Kim loại vàng giữ được sự ổn định mặc dù giá vàng giảm ngắn hạn. Sau cuộc họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang, giá vàng tăng nhẹ, duy trì xu hướng tăng hiện tại. Tuy nhiên, các chuyên gia lo ngại về sự giảm giá của kim loại quý trong tương lai trung hạn, mặc dù nhiều yếu tố cho thấy sự tăng trưởng của vàng.
Vào đầu tuần này, giá vàng có sự biến động khác nhau, tăng nhẹ trên nền giảm giá của đô la. Theo ý kiến của các chuyên gia, kim loại "mặt trời" thiếu động lực, vì các nhà đầu tư đang chờ đợi phát biểu của Jerome Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang trước Quốc hội Mỹ vào thứ Tư, ngày 21 tháng 6. Vào ngày thứ Năm, 22 tháng 6, ông sẽ phát biểu trước Ủy ban Ngân hàng Hoa Kỳ.
Trong bối cảnh đó, các nhà đầu tư trên thị trường đang mong đợi Chủ tịch Cục dự trữ liên bang sẽ đưa ra gợi ý về chính sách tiền tệ tiếp theo của cơ quan quản lý và làm rõ triển vọng về lãi suất. Nhắc lại rằng tuần trước, Cục dự trữ liên bang đã chấm dứt chuỗi tăng lãi suất chính sách, kéo dài từ tháng 3 năm 2022. Tuy nhiên, từ đó đến nay đã có nhiều thay đổi. Trong tháng tiếp theo, hầu hết các nhà phân tích (76,9%) dự đoán rằng Cục dự trữ liên bang sẽ tiếp tục tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, lên đến 5,25% - 5,5% mỗi năm.
Trong tình hình hiện tại, đồng USD đã giảm giá 0,1%, mở đường cho sự tăng giá ngắn hạn của vàng. Kim loại quý đã tận dụng cơ hội và tăng giá một chút trong khi các nhà giao dịch đang trong tình trạng bất định về các hành động tiếp theo của cơ quan quản lý. Sau đó, tình hình đã được làm rõ, nhưng sự phân bố lực lượng không thuận lợi cho vàng.
Vào sáng thứ Tư, ngày 21 tháng 6, kim loại vàng đã giảm giá một chút trên nền tảng đồng đô la mạnh lên và tăng thu nhập từ trái phiếu chính phủ Mỹ. Giá hợp đồng tương lai vàng tháng Tám trên sàn giao dịch Comex ở New York giảm 0,04%, xuống còn 1947,10 đô la mỹ mỗi ounce. Trong khi đó, giá trị thực của kim loại quý đang ở mức 1936,03 đô la mỹ mỗi ounce. Vào ngày 21 tháng 6, cặp đôi XAU/USD được giao dịch với giá 1946,85 đô la mỹ, gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư với sự biến động giá cả.
Slight weakening of gold was recorded against the backdrop of a gradual rise in the greenback. In addition, the decline in "gold" quotes was facilitated by the growth of US government bond yields. Recall that American government bonds are an alternative to investing in Gold. However, traders and investors need to be careful, as their quotes have a different dynamics.
According to analysts' observations, over the past month, the precious metal has been trading in a narrow range, being influenced by uncertainty regarding the Fed's rate hike and conflicting signals about a possible recession in the US. The price range of Gold covers the range between $1925 and $2000 per ounce. At the same time, there are no catalysts for the growth or decline of gold. Experts believe that such relative balance should change in the near future. However, they are unable to answer in which direction - downward or upward - the yellow metal will move.
Tiềm năng tăng lãi suất đang kiềm chế sự tăng giá của vàng, các chuyên gia nhấn mạnh. Tuy nhiên, nguồn hỗ trợ cho kim loại quý này là nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn từ các nhà đầu tư, chuẩn bị cho khả năng suy thoái tiềm năng vào năm 2023. Theo dự báo sơ bộ, cặp XAU/USD sẽ được giao dịch trong "phạm vi bên" trong thời gian tới. Trong khi đó, trong bối cảnh điều chỉnh "gấu", kim loại quý có thể bắt đầu tấn công lại mức giá $1925, sau đó đi xuống đến mức thấp $1913- $1900.
Một kịch bản thay thế cho tình huống này là sự tăng trưởng ổn định tiếp theo của kim loại quý. Các nhà phân tích cho phép sự hợp nhất của nó trên SMA 100 ngày với giá $1942 mỗi ounce. Trong tình huống như vậy, vàng có thể tiếp tục tăng lên đến $1967 và cao hơn. Để tiếp tục tăng giá của vàng, có thể diễn ra "thang máy", tức là di chuyển trong phạm vi $1990- $2005- $2015, cần phải vượt qua khu vực kháng cự chính ở mức giá $1975- $1978.
Vào giữa tuần này, giá vàng đã phá vỡ đường trung bình động 100 ngày xuống, các chuyên gia nhấn mạnh. Điều này tạo thêm áp lực lên giá kim loại quý, vì các nhà giao dịch dựa trên các chỉ báo kỹ thuật bán và tăng các vị thế ngắn hạn trên Gold. Các nhà đầu tư cho rằng vào cuối tuần, kim loại quý có thể giảm xuống mức 1842 đô la, mặc dù kịch bản này khó xảy ra.
Sự kỳ vọng của thị trường về lãi suất cũng có tầm quan trọng đối với động thái tiếp theo của vàng. Hiện tại, lãi suất đang khá cao, vì các nhà giao dịch và nhà đầu tư kỳ vọng vào việc Fed tăng lãi suất vào tháng 7. Thay đổi dự báo lãi suất từ FOMC dự đoán tăng hai lần 25 điểm cơ bản vào năm 2023.
Các chiến lược gia tiền tệ của Commerzbank đã điều chỉnh dự báo của họ về vàng sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diễn ra vào tuần trước. Họ cho rằng mức giá phù hợp nhất cho vàng là 1950 đô la mỗi ounce. Tuy nhiên, Commerzbank đã giảm dự báo giá vàng: vào nửa cuối năm 2023, giá kim loại quý sẽ đạt 2000 đô la mỗi ounce. Ngân hàng này dự tính sẽ có thêm một lần tăng lãi suất của Fed trong tháng tới. Sau đó, cơ quan điều tiết sẽ tạm dừng cho đến quý hai năm 2024. "Điều này sẽ làm chậm quá trình phục hồi ổn định của vàng", - Commerzbank nhận định.
Ngoài ra, các nhà phân tích cho rằng trong năm tới, kim loại màu vàng sẽ đạt đến mức cao kỷ lục mới là 2100 đô la mỹ mỗi ounce. Trong thời gian ngắn tới, kim loại quý này sẽ tiếp tục ở mức ổn định, theo ngân hàng. Dự báo hiện tại của các nhà kinh tế Commerzbank cho rằng vào nửa cuối năm 2023, giá vàng sẽ giảm 50 đô la so với trước đó (vào cuối năm nay là 2000 đô la mỹ mỗi ounce). Cần nhấn mạnh rằng dự báo trước đó là 2050 đô la mỹ mỗi ounce.
Việc xem xét lại giá "vàng" từ phía các nhà phân tích ngân hàng cho thấy các chuyên gia cho rằng tiềm năng tăng trưởng tiếp theo của vàng bị hạn chế. Tuy nhiên, khả năng tăng giá tiếp tục tồn tại. Tại Commerzbank, họ không mất đi sự lạc quan đối với triển vọng trung và dài hạn của kim loại vàng.
Quan điểm tương tự được giữ bởi các chiến lược gia tiền tệ của VanEck, một công ty quản lý tài sản toàn cầu. Các chuyên gia cho rằng trong tương lai gần, giá vàng sẽ tăng lên đến 2075 đô la một ounce và sẽ duy trì trong khoảng thời gian dài. Điều này được thúc đẩy bởi sự leo thang căng thẳng địa chính trị và khả năng suy thoái tại Hoa Kỳ.
Tuy nhiên, đối với kim loại quý, vẫn tồn tại những rủi ro "đuôi" thuận lợi (rủi ro giá tài sản hoặc danh mục đầu tư thay đổi nhiều hơn ba độ lệch chuẩn so với giá hiện tại). Những yếu tố này bao gồm các xung đột địa chính trị và rắc rối tài chính. Hiện tại, chúng không thiếu trong VanEck.
Ngoài ra, các rủi ro tài chính toàn cầu, giúp cho giá vàng tăng, vẫn còn cao và sẽ duy trì trong một thời gian dài. Khả năng suy thoái kinh tế tại Mỹ cũng làm tăng nguy cơ này. Theo nhận định của các chuyên gia phân tích, điều này có thể được kích hoạt bởi sự suy giảm của điều kiện tài chính. Hiện tại, ngành sản xuất tại Mỹ đang ghi nhận một sự suy thoái kéo dài.
Một mối đe dọa tiềm tàng khác đối với kim loại vàng là đồng USD mạnh mẽ. Tuy nhiên, nó ngày càng khó cạnh tranh với vàng, vì Gold đang được sự yêu thích tăng cao từ các chính phủ và ngân hàng trung ương. "Lần này, sự tăng giá của đồng USD sẽ không là vấn đề lớn đối với vàng, vì các nước đang phát triển tiếp tục mua kim loại quý và giảm sự phụ thuộc vào USD", - các chuyên gia phân tích kết luận.
