Vào cuối tuần này, sự chú ý của các nhà giao dịch tập trung vào 2 sự kiện quan trọng: bài phát biểu của Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ Jerome Powell và cuộc đàm phán về nợ công của Mỹ. Chính chúng sẽ là những tín hiệu chính cho đồng đô la. Hãy cùng tìm hiểu các kịch bản khả thi nhất về động thái của USD trong tương lai ngắn hạn.
Powell sẽ nói gì?
Vào đầu năm, đồng đô la Mỹ đã rơi vào vòng xoáy của các cuộc đầu cơ liên quan đến khả năng tạm dừng chu kỳ nghiêm ngặt hiện tại của Cục dự trữ liên bang Mỹ. Điều này đã làm suy yếu vị thế của nó. So với đỉnh cao của tháng 9 năm ngoái, USD đã giảm hơn 10%.
Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, đồng đô la Mỹ đã cảm nhận được sức mạnh trở lại. Từ giữa tháng 4, tỷ giá đô la đã tăng khoảng 2% và hiện đang ở gần đỉnh 2 tháng ở mức khoảng 103,50.
Sự thăng hoa của USD đã trở thành động lực chính là những lo ngại tăng lên về vấn đề phá sản tại Mỹ và suy thoái toàn cầu, đã củng cố nó như một loại tiền tệ trú ẩn.
Tuy nhiên, sự trở lại của kịch bản nghiêng về lợn hổ cũng đã đóng một vai trò đáng kể trong sự phục hồi hiện tại của đô la.
Khảo sát của Đại học Michigan, được công bố vào tuần trước, cho thấy trong tháng 5, kỳ vọng lạm phát dài hạn của người tiêu dùng Mỹ đã tăng mạnh lên 3,2%.
Việc lạm phát tại Mỹ có thể tiếp tục cao trong một thời gian dài đã làm tăng kỳ vọng lợn hổ của thị trường về các hành động tiếp theo của Cục dự trữ liên bang. Điều này đã gây ra sự tăng mạnh của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, dẫn đến sự tăng giá của đồng USD.
Trong tuần này, sự tự tin của các nhà giao dịch rằng Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa kết thúc việc tăng lãi suất đã tăng lên hơn nữa, vì các nhà đầu tư đã nhận được nhiều dữ liệu lạc quan.
Ví dụ, vào ngày thứ Năm, các bò đô la đã được mừng vui bởi thống kê về thị trường lao động Mỹ. Báo cáo hàng tuần cho thấy số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tại Mỹ trong tuần trước đã tăng lên 242 nghìn. Đây là con số thấp hơn so với dự báo của các nhà kinh tế, người dự đoán con số sẽ tăng lên 254 nghìn.
Dữ liệu về hoạt động sản xuất tại Philadelphia cũng tốt hơn so với dự báo. Trong tháng 5, chỉ số đạt -10,4, trong khi thị trường đặt cược vào một sự suy giảm đáng kể hơn (-19,8), với giá trị tiêu cực của tháng 4 (-31,3).
Tình hình kinh tế tích cực hơn cùng với sự tăng kỳ vọng về lạm phát đã thay đổi dự báo thị trường về cuộc họp tiếp theo của FOMC.
Nếu chỉ vài ngày trước các nhà giao dịch hầu như không nghi ngờ rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên lãi suất trong khoảng hiện tại vào tháng 6, thì bây giờ ý kiến ngược lại đang trở nên phổ biến hơn. Khả năng tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản đã tăng lên đến 33%.
Thuyết âm mưu về sự nới lỏng đột ngột vào cuối năm cũng trở nên ít có khả năng hơn đối với các nhà đầu tư. Đa số các nhà tham gia thị trường vẫn mong đợi rằng ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu giảm khoảng lãi suất trong nửa cuối năm, nhưng nhiều người tin rằng sự giảm sẽ diễn ra một cách trôi chảy.
Ngoài ra, hiện tại các nhà giao dịch không thể hoàn toàn loại trừ được kịch bản cứng rắn hơn, mà giữ nguyên mức lãi suất cao trong suốt năm. Những bình luận của một số thành viên của Cục Dự trữ Liên bang cũng ủng hộ phiên bản này.
Trong tuần này, khẩu hiệu lâu đời của ngân hàng trung ương "cao hơn - lâu hơn" lại được các chính trị gia Mỹ nhắc lại. Một số quan chức đã cố gắng thuyết phục thị trường rằng ngân hàng trung ương có đủ cơ sở để giữ mức lãi suất cao.
Trong số đó có Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas, Lori Logan. Hôm qua, bà tuyên bố rằng không ủng hộ việc từ chối tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 6. Trước đó, đồng nghiệp của bà từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, James Bullard, cho biết ông nhìn thấy tiềm năng cho việc tiếp tục siết chặt hơn nữa.
Nhiều quan chức của Ngân hàng trung ương Mỹ cũng đã đưa ra những tuyên bố tương tự. Sự đồng thuận hoàn toàn của các thành viên của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) đem lại hy vọng rằng bài phát biểu của Jerome Powell hôm nay cũng sẽ rất cứng rắn.
Các nhà phân tích cho rằng trong bài phát biểu của mình vào thứ Sáu, Chủ tịch cơ quan sẽ tập trung vào lạm phát ổn định và nền kinh tế vẫn mạnh mẽ, điều đó sẽ giúp ông ủng hộ quan điểm chung về sự cần thiết của việc siết chặt hơn nữa.
Trong trường hợp đó, đô la có thể không chỉ tiếp tục mà còn tăng tốc độ rất nhiều so với các đối thủ chính của nó, ngay cả khi hầu hết các cặp tiền tệ hiện tại đang cho thấy các chỉ số quá mua cực đoan.
Về mặt kỹ thuật, chỉ số DXY có khả năng tăng lên trên mức 104 trong tương lai ngắn hạn. Sự phát triển của đà tăng sẽ được thúc đẩy bởi việc đóng cửa hàng ngày vượt qua trung bình động 100 ngày trong hơn 2,5 tháng.
Nếu thỏa thuận về nợ công được đạt được?
Tiếp tục điều tra. Trong những ngày tới, vấn đề nợ công của Mỹ sẽ trở thành một tín hiệu quan trọng tiếp theo cho đô la.
Nhắc lại rằng trong tuần này, lãnh đạo Mỹ Joe Biden đã có một vòng đàm phán với các nhà lãnh đạo của Quốc hội về việc tăng giới hạn nợ công.
Sau đó, các đảng Dân chủ và Cộng hòa lại không đạt được thỏa thuận chung, nhưng nhấn mạnh quyết tâm của họ để ký kết thỏa thuận vào cuối tuần, khi Tổng thống Mỹ trở về từ cuộc họp G7 tại Nhật Bản. Điều này được đại diện Cộng hòa hàng đầu Kevin McCarthy tuyên bố vào thứ Ba.
Tình hình giải quyết tiềm năng của nợ công đã đem lại sự lạc quan cho thị trường. Nếu các nhà lãnh đạo của Quốc hội kịp thời đạt được sự thỏa hiệp trước giờ G, điều này sẽ giúp Mỹ tránh khỏi vỡ nợ và ngăn chặn suy thoái toàn cầu.
Một mặt, kết thúc hạnh phúc như vậy là tiêu cực đối với đô la, được coi là tài sản trú ẩn và tăng giá trong thời gian khủng hoảng.
Nhưng mặt khác, việc cứu Mỹ khỏi phá sản và thảm họa kinh tế là tin tức rất tích cực cho USD. Tại sao?
– Tránh vỡ nợ sẽ giúp giảm gánh nặng cho nền kinh tế Mỹ, tạo điều kiện thuận lợi cho chính sách quyết liệt của Cục dự trữ liên bang Mỹ, – chia sẻ quan điểm của nhà phân tích National Australia Bank, Ray Attrill.
Nếu thỏa thuận về tăng ngưỡng nợ công được đạt được và trước đó thị trường nhận được tín hiệu yêu cầu từ Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Mỹ J. Powell, nhà đầu tư có thể sẽ xem xét lại kỳ vọng của họ về việc tăng lãi suất tại Mỹ.
Điều này có thể dẫn đến một đợt tăng mạnh khác của đồng USD. Theo những dự báo lạc quan nhất, các bò USD sẽ hướng đến mức chính 105.
Nếu thỏa thuận về nợ công không được đạt được?
Trong tuần này, một phe cộng hòa nhỏ nhưng có ảnh hưởng đã cảnh báo rằng họ có thể cố gắng ngăn chặn Hạ viện Hoa Kỳ thông qua bất kỳ thỏa thuận nào về việc tăng giới hạn nợ công nếu nó không bao gồm việc cắt giảm đáng kể các chi phí liên bang.
Đa số các nhà phân tích cho rằng kịch bản này là khả thi nhất, bởi vì cuộc đối đầu giữa các cộng hòa và dân chủ về vấn đề này đã kéo dài trong vài tháng.
Nếu cuộc đàm phán chủ nhật lại thất bại, điều này có thể gây ra phản ứng mạnh trên thị trường. Một mặt, đô la có cơ hội tăng giá trở lại như một loại tiền tệ trú ẩn, vì lo ngại về vỡ nợ và suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ gia tăng.
Trong khi đó, một số chuyên gia lại nhìn thấy rủi ro giảm giá đô la Mỹ trên nền tảng kỳ vọng giảm sức ép của thị trường.
Không đạt được thỏa thuận về việc tăng ngưỡng nợ công có thể gây nghi ngờ về sự quyết tâm của Cục dự trữ liên bang.
Nếu nhà đầu tư tin rằng cơ quan điều hành sẽ hành động mềm hơn do rủi ro suy thoái, đô la sẽ giảm giá trên tất cả các hướng.
Tóm tắt
Việc tiếp tục cuộc tăng giá của USD hay sự giảm giá của nó phụ thuộc vào yếu tố giá cả nào có trọng số lớn nhất.
Nếu các nhà đầu tư bắt đầu bảo vệ tích cực hơn các danh mục đầu tư của họ bằng cách đầu tư vào đô la trong thời gian gần đây, lo ngại về sự sụp đổ kinh tế toàn cầu, điều này sẽ dẫn đến sự tăng mạnh của đồng đô la Mỹ.
Nếu các kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) trở thành trọng tâm, thì tại đây, động thái của đô la sẽ phụ thuộc vào dự báo của các nhà giao dịch về quỹ đạo lãi suất.
Sự chênh lệch về tạm dừng và giảm mạnh lãi suất sẽ tạo áp lực lên USD và làm yếu nó. Và ngược lại: sự gia tăng tâm lý cứng rắn sẽ mang lại sức mạnh cho "người Mỹ" để tiếp tục xu hướng tăng giá.
