Dữ liệu về chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 sẽ được công bố vào sáng thứ tư, một ngày trước khi Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng (MPC) thông báo về bước tiếp theo của họ về lãi suất. Đồng bảng Anh sẽ trải qua những ngày nóng bức, liệu nó có chịu được áp lực không?
Vì vậy, chúng ta có gì hiện tại. Các dữ liệu được công bố từ cuộc họp cuối cùng cho thấy sự căng thẳng vẫn còn trên thị trường lao động và áp lực lạm phát cơ bản mạnh mẽ. Có xu hướng tăng trưởng ổn định nhưng phức tạp ở Vương quốc Anh.
MPC đã quyết định trước hay vẫn đang tranh luận ác liệt
Ngân hàng Anh đang đứng giữa "chóp cánh giữa chừng", chuẩn bị cho quyết định chủ chốt về chính sách tiền tệ, các nhà phân tích cho rằng. Một sự kết hợp nguy hiểm - lạm phát cao và thị trường lao động căng thẳng. Làm thế nào để xử lý?
Dữ liệu về chỉ số giá tiêu dùng vào thứ Tư chắc chắn sẽ đóng vai trò trong việc đưa ra quyết định mới về lãi suất, do đó đồng bảng có thể bị chấn động trước cuộc họp của ngân hàng trung ương.
Với tình hình đã biết trước, Ngân hàng trung ương nên tiếp tục chu kỳ thắt chặt và tăng lãi suất lên mức cao hơn so với dự đoán trước đó.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh 2 năm tăng lên mức cao nhất trong 15 năm là 5% vào thứ Hai trước thông báo dự kiến về việc tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào thứ Năm. Giá thị trường hiện tại cho rằng cuối cùng lãi suất có thể được tăng lên trên 5,75%.
Nhắc lại rằng vào tháng Tư, chỉ số giá tiêu dùng tổng thể đã đạt 8,7% trong tính toán hàng năm, so với 10,1% trong tháng Ba. Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng cơ bản đã tăng lên 6,8% so với 6,2% trong tháng trước.
Trong tháng này, Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế đã dự báo rằng tổng lạm phát hàng năm tại Vương quốc Anh trong năm nay sẽ đạt 6,9%. Đây là chỉ số lo ngại nhất trong tất cả các nước có nền kinh tế phát triển.
Dữ liệu về thị trường lao động trong tuần trước đã vượt quá mong đợi. Tỉ lệ thất nghiệp không đạt được kỳ vọng và giảm xuống còn 3,8%.
Tăng trưởng lương thường niên đã đạt 7,2% trong ba tháng cuối cùng của tháng Tư so với năm trước, cũng vượt quá dự báo đồng thuận. Tăng trưởng lương thường niên trong khu vực tư nhân, chỉ số chính của Ngân hàng Trung ương, đã đạt 7,6% trong tính toán hàng năm.
Về hoạt động kinh tế, chỉ số PMI tháng 5 đã giảm một chút so với dự báo nhưng vẫn ở mức mở rộng. GDP của đất nước bất ngờ giảm 0,3% trong tháng 3 trước khi phần nào phục hồi với tăng trưởng 0,2% trong tháng 4.
Dự báo về lãi suất cuối cùng đã được nâng lên
Tại Goldman Sachs, họ hoàn toàn tự tin về việc tăng lãi suất tại Vương quốc Anh.
Trong một bản ghi chép phân tích mới nhất, nhà kinh tế trưởng của Goldman Sachs cho biết, mặc dù vẫn còn một số bất định liên quan đến việc công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư, nhưng điều này không đặc biệt ảnh hưởng đến Ngân hàng Anh. Phải có điều gì đó phi thường mới khiến ngân hàng quyết định tăng lãi suất ngay lập tức lên 50 điểm cơ bản.
Kỳ vọng về lạm phát vẫn không thay đổi, các bình luận gần đây cho thấy không có ý định tăng tốc và không có cuộc họp báo hoặc dự báo mới trong cuộc họp. Đó là những điều như vậy.
"Chúng tôi dự đoán rằng MPC sẽ giữ đánh giá rằng áp lực lạm phát cơ bản sẽ giảm dần theo sự giảm tổng thể của lạm phát. Tuy nhiên, Ủy ban sẽ công nhận các dữ liệu gần đây khá vững chắc và nhấn mạnh rằng rủi ro cho dự báo lạm phát vẫn nghiêng về phía tăng", - Goldman ghi chú.
Các nhà kinh tế của Goldman Sachs dự đoán rằng MPC sẽ giữ vị trí tương đối "lạc quan", xét đến sự tăng trưởng ổn định, áp lực không ổn định lên mức lương và lạm phát cơ bản cao. Tăng lên 25 điểm cơ bản - là tiêu chuẩn.
Tại BNP Paribas, họ cũng dự đoán rằng sẽ có tăng lên 25 điểm cơ bản vào ngày thứ Năm, vì kỳ vọng lạm phát vẫn thấp hơn so với khi Ngân hàng trung ương tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản vào năm ngoái.
Các chuyên gia cho rằng thị trường có thể đánh giá quá cao mức lãi suất sẽ cao đến mức nào tại Vương quốc Anh.
BNP Paribas dự đoán rằng MPC sẽ cẩn trọng trong hành động của mình và sẽ cố gắng đánh giá tác động của việc tăng lãi suất đến các hộ gia đình Anh, đặc biệt là khi các khoản vay thế chấp có lãi suất cố định được gia hạn trong quý 2 và quý 3.
Các khoản vay thế chấp đang đứng trước nguy cơ khi chi phí vay tăng gây ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng gia hạn các giao dịch, trong khi một số sản phẩm được rút khỏi thị trường.
Giá lãi suất hiện tại phản ánh các tín hiệu lo ngại trên thị trường tài chính. Tuy nhiên, áp lực lạm phát có thể giảm trong mùa hè và làm dịu tình hình.
Ngân hàng Anh cũng lưu ý rằng các chính sách hiện tại vẫn đang ảnh hưởng mạnh đến nền kinh tế.
Bảng Anh đã bị mua quá mức. Tiếp theo là gì?
Sau một tuần tăng đáng kể, đồng bảng Anh đã bị mua quá nhiều từ góc độ kỹ thuật. Tuy nhiên, mức 1,3000 có thể không phải là một rào cản không thể vượt qua, đặc biệt nếu Ngân hàng Anh muốn thực hiện thêm sự nghiêm ngặt vào mùa hè và tâm trạng về rủi ro không giảm. Điều này có thể dẫn đến lãi suất ngân hàng vượt qua lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ.
Tại Commerzbank, họ cho rằng các đầu cơ ngắn hạn về lãi suất có thể hỗ trợ cho bảng Anh so với đô la. Tùy thuộc vào dữ liệu mới nhất về lạm phát. Vấn đề chính là kiểm soát lạm phát.
Nếu dữ liệu vượt quá mong đợi và cho thấy sự tăng trưởng, các đầu cơ về tăng lãi suất lên 50 điểm cơ bản có thể được tăng cường, điều này có thể thuận lợi cho bảng Anh.
Tuy nhiên, chúng tôi vẫn cẩn trọng, vì kỳ vọng về lãi suất đến cuối năm dường như quá mức, các nhà phân tích viết. Có nguy cơ rằng thị trường sẽ phải điều chỉnh dự đoán của mình.
Các đầu cơ ngắn hạn về lãi suất có thể hỗ trợ cho bảng Anh. Tuy nhiên, trong tương lai trung hạn, khả năng giảm giá của đồng tiền này là có thể.
