Còn đúng một tuần nữa là đến cuộc họp FOMC vào tháng 6. Khi tiến gần đến đó, trên thị trường ngày càng cảm thấy những biến động tâm trạng đối với chính sách tiền tệ của Mỹ trong tương lai. Trong bối cảnh đó, cặp USD/JPY thỉnh thoảng lại tăng giá hoặc giảm giá. Hãy cùng tìm hiểu hướng đi cuối cùng của đồng USD.
Tại sao đô la lại giảm giá?
Báo cáo lạc quan về việc tuyển dụng tại Mỹ được công bố vào tuần trước đã làm tăng giá trị của đô la so với đồng yên, vì thị trường lại bàn tán về khả năng chênh lệch tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản có thể tăng lên.
Mức tuyển dụng cao hơn dự kiến trong tháng 5 đã khiến cho các nhà giao dịch lại thay đổi quan điểm về hướng đi của chính sách tiền tệ của Mỹ trong tương lai.
Sau khi báo cáo NFP được công bố, thị trường gần như không thay đổi dự đoán của mình về sự tạm ngừng trong tháng 6, nhưng tăng khả năng tăng lãi suất trong tháng tiếp theo.
Tuy nhiên, số liệu kinh tế tổng hợp ngày hôm qua không còn lạc quan như trước đó, điều này ảnh hưởng đến tâm lý của các nhà giao dịch.
Vào thứ Hai, đô la giảm trên tất cả các hướng khi tin tức về lĩnh vực dịch vụ của Mỹ, chiếm gần 80% nền kinh tế Mỹ, cho thấy sự phát triển chậm chạp trong tháng trước.
Theo số liệu, chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực phi sản xuất của Mỹ (ISM Non-Manufacturing) giảm xuống 50,3 trong tháng 5. Điều này thấp hơn giá trị tháng 4 (51,9) và thấp hơn dự báo (52,2).
Số liệu mới đây đã đưa ra kịch bản tiêu cực hơn. Hiện nay, phần lớn các nhà giao dịch đánh giá khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 6 chỉ là 23%, trong khi cách đây một tuần, nó là hơn 70%.
Về việc tăng lãi suất vào tháng 7, hiện tại nó cũng trở nên ít có khả năng hơn.
Sự giảm sút kỳ vọng của các nhà chính sách đối với chiến lược tiền tệ tiếp theo của Cục dự trữ liên bang Mỹ đã tạo áp lực mạnh lên lợi suất của Trái phiếu Mỹ, dẫn đến sự giảm mạnh của cặp đô la Mỹ / yên Nhật USD/JPY.
Sau khi dữ liệu từ ISM được công bố, đồng Yên đã giảm ngay trong vòng vài phút đến 50 điểm và tổng cộng trong ngày đã mất gần 0,3%, giảm xuống dưới mức 140 và đạt mức 139,6.
Hiện tại, các chỉ báo kỹ thuật RSI và MACD cho thấy sự giảm của cặp đô la Mỹ - Yên, nhưng hầu hết các nhà phân tích cho rằng trong tương lai gần, giá sẽ chuyển sang giai đoạn ổn định.
Theo dự báo của các chuyên gia, đồng Yên sẽ được giao dịch trong phạm vi bên trong trong vài ngày tiếp theo do lịch kinh tế gần như trống rỗng.
Trigger quan trọng tiếp theo cho cặp USD/JPY sẽ là dữ liệu về lạm phát tại Mỹ trong tháng 5, sẽ được công bố vào ngày 13 tháng 6, một ngày trước khi FED đưa ra quyết định về lãi suất.
Thống kê về tăng giá tiêu dùng sẽ giúp các nhà giao dịch đưa ra quan điểm cuối cùng về các hành động tiếp theo của Ngân hàng trung ương Mỹ. Nếu thị trường nhận thấy động lực lạm phát mạnh hơn, điều này có thể lại tăng kỳ vọng chiều hâu của thị trường, dẫn đến sự tăng giá của đô la so với yên.
Và ngược lại: các quá trình giảm lạm phát rõ ràng hơn trong nền kinh tế Mỹ sẽ thuyết phục các nhà đầu tư rằng Cục dự trữ liên bang sẽ giữ chân phanh trong tháng này, sau đó chuyển sang đường ray bên trái. Trong trường hợp đó, đô la có thể giảm giá so với đồng yên Nhật của nó.
Tại sao sự tăng giá của đồng yên sẽ bị giới hạn?
Sau phiên giao dịch hôm qua, đồng yên đã cho thấy đà tăng tốt nhất so với đồng greenback trong số tất cả các đồng tiền chính. Tuy nhiên, sự tăng giá tiếp theo của nó gây ra nhiều nghi ngờ cho các chuyên gia.
Việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sớm chuyển sang chính sách tiền tệ nới lỏng chắc chắn là một hơi thở mới cho JPY. Tuy nhiên, không nên quên yếu tố Nhật Bản, mà cũng có ý nghĩa rất lớn đối với đồng yên.
Lãi suất tiền gửi hiện tại tại Nhật Bản là -0,1% và, theo những tuyên bố gần đây của Chủ tịch BOJ Katsuo Wada, không sẽ thay đổi trong thời gian tới.
Ngay cả trong kịch bản lạc quan nhất (nếu trong tháng này, Cục Dự trữ Liên bang thực sự tạm dừng việc tăng lãi suất), sự chênh lệch tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn sẽ rất đáng kể, điều này là một yếu tố tiêu cực đối với JPY.
Hiện tại, đồng yên chỉ có thể được hỗ trợ đáng kể nếu Ngân hàng trung ương Nhật Bản đưa ra quyết định hướng cứng hơn. Giống như FRS, BOJ sẽ công bố quyết định về lãi suất vào tuần tới, ngày 16 tháng 6.
Với thống kê lương hiện nay tại Nhật Bản, các nhà phân tích thậm chí không nghi ngờ rằng ngân hàng trung ương sẽ duy trì trạng thái hiện tại vào tháng 6 và tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ siêu lỏng trong vài tháng tới.
Theo dữ liệu được công bố vào thứ Ba, trong tháng 4, lương thực tế đã điều chỉnh theo mức lạm phát giảm 3,0% so với cùng kỳ năm trước tại Nhật Bản.
Chỉ số này đã giảm trong 13 tháng liên tiếp. Điều này cho thấy rằng các cuộc đàm phán mùa xuân về lương, được biết đến với tên gọi "shunto", vẫn chưa mang lại kết quả mong đợi.
Nhắc lại rằng trước đó, Ngân hàng Nhật Bản đã nhiều lần tuyên bố sẽ sẵn sàng bắt đầu chuẩn hóa chính sách tiền tệ của mình khi lạm phát ổn định, và để đạt được điều này, cần có sự tăng lương ít nhất là 3%.
Sự tăng trưởng lương thấp trong tháng 4 cho thấy Ngân hàng trung ương Nhật Bản sẽ cần nhiều thời gian hơn để xem xét khả năng điều chỉnh chính sách kích thích của mình.
Cho đến khi đó, sự tăng trưởng của đồng Yên so với đô la Mỹ có thể sẽ bị giới hạn mạnh, ngay cả khi Cục dự trữ liên bang Mỹ chuẩn bị cho sự thay đổi tiền tệ.
