thanh khoản nhất trên thế giới, đều không tốt cho nó. Vì vậy, tôi cho rằng nguy cơ vỡ nợ đang đến gần là thực sự đe dọa đối với USD", nhà phân tích của The Goldman Sachs, Beth Hammack, mới đây đã tuyên bố.
Một mối đe dọa nghiêm trọng khác đối với đồng tiền Mỹ là chính sách quyết liệt của Ngân hàng Trung ương Mỹ có thể bị thu hẹp lại. Những suy đoán về chủ đề này đã trỗi dậy mạnh mẽ hơn sau khi Ngân hàng Trung ương Mỹ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tuần trước, nhưng không đề cập đến sự cần thiết của việc siết chặt hơn nữa.
Hiện tại, thị trường tương lai đang đánh giá khả năng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất trong phạm vi hiện tại trong tháng tới, gần 90%.
Tuy nhiên, một số chính trị gia Mỹ nhìn thấy cơ hội để tiếp tục chính sách cứng rắn. Ví dụ, ngày hôm qua, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York John Williams gợi ý rằng lãi suất tại Hoa Kỳ có thể tăng cao hơn nữa nếu cần thiết và khó có thể giảm trong năm nay, với việc xem xét sự tăng giá "dính dáng" đến lạm phát.
Ông cũng nhấn mạnh rằng các bước tiếp theo của cơ quan quản lý sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu đang được cập nhật. Trong kế hoạch này, chỉ số tăng trưởng giá tiêu dùng tại Mỹ trong tháng Tư sẽ là chỉ báo quan trọng nhất đối với các nhà giao dịch ngoại tệ hôm nay.
Thống kê lạm phát có thể ảnh hưởng đến USD/JPY như thế nào?
Lần này, đa số các nhà kinh tế không dự đoán sự chậm lại đáng kể của lạm phát tại Mỹ, vì Cục Dự trữ Liên bang đã giảm đáng kể tốc độ siết chặt tiền tệ, và điều này có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của cuộc chiến chống lại sự tăng giá.
Các chuyên gia dự đoán rằng trong tháng trước, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng hàng năm vẫn giữ nguyên ở mức 5%, trong khi chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi, loại trừ giá cả thực phẩm và năng lượng biến động, giảm nhẹ một chút (từ 5,6% xuống 5,5%).
Để nhìn thấy động thái thực sự của lạm phát, các nhà đầu tư nên chú ý đến các chỉ số hàng tháng. Theo ước tính của các nhà kinh tế, chỉ số giá tiêu dùng và thành phần cốt lõi của nó đã tăng trong tháng 4 so với giá trị tháng 3 là 0,4%.
Nếu dự đoán được chứng thực và chúng ta thấy động thái mạnh mẽ của lạm phát trong tháng, điều này có thể buộc các nhà đầu tư phải xem xét lại triển vọng của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và nghiêng về việc tăng lãi suất thêm vào tháng 6.
Trong kịch bản này, đô la Mỹ có thể sẽ trở lại tăng trong tương lai gần. Cặp USD/JPY có thể sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ sự kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ cứng rắn. Theo những dự báo lạc quan nhất, cặp tiền tệ này sẽ kết thúc giai đoạn ổn định kéo dài 3 ngày bằng việc phá vỡ mốc 136.
Trong khi đó, sự tăng trưởng chỉ số lạm phát hàng tháng thấp hơn dự kiến có thể thuyết phục các nhà giao dịch rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ tạm dừng chính sách tiền tệ cứng rắn trong cuộc họp tháng 6.
Theo kịch bản này, các nhà bán sẽ gia tăng áp lực lên đô la Mỹ trên tất cả các mặt trận, bao gồm cặp tiền tệ này với đồng yên. Theo những đánh giá tiêu cực nhất, cặp tiền tệ USD/JPY có thể giảm trong tương lai ngắn hạn xuống mức 133.
Kết luận
Dù số liệu về lạm phát ở Mỹ hôm nay sẽ như thế nào, cặp tiền tệ USD/JPY sẽ phản ứng mạnh với chúng. Hầu hết các nhà phân tích dự đoán sự biến động của cặp tiền tệ này sẽ tăng và dự báo sự phá vỡ của giai đoạn ổn định hiện tại.
Với sự xuất hiện của yếu tố tiêu cực bổ sung cho đô la Mỹ (khủng hoảng nợ công Mỹ), nhiều chuyên gia tin rằng sự giảm giá của USD sẽ mạnh mẽ và thuyết phục hơn so với sự tăng giá của nó.
