Điểm khác biệt đáng kể giữa quan điểm chính sách tiền tệ của quan chức Mỹ và quan chức Nhật vẫn tiếp tục là động lực chính cho cặp đô la - yên. Trong bối cảnh đó, tuần trước đồng USD đã tăng hơn 2%, nhưng ở đầu tuần mới, nó đã giảm sức mạnh của mình. Chúng ta sẽ tìm hiểu xem điều gì đang cản trở sự tăng giá hiện tại và có hy vọng để tiếp tục cuộc ral li.
Điều kiện lý tưởng cho sự tăng trưởng
Trong tháng này, Ngân hàng Trung ương Mỹ lần đầu tiên từ tháng 3 năm ngoái, khi nó bắt đầu tăng lãi suất trong nỗ lực kiểm soát lạm phát, không thực hiện bất kỳ hành động nào.
Điều này có thể đẩy đồng USD sụt giảm nặng nếu không có những tham vọng yêu lợi lãi suất của quan chức Mỹ. Hy vọng của họ về lãi suất cao hơn đã cứu dòng USD khỏi sự suy giảm mạnh mẽ và đưa nó trở lại cuộc sống.
Trong tuần trước, chủ tịch Cục dự trữ liên bang (FED) Jerome Powell đã không loại trừ khả năng thực hiện thêm vòng khắc kheo ở Hoa Kỳ. Thay vì đó, quan chức đã đảm bảo thị trường rằng ông không thấy cơ sở để hạ lãi suất trong năm nay, bởi vì lạm phát vẫn cách xa mục tiêu 2%.
Với những nhận xét gần đây của J. Powell, các nhà giao dịch tương lai đã tăng dự báo liên quan đến việc tăng lãi suất vào tháng 7 lên 0.25%. Hiện tại, khả năng của kịch bản này được các thành viên thị trường đánh giá gần 75%, trong khi cách đó không lâu, nhiều người đã tin rằng FED sẽ không tăng lãi suất nữa trong năm nay.
Triển vọng về việc tiếp tục một chính sách áp lực dương tại Hoa Kỳ đã giúp đỡ đáng kể cho đồng đô la, đặc biệt là so với đồng Yên, đồng tiền đã nhận phải những đòn đau trong tháng vừa qua.
Nhắc lại rằng trong cuộc họp của mình vào tháng 6, Ngân hàng Nhật Bản đã duy trì chính sách siêu mềm của họ, trong đó có mức lãi suất siêu thấp.
Hơn nữa, vào tuần trước, một số quan chức chính thức của BOJ đã cho thấy rõ ràng rằng kế hoạch gần nhất của nhà điều hành không bao gồm việc bình thường hóa mức tiền tệ và tăng lãi suất.
Dựa trên điều đó, các nhà giao dịch cũng đã thay đổi dự đoán của mình về triển vọng chính sách tiền tệ tương lai tại Nhật Bản.
Vào cuối tuần trước, các nhà giao dịch hoán đổi tích cực đặt cược rằng BOJ sẽ tiếp tục duy trì chiến lược bảo thủ không chỉ trong năm nay mà còn trong năm sau.
Để so sánh: cách đây một tháng, tỷ lệ trên thị trường hoán đổi phản ánh việc chính sách siêu nhẹ của Ngân hàng Nhật Bản có thể chấm dứt vào năm 2023.
– Như chúng ta đã thấy, thị trường đã vội vàng rút ra kết luận, kỳ vọng vào hành động cứng rắn của Ngân hàng Nhật Bản. Nhưng thật ra, đó là một sai lầm lớn – Nhà chiến lược tiền tệ của Daiwa Securities, Eijiro Tani, bình luận về tình hình này.
Quan điểm hiện tại của các nhà giao dịch trùng khớp với quan điểm đa số các nhà phân tích. Hơn một nửa các nhà kinh tế được thăm dò gần đây bởi tổng agen Bloomberg cũng không kỳ vọng bất kỳ biến động nào trong chính sách tiền tệ của các nhà điều hành ngân hàng Nhật Bản cho đến cuối năm sau.
- Áp lực lên ngân hàng trung ương Nhật Bản để thay đổi chính sách của họ đang giảm dần vì đường cong sinh lợi đã trở nên ít móp méo hơn, các chỉ số thị trường trái phiếu, chẳng hạn như khối lượng giao dịch và spread đều đã cải thiện và dữ liệu liên quan đến lương bổng đã cho thấy sự yếu thế lại một lần nữa, - những nhà phân tích của Bloomberg nhấn mạnh.
Những triển vọng màu xanh của Nhật Bản là yếu tố tăng trưởng bổ sung mạnh mẽ cho cặp đôi USD/JPY. Nhờ vào nó, vào thứ sáu vừa qua, tài sản đã cập nhật đỉnh cao 7 tháng ở mức 143,8, tuy nhiên không thể duy trì mức đỉnh này vì rủi ro can thiệp tăng lên từ phía Tokyo.
Đó là một từ ghê sợ "can thiệp"
Trong tuần này, cặp đô la yên đã giao dịch trong phạm vi điều chỉnh giảm. Hôm qua, tỷ giá đạt đỉnh điểm trong ngày với mức thấp nhất là 142,93 trước khi hồi phục lại vị thế đã mất và đóng phiên giao dịch tại khoảng 143,48.
Nguyên nhân chính của việc rút lui của đồng yên là sự gia tăng của cảnh báo từ chính phủ Nhật Bản về việc can thiệp vào tiền tệ. Hôm qua, các mối đe dọa đã được đưa ra từ phía Bộ trưởng Ngoại giao tiền tệ Masato Kanda và Bộ trưởng Tài chính Shinichi Suzuki của đất nước này.
Cả hai quan chức tuyên bố rằng chính phủ Nhật Bản sẽ phản ứng đúng mức nếu biến động tiền tệ trở nên quá mức.
Nhắc lại rằng vào mùa thu năm ngoái, khi JPY cũng đã biểu hiện sự yếu kém mạnh mẽ đối với đồng đô la Mỹ do sự khác biệt về tiền tệ giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ, Tokyo đã can thiệp vào thị trường hai lần, dẫn đến sự giảm mạnh của cặp USD/JPY cuối cùng.
Lần đầu tiên, chính phủ Nhật Bản thực hiện can thiệp vào tháng 9 khi đồng Yên giảm gia trị so với đồng Đô la đến mức 145,90, và lần thứ hai vào tháng 10 khi JPY sụt giá xuống đến mức 151,90.
- Hiện tại, chúng ta đang dần tiến đến các mức can thiệp được quan sát trong năm ngoái. Do đó, không loại trừ khả năng chính quyền Nhật Bản sẽ sớm chuyển từ lời nói thành hành động, - nhà phân tích Quentin Fitzsimmons chia sẻ quan điểm.
Hiện nay, các chuyên gia đề cập đến các điểm đỏ tiềm năng là 145 và 150. Còn khoảng cách đến mức thứ nhất không còn nhiều. Tuy nhiên, nỗi sợ hãi trước can thiệp có thể sẽ hạn chế sự hoạt động của những con bò đô la trong tương lai gần, ngay cả trước những tác nhân kích hoạt ngày mai.
Ngày thứ tư, chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Kadzuo Ueda và đồng nghiệp của ông từ Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ có bài phát biểu của mình. Có khả năng mỗi người sẽ tiếp tục duy trì quan điểm của mình, nhưng ít có khả năng gia tăng lời chuẩn bị trước đó.
Trong bối cảnh hiện tại, khi Tokyo lại một lần nữa giữ tay trên nút đỏ, điều này khó có thể thúc đẩy một làn sóng mua đô la Mỹ / yên Nhật mạnh mẽ.
Theo dự báo của các nhà phân tích, trong tương lai ngắn hạn, cặp tiền tệ này sẽ được giao dịch trong một phạm vi bên lề. Nhưng đến cuối tuần, các bò đô la có thể mạo hiểm và bắt đầu có những thay đổi đáng kể nếu họ có được bằng chứng thực tế về việc FRS sẽ tăng lãi suất không chỉ một lần mà là hai lần trong năm nay.
Hiện nay, hầu hết các nhà giao dịch không quá tin vào dự báo của các quan chức Mỹ, cho rằng họ sẽ tăng cường lãi suất tối thiểu hai lần trong năm 2023. Thông tin mới về lạm phát trong ngành tiêu dùng của Mỹ có thể làm thay đổi quan điểm của họ, thông tin này sẽ được công bố vào thứ Sáu.
Các nhà kinh tế dự báo chỉ số này, là chỉ số quan trọng để Quỹ dự trữ Liên bang quyết định chính sách tiền tệ của mình, sẽ giữ nguyên ở mức tương tự như trước đây.
Nếu chúng ta thấy đà tăng, thị trường sẽ được thuyết phục rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ phải đi qua một hành trình dài hơn trong cuộc chiến chống lạm phát. Trong trường hợp đó, đô la sẽ nhận được một đòn bẩy rất lớn để tiếp tục tăng trưởng, đặc biệt là khi ghép đô la và yên. Trong tình huống này, việc mua hoạt động USD/JPY hoàn toàn có thể vượt qua nỗi sợ hãi về cuộc can thiệp.
Phân tích kỹ thuật
Nếu trong thời gian sắp tới, cặp đô la – yên ứng dụng phá vỡ mốc 144,00, mục tiêu chiến lược kế tiếp cho người mua đô la sẽ là mức đáy hàng ngày từ ngày 27 tháng 10 năm 2022, là 145,10, sau đó là đỉnh hàng ngày từ ngày 10 tháng 11, là 146,59.
Điều kiện quá mua kết hợp với dấu hiệu giảm đà cho thấy đô la có thể tiếp tục rơi xuống trong sự kết hợp với đồng yên. Trong trường hợp này, chỉ khi đô la giảm xuống dưới mức 142,30 thì sự tăng trưởng của USD bắt đầu từ một tuần và nửa trước đã kết thúc.
