Nguyên lý chiến lược lớn tuổi của Bloomberg Intelligence, ông Mike McGlone, đã cảnh báo rằng nguy cơ lớn nhất đối với Bitcoin là suy thoái kinh tế Mỹ.
Mặc dù Bitcoin là tài sản ít lo ngại nhất trong số tiền điện tử, McGlone nhấn mạnh khả năng thấp mà kinh tế Mỹ sẽ ngăn chặn suy thoái kinh tế và đến cuối năm.
Trong dự đoán của mình, chuyên gia cho biết sự suy thoái tiềm năng sẽ có ảnh hưởng tiêu cực đến các cổ phiếu đang phục hồi mạnh. Hậu quả dự kiến của cuộc suy thoái sắp tới sẽ là ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục bơm nhiều thanh khoản vào hệ thống, thường giúp cho các tài sản có rủi ro tồn tại và làm giảm lãi suất.
Ông McGlone đặt dự đoán của mình dựa trên tỷ lệ lịch sử giữa thanh khoản và các tài sản có rủi ro, chú ý đến thanh khoản tiêu cực đáng kể vào cuối nửa đầu năm.
Anh cho rằng tình hình này có thể là tín hiệu cho thấy một suy thoái dự kiến và có thể trở thành rào cản mạnh mẽ đối với cả tiền điện tử và cổ phiếu phục hồi. Dự báo này là rào cản quan trọng nhất có thể ngăn chặn chính sách cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), mà có vẻ là có xu hướng tiếp tục tăng lãi suất.
Nguy cơ sụp đổ của Bitcoin lên tới 30% và hơn nữa
Thú vị là Macgloun đã vẽ một sự tương đồng giữa các chỉ số của Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số", và các chỉ số của vàng vật chất trong cuộc khủng hoảng kinh tế lớn vào năm 2008. Anh ấy cho rằng tiền điện tử chính có thể đi theo quỹ đạo tương tự trong nửa sau năm nay.
Hiện tại, Bitcoin đang trên đà tăng, mặc dù có khả năng suy thoái liên quan đến việc đường cong sinh lợi của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York đạt mức cao nhất từ năm 1982. Tuy nhiên, tác động của các chỉ số kinh tế này lên giá của tiền điện tử chủ lớn vẫn còn mơ hồ.
Người nắm giữ ngắn hạn không có ý định bán đồng tiền
Giai đoạn giá của tiền điện tử chủ lớn duy trì ở mức trên 30,000 đô la đã dẫn đến những thay đổi đáng kể trong hành vi của thị trường, đặc biệt là trong số những người nắm giữ ngắn hạn.
Các nhà sở hữu ngắn hạn (STH) hoặc những người giữ Bitcoin trong vòng chưa đầy 155 ngày đóng vai trò quyết định trong việc phân tích thị trường. Hành vi của họ thường cho thấy tâm trạng và tiềm năng của các biến động giá.
Thường thì họ phản ứng nhạy bén hơn với sự thay đổi giá và có xu hướng mua hoặc bán tùy thuộc vào xu hướng thị trường gần đây. Điều này có thể dẫn đến sự biến động lớn vì hoạt động giao dịch của họ có thể gây ra sự dao động giá mạnh.
Đợt tăng giá Bitcoin gần đây từ 26.000 đô la lên hơn 30.000 đô la đã mang lại lợi nhuận cho phần lớn nhà sở hữu ngắn hạn. Điều này rõ ràng từ chỉ số STH-SOPR. SOPR là chỉ số tính tỷ lệ lợi nhuận của các đồng tiền được chuyển đi trong mạng và cho thấy nhà sở hữu có bán ra với lợi nhuận hay lỗ. STH-SOPR đặc biệt chú trọng đến các nhà sở hữu ngắn hạn.
Từ ngày 20 tháng 6, STH-SOPR đã vượt qua mức 1, cho thấy các nhà đầu tư ngắn hạn trung bình đang di chuyển tiền của họ với lợi nhuận. Chỉ số này đã đạt đỉnh vào mức 1,033 vào ngày 21 tháng 6 và từ đó có xu hướng giảm, đạt mức 1,006 vào ngày 11 tháng 7. Điều này cho thấy mặc dù STH vẫn đang kiếm lợi nhuận, nhưng biên lợi nhuận đã giảm đi.
Trong khi đó, dữ liệu từ nền tảng Glassnode để phân tích thị trường trên mạng cho thấy hệ số rủi ro từ phía người bán đối với các nhà đầu tư ngắn hạn đã giảm. Chỉ số này định lượng rủi ro tổng hợp từ phía người bán trên thị trường bằng cách so sánh tổng giá trị đô la Mỹ mà các nhà đầu tư tiêu tốn mỗi ngày với tổng giá trị vốn hóa ngắn hạn đã ghi nhận. Giá trị cao thường có liên quan đến việc cố định lợi nhuận cao, trong khi giá trị thấp phù hợp với giai đoạn gắn kết thị trường và thị trường gấu.
Tỷ lệ tăng từ ngày 21 tháng 6 và đạt đỉnh vào ngày 5 tháng 7. Kể từ đó, tỷ lệ đã giảm đáng kể, cho thấy sự giảm áp lực từ phía những người nắm giữ ngắn hạn có ý định bán.
Sự kết hợp của hai chỉ số này vẽ ra một bức tranh thú vị. Trong khi biên lợi nhuận cho người nắm giữ ngắn hạn giảm đi, áp lực từ phía người bán yếu đi. Điều này có thể chứng tỏ rằng những người nắm giữ ngắn hạn thích giữ lại BTC của mình, mặc dù lợi nhuận giảm. Hành vi như vậy có thể làm ổn định thị trường và tạo nền tảng vững chắc cho việc tăng giá trong tương lai.
Bitcoin tự vượt qua mình
Một quan điểm thú vị được đề xuất bởi Jurrien Timmer, Giám đốc Toàn cầu về Chiến lược Huy động vốn của Fidelity, cảnh báo về triển vọng tương lai của Bitcoin và đặt ra giả thiết rằng tiền điện tử chính có thể đối mặt với sự không chắc chắn.
Mặc dù quan tâm và kỳ vọng gần đây về ETF Bitcoin tiềm năng, Timmer cho rằng tài sản kỹ thuật số có thể vượt xa chính nó, xét về bối cảnh kinh tế toàn cầu hiện tại. So sánh quỹ đạo tăng trưởng của BTC với đường cong chấp nhận Internet, Timmer nhấn mạnh tầm quan trọng của tỷ lệ thực tế để xác định tiềm năng tăng trưởng của tiền điện tử.
Áp dụng khoảng tỷ lệ thực tế từ +2% đến -2%, Timmer nhận thấy rằng Bitcoin có vẻ đã đạt đến phía dương +2%, tương ứng với tỷ lệ thực tế hiện tại. Timmer cho rằng nếu tỷ lệ này không giảm hoặc đường cong chấp nhận không tăng tốc, tăng trưởng BTC có thể bị hạn chế trong tương lai gần.
Đánh giá của Timmer quan trọng vì sự quan tâm và tham gia của Fidelity trong lĩnh vực tiền điện tử, bao gồm đơn đăng ký ETF BTC gần đây.
