Vào thứ sáu, đồng euro đã hồi phục sau khi gặp mất mát đáng kể so với đồng đô la Mỹ trong tuần này.
Trong ba phiên giao dịch gần đây, cặp EUR/USD đã mất khoảng 100 điểm. Chạm đáy bảy tuần ở mức 1,0760, nó đã phần nào lấy lại điểm số đã mất trước đó, vì đồng đô la đã giảm bớt sức ép.
Tuy nhiên, đồng đô la đang trên đường ghi nhận sự tăng trưởng trong tuần thứ hai liên tiếp - khoảng 0,7%.
Chưa lâu trước đây, đồng đô la được coi là một trong những đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10. Mối đe dọa về vỡ nợ của Mỹ do sự đối đầu kéo dài giữa các đảng Cộng hòa và Dân chủ về việc tăng ngưỡng nợ công của đất nước, cùng với sự giảm tốc của tổng lạm phát đến mức thấp nhất trong hai năm, đã tăng khả năng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm kết thúc chiến dịch tăng lãi suất của mình.
Nhà đầu tư đã bán đồng USD, đặt cược vào việc FOMC sẽ giảm giá trị vay vốn 75 điểm cơ bản vào cuối năm 2023 để làm giảm nhẹ hậu quả của một suy thoái tiềm năng.
Sau 10 ngày đầu tháng 5, đồng USD đã giảm giá gần 0,2%. Tuy nhiên, sau đó nó đã phục hồi và tăng khoảng 2%.
Những bình luận của các đại diện của Ngân hàng Trung ương đã giúp đồng USD phục hồi, cho thấy họ vẫn chưa sẵn sàng dừng lại trong chu kỳ siết chính sách tiền tệ.
Fed có thể cần phải tăng lãi suất hơn nữa nếu lạm phát vẫn cao, thành viên Hội đồng quản trị Fed Michelle Bowman cho biết vào thứ Sáu tuần trước, thêm rằng các dữ liệu chính của Mỹ được công bố trong tháng này vẫn chưa thuyết phục cô rằng áp lực giá đang giảm.
"Lạm phát vẫn đáng kể vượt quá chỉ tiêu mục tiêu của chúng tôi là 2%, và chúng tôi cần hoàn thành công việc này", Chủ tịch Fed Minneapolis Neil Kashkari cho biết vào thứ Ba.
Vào cùng ngày đó, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, Loretta Mester, cho biết cô cho rằng cần phải tăng lại lãi suất cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, vì lạm phát vẫn cách xa mục tiêu của Ngân hàng Trung ương.
"Trong vài tuần tới, dữ liệu có thể cho thấy rằng chúng ta nên bỏ qua việc tăng lãi suất trong cuộc họp tiếp theo. Tuy nhiên, hiện tại tôi không ủng hộ ý tưởng từ bỏ việc tăng lãi suất trong cuộc họp FOMC tháng 6", - Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas Lori Logan cho biết vào thứ Năm.
"Và mặc dù lạm phát đã giảm so với mức tối đa của năm ngoái và nền kinh tế nói chung ít bất cân đối hơn trước, chúng ta vẫn chưa đạt được tiến bộ cần thiết đối với lạm phát", - bà nhấn mạnh.
Trong khi đó, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis James Bullard cho biết ông sẽ mở cửa cho bất kỳ quyết định nào trong cuộc họp sắp tới vào tháng 6, tuy nhiên ông cho biết ông nghiêng về việc tăng lãi suất một lần nữa.
"Tôi dự đoán lạm phát sẽ giảm, nhưng quá trình này diễn ra chậm hơn tôi mong muốn, vì vậy có thể chúng ta nên đề phòng và tăng lãi suất một chút nữa để đảm bảo rằng chúng ta thực sự kiểm soát được lạm phát", - J. Bullard nói.
"Nguy cơ chính là lạm phát sẽ không giảm hoặc thậm chí tăng lên, như đã xảy ra trong những năm 1970", ông nói thêm.
Theo ý kiến của J. Bullard, lãi suất chính hiện đang ở mức dưới cùng của phạm vi có thể mô tả là "chính sách đủ hạn chế". Theo ước tính của ông, giới hạn trên của phạm vi này nằm trên mức 6%.
Đồng USD đã tăng lên trên mức 103, đạt đến mức cao nhất từ cuối tháng Ba.
Sự lo ngại của các nhà đầu tư về chiến lược của Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) đã giúp đẩy giá trị USD lên. Trong những năm 1980, Paul Volcker đã không ngại suy thoái để đánh bại lạm phát.
Các hợp đồng tương lai về lãi suất cơ bản của Liên bang đã chỉ ra khả năng tăng lên 25 điểm cơ bản trong tháng tới với khả năng gần 40%, trong khi cách đây một tuần, khả năng đó được đánh giá ở mức khoảng 10%.
Các nhà giao dịch đã điều chỉnh kỳ vọng của họ về lãi suất tại Hoa Kỳ sau khi Tổng thống Biden và cựu cộng hòa cao cấp trong Quốc hội Hoa Kỳ Kevin McCarthy nhấn mạnh quyết tâm của họ trong thời gian tới để ký kết thỏa thuận tăng ngưỡng nợ công lên đến 31,4 nghìn tỷ đô la.
Điều này loại bỏ một rào cản khác trên con đường tiếp tục tăng lãi suất của Cục dự trữ liên bang.
"Chúng ta sẽ có thỏa thuận về ngân sách và Mỹ sẽ không tuyên bố phá sản. Tôi tin rằng sẽ đạt được sự thỏa hiệp vì không có lựa chọn khác", Tổng thống Mỹ Joe Biden nói.
Trong khi đó, nhà lãnh đạo đảng Cộng hòa trong Hạ viện Kevin McCarthy cho biết đã đạt được tiến bộ đáng kể trong cuộc đàm phán trong tuần qua và tỏ ra lạc quan về khả năng hai bên đạt được thỏa thuận, cho phép bỏ phiếu về việc nâng mức nợ công ở Hạ viện Quốc hội vào tuần tới.
Hiện tại, trên thị trường ngoại tệ đang diễn ra tranh cãi về việc liệu sự phục hồi của đô la có phải là tạm thời hay nó có thể kéo dài trong vài tháng.
Theo các chiến lược gia của Credit Agricole, quyết định về mức nợ tối đa sẽ cho phép Bộ Tài chính Mỹ tăng sản xuất các nghĩa vụ nợ, điều này sẽ thúc đẩy thị trường tiền tệ giảm kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Cục dự trữ liên bang.
"Điều này, trong khi đó, sẽ giúp cạn kiệt tính thanh khoản đô la, tăng tính hấp dẫn của đồng tiền xanh từ quan điểm lãi suất và tiềm năng đặt nền tảng cho sự phục hồi bền vững hơn của đồng tiền Mỹ", họ cho biết.
Các chuyên gia của Credit Agricole chỉ ra rằng đô la đã tăng đáng kể trên tất cả các hướng sau khi đưa ra phần lớn các quyết định về mức giới hạn nợ từ năm 1993.
Ngân hàng nhận thấy rằng trong những lần tăng giới hạn nợ công trùng với suy thoái kinh tế tại Mỹ, như những gì đã xảy ra vào năm 2008 và 2009, đồng tiền xanh đã trở thành đồng tiền hiệu quả nhất trong G10.
"Vì chúng tôi dự đoán rằng Mỹ sẽ rơi vào suy thoái vào năm 2023, đô la có thể trở thành đồng tiền hiệu quả nhất trong G10 nếu các đảng Cộng hòa và Dân chủ chỉ đồng ý với việc gia hạn hoặc tạm ngừng giới hạn nợ công cho đến tháng 9", các nhà kinh tế của Credit Agricole nói.
Các nhà phân tích của ING nhận thấy sự kết hợp hoàn hảo của các yếu tố cho đô la vào thời điểm hiện tại.
"Thỏa thuận về giới hạn nợ tại Mỹ đang trở nên gần hơn và điều này, cùng với việc xem xét lại kỳ vọng về chính sách của Cục dự trữ liên bang Mỹ, là sự kết hợp hoàn hảo cho đô la", họ nói.
Đối với cặp tiền tệ EUR/USD, ING cho rằng hiện tại vẫn còn rủi ro khi nói về việc hình thành nền tảng.
"Chúng ta phải nhớ rằng "lớn" về EUR/USD là vị trí lớn nhất trên thị trường tiền tệ khi tình hình về giới hạn nợ chính phủ Mỹ trở nên căng thẳng. Vì những sự kiện gần đây đã có lợi cho đô la, chúng tôi có thể chứng kiến sự thu hẹp đáng kể của các vị trí dài hạn trong cặp tiền tệ EUR/USD", các chuyên gia của ngân hàng cho biết.
"Có khả năng đáng kể cho việc xem xét lại kỳ vọng về lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ, vì vậy nói về việc hình thành nền tảng trong cặp tiền tệ EUR/USD là rủi ro. Mức hỗ trợ chính tiếp theo nằm ở mức 1,0700", họ thêm.
Các chiến lược gia của Commerzbank cho rằng sự tăng giá hiện tại của đô la là không ổn định, vì Cục dự trữ liên bang Mỹ (FRS) khó có thể giữ ngôn ngữ "chim ưng".
"Điều kiện cho chính sách tiền tệ của Mỹ có thể thay đổi rất mạnh. Chúng tôi nghi ngờ rằng FRS sẽ tiếp tục giữ ngôn ngữ 'chim ưng' trong bối cảnh dữ liệu kinh tế thực tế trở nên đáng kể tồi tệ hơn. Vì vậy, chúng tôi vẫn cảm thấy hoài nghi về sự tăng giá hiện tại của đô la", họ nói.
Các chuyên gia của MUFG Bank không thấy lý do để tình hình tâm lý rủi ro tiếp tục xấu đi trong thời gian dài đến mức cần phải điều chỉnh cặp tiền tệ EUR/USD mạnh hơn.
"Mục tiêu của chúng tôi cho EUR/USD vào cuối năm là 1,1500-1,1600 dựa trên việc chu kỳ chính sách tiền tệ của FRS sẽ kết thúc vào tháng tới, sau đó, ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất đến cuối năm.
Các nhà kinh tế của Swedbank cho rằng đô la sẽ sớm hết "nhiên liệu" để tăng trưởng.
"Chúng tôi cho rằng sự phục hồi hiện tại của đô la là một hiện tượng ngắn hạn. Quan điểm của chúng tôi về sự suy yếu tiếp tục của đồng đô la trong tương lai và cải thiện dần đối với rủi ro trong nửa cuối năm vẫn còn hiệu lực", họ nhấn mạnh.
"Một điểm quan trọng trong tương lai là cuộc họp FOMC vào ngày 13-14 tháng 6, trong đó chúng tôi tin rằng họ sẽ tạm dừng việc tăng lãi suất. Cục dự trữ liên bang sẽ nhận được một báo cáo NFP và chỉ số giá tiêu dùng trước đó và sẽ chú ý theo dõi sự phát triển của điều kiện cho vay. Câu hỏi vẫn còn là liệu Cục dự trữ liên bang có dám tuyên bố rõ ràng về việc ngừng tăng lãi suất hay không", các nhà phân tích của Swedbank cho biết.
"Chúng tôi nghiêng về việc điều đó sẽ xảy ra, điều đó nên là tín hiệu cho việc mong đợi sự suy yếu tiếp tục của đô la", họ thêm.
Thị trường giảm lãi suất để giảm giá trị vay mượn tại Mỹ trong nửa cuối năm và đồng thời giảm "short" đô la, làm áp lực lên EUR/USD. Tuy nhiên, đối với cặp tiền tệ này, đó chỉ là sự điều chỉnh, mặc dù nó vẫn đau đớn, theo các chiến lược gia của Societe Generale.
"Xu hướng dài hạn cho thấy EUR/USD vẫn còn tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Những gì chúng ta đang chứng kiến bây giờ chỉ là sự điều chỉnh, ngay cả khi nó kéo dài thêm vài tuần và gây thêm đau đớn cho cặp tiền tệ", họ nói.
"Không thể bảo vệ khu vực 1,0730-1,0710 (23,6% điều chỉnh của phong trào năm ngoái) sẽ dẫn đến giảm xuống 1,0650 và có thể là đến mức thấp nhất trong tháng 3 là 1,0510. Trong khi đó, chúng tôi không loại trừ khả năng phục hồi, nhưng mức tối đa được hình thành trước đó trong tuần này ở mức 1,0910, có thể sẽ hạn chế sự tăng trưởng", Societe Generale thêm.
