The US dollar depreciated by approximately 2.3% against major competitors, including the euro and the pound, during the past week. This decline marks the strongest weekly drop since November of last year.
Meanwhile, the EUR/USD pair gained about 260 points, reaching a 16-month high above 1.1240 on Friday.
The GBP/USD pair also increased by a similar magnitude, touching a 14-month maximum at 1.3140.
Last week, the greenback came under strong selling pressure after the US Department of Labor reported that consumer price growth in the country slowed down to 3% on an annual basis in June, compared to 4% in May, reaching the lowest level since March 2021. On average, experts expected inflation rates to decrease to 3.1%.
Against this backdrop, dollar bears have become more active, as they have been anticipating a decline in the value of the USD for several months.
Họ nói về việc đối với đồng tiền Mỹ đã đến thời điểm quan trọng, vì lạm phát đang giảm ở Hoa Kỳ và khả năng Fed kết thúc chu kỳ nới lỏng chính sách đang tăng lên.
"Dự đoán của chúng tôi rằng đô la đã vào xu hướng giảm kéo dài trong một thời gian dài phần nào dựa trên việc chu kỳ nâng lãi suất của Fed sẽ chuyển thành chu kỳ nới lỏng và kéo đô la đi xuống", các chuyên gia tại Standard Bank cho biết.
Các đại diện của Fed tiếp tục chống lại sự kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ sẽ đạt được mức tăng lãi suất tối đa vào tháng 7.
Đặc biệt, thành viên Hội đồng Quản trị của Fed Christopher Waller cho biết vào ngày thứ Năm rằng ông nhìn thấy cần tăng lãi suất thêm hai lần 25 điểm cơ bản.
"Tôi cho rằng chúng ta cần tăng lãi suất hai lần nữa trong bốn cuộc họp còn lại trong năm nay để giữ lạm phát trong đúng con đường đến mục tiêu của Fed", ông nói.
Báo cáo của Đại học Michigan, công bố vào thứ sáu, cho thấy kỳ vọng về lạm phát của người Mỹ trong năm tới tăng lên 3,4% vào tháng 7 so với 3,3% trước đây, và trong vòng 5 năm tới tăng từ 3% lên 3,1%.
Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đặt cược vào việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất cuối tháng này và sau đó giảm mạnh lãi suất trong năm sau, theo sự chậm lại của nền kinh tế và quá trình chống lạm phát.
"Sai số trong chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 tại Hoa Kỳ quan trọng - đồng pha hưng cảm giác rằng sứ mạng của Cục dự trữ liên bang hoàn thành", - các nhà chiến lược của CIBC Capital Markets cho biết.
"Tất nhiên, Cục dự trữ liên bang có thể tăng lãi suất thêm một lần nữa 25 điểm cơ, nhưng hiện nay, thương mại thoái hóa là xu hướng", - họ bổ sung.
Trong tuần trước, nhà đầu tư đã bán đô la so với euro và bảng Anh, cho rằng chu kỳ tăng lãi suất tại Hoa Kỳ gần kết thúc.
Theo dự báo, Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể tăng lãi suất ít nhất hai lần nữa vào cuối năm, đưa lãi suất tiền gửi lên 4%.
Trong khi đó, dự kiến ngân hàng Anh sẽ tăng chi phí vay từ mức hiện tại 5% lên 6,25% vào đầu năm tới.
Dữ liệu công bố vào thứ Sáu của Ủy ban Giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC) cho thấy, trong tuần kết thúc ngày 11 tháng 7, vị thế ngắn của quỹ phòng hộ đối với đô la đối với một loạt đồng tiền khác nhau đã đạt khoảng 13,17 tỷ đô la, ít hơn một chút so với 13,58 tỷ đô la tuần trước đó.
Tuy nhiên, tỷ lệ tổng thể của việc giảm giá đô la Mỹ vẫn đáng kể.
Trong khi đó, các quỹ đã có vị thế dài lớn nhất về bảng Anh kể từ năm 2007, với số tiền là 4,7 tỷ đô la.
Các nhà giao dịch tiền tệ đang tính đến việc giảm lãi suất tại Hoa Kỳ hơn 100 điểm cơ bản vào năm 2024 và kỳ vọng sẽ có sự tăng lãi suất tại Vương quốc Anh khoảng 100 điểm cơ bản trong vòng 12 tháng tới.
Một số nhà phân tích cho rằng các nhà đầu tư đã sai lầm trong việc đánh giá giảm lãi suất của Ngân hàng Trung ương Mỹ, dẫn đến giảm giá đô la.
Điều này đã xảy ra vào đầu năm nay, khi đồng đô la Mỹ dường như sẽ bắt đầu một xu hướng đi xuống kéo dài. Tuy nhiên, các số liệu kinh tế đã nhanh chóng phá vỡ những ảo tưởng này, cho thấy Cục dự trữ Liên bang Mỹ không có ý định dừng việc tăng lãi suất.
Đối với những "gấu" đô la, mối đe dọa chính là việc tình hình có thể lặp lại, đặc biệt là khi Fed có thể tiếp tục nới lỏng tiền tệ trong tháng này.
"Sự khác biệt lãi suất đã tạo ra biến động, nhưng chúng tôi không nên vội vàng đi đúng hướng và từ bỏ đô la, khi sự khác biệt tuyệt đối về lợi suất thực vẫn duy trì ở mức cao", - Invesco Asset Management cho biết.
Theo dự báo, một phần lớn sự tăng lãi suất của Fed 500 điểm cơ bản từ tháng 3, 2022, chưa được phản ánh đầy đủ trong nền kinh tế.
Tuy nhiên, theo mô hình GDPNow từ Fed Atlanta, tăng trưởng GDP của Mỹ dự kiến ở mức 2,3% trong quý 2.
Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế của Vương quốc Anh đã trở lại mức tiêu cực vào tháng 5, khi GDP quốc gia giảm 0,1%, quay trở lại sau sự tăng lên 0,2% trong tháng 4.
Trong những tháng tới, nền kinh tế của xứ sương mù có nguy cơ tụt vào suy thoái do sự tăng lãi suất tiếp tục từ Ngân hàng Anh.
Một số chuyên gia thậm chí đưa ra những đối chiếu giữa Vương quốc Anh và thành phố Babylon trong kinh Thánh.
Tuy nhiên, Ngân hàng Anh nhận thức về những rủi ro đối với sự ổn định tài chính và nhận thấy rằng các mối đe dọa sẽ gia tăng nếu tỷ lệ lãi suất trong nước vượt quá mức cho phép.
Không gian cho chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng bị hạn chế, khi kinh tế khu vực đồng Euro đã suy thoái trong quý đầu tiên.
Hiện chưa có dữ liệu cho quý hai, nhưng các chỉ số tiên dự cho thấy không có cải thiện trong tương lai gần và triển vọng vẫn rất u ám.
Đặc biệt, chỉ số tổng hợp tâm lý kinh doanh trong khu vực đồng Euro trong tháng 6 đã rơi vào khu vực giảm, đạt 49.9 điểm.
"Đô la có thể tiếp tục ở trong bóng tối, vì thị trường đang điều chỉnh về vị trí ít "ốc sên" của Fed," - các chiến lược gia của Rabobank nhận xét.
"Tuy nhiên, triển vọng trong những tháng cuối năm trở nên mờ mịt hơn. Đến thời điểm đó, các ngân hàng trung ương lớn khác cũng có thể đạt được mức lãi suất cao nhất của mình. Do đó, động lực của lãi suất có thể thay đổi trở lại để ủng hộ đồng đô la", họ đã bổ sung.
Vào thứ Sáu, đồng đô la đã đạt mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022 ở khoảng 99,60 điểm, nhưng sau đó sự giảm của nó đã bị gián đoạn.
Trong khi đó, các cặp đô la châu Âu (EUR/USD) và đồng bảng Anh/đô la Mỹ (GBP/USD) đang trong giai đoạn consolitasion sau khi chạm đến mức cao nhất trong nhiều tháng.
Vào đầu tuần mới, đồng đô la đang dao động trong một khoảng hẹp, giữ ở mức hơi thấp hơn 100, đồng euro vẫn ở mức trên 1,12 đô la và đồng bảng Anh xoay quanh ngưỡng 1,31 đô la.
"Tuần này sẽ thú vị để quan sát, vì việc không có dữ liệu kinh tế quan trọng nào từ Mỹ sẽ cho chúng ta một cái nhìn về cách các cặp tiền tệ sẽ giao dịch trong tương lai; câu hỏi là, liệu các nhà đầu tư hiện thấy đủ cơ sở để tăng mức vị thế ngắn hạn đối với đô la trước cuộc họp của FOMC hay họ sẽ chọn một vị thế cẩn trọng hơn. Lựa chọn cuối cùng, dường như khả năng xảy ra cao hơn, có thể dẫn đến việc đô la lấy lại một phần của những thiệt hại gần đây", chuyên gia của ING cho biết.
Họ cho rằng đô la có thể nhận được một số hỗ trợ trong trường hợp nó vượt quá mức 100.
Ở ING, họ nhận thấy có những rủi ro vừa phải cho sự hiệu chỉnh của cặp tiền tệ EUR/USD trong tuần này, có thể đạt vào khoảng 1,1100-1,1150.
Các nhà kinh tế của UniCredit cho rằng tiền tệ chính sẽ giao dịch êm đềm ở mức hiện tại trước cuộc họp của FOMC vào ngày 25-26 tháng 6."
"Các nhà đầu tư có lẽ sẽ chờ đợi và xem thông điệp mà Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Jerome Powell sẽ trình bày trong cuộc họp báo của mình trước khi đẩy cặp EUR/USD đi lên xa hơn", họ thông báo.
Thị trường tiền tệ vẫn đánh giá với xác suất 95% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng này, nhưng không hơn nữa cho đến cuối năm.
"Dấu hiệu suy giảm lạm phát tại Hoa Kỳ và mức độ hoài nghi cao về khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất sau cuộc họp tháng 7 cho thấy đồng USD có thể sẽ tiếp tục yếu trong tương lai gần", các chuyên gia của Rabobank tuyên bố.
"Tuy nhiên, dấu hiệu của việc chu kỳ tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu đang tiến gần tới đỉnh, cho thấy cặp EUR/USD có thể gặp khó khăn để tăng thêm sau mùa hè. Ngoài ra, nếu lo ngại về suy thoái trong nền kinh tế Hoa Kỳ gia tăng vào cuối năm, đồng đô la có thể sẽ nhận được sự hỗ trợ rộng rãi", họ còn thêm.
Theo dự báo của Rabobank, cặp EUR/USD sẽ trở lại mức 1,1100 trong vòng một tháng.
Ngân hàng dự đoán rằng euro sẽ giảm giá cho đến cuối năm này và đầu năm sau.
Vào ngày thứ Tư, Eurostat sẽ công bố ước tính cuối cùng về tốc độ tăng trưởng lạm phát hàng năm trong khu vực euro.
Tiền đề cho kỳ vọng về việc ECB tăng lãi suất tiếp tục là cao, khi ước tính ban đầu về CPI đặt chỉ số lạm phát vào mức 5.5% trong tháng 6 so với 6.1% trong tháng trước, và các nhà phân tích hiện hành vẫn gắn bó với dự báo tương tự.
Chỉ số giá tiêu dùng tại Vương quốc Anh, dự kiến được công bố vào ngày thứ Tư, được coi là tác nhân rủi ro chính đối với đồng bảng Anh, theo các nhà phân tích từ ING.
"Có dấu hiệu suy giảm áp lực giá, có khả năng sẽ đẩy kỳ vọng về việc Ngân hàng Anh tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản so với sự tăng lên 0.5 điểm cơ bản vào tháng Tám. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng mức tăng vào tháng Tám là 45 điểm cơ bản, vì vậy rủi ro giảm có khả năng vượt quá rủi ro tăng cho đồng bảng Anh", họ nhận xét.
Theo dự báo, mức tổng lạm phát tại Vương quốc Anh đã giảm xuống còn 8.2% trong tháng 6 so với 8.7% trong tháng 5.
Từ đầu năm, bảng Anh đã trở thành đồng tiền hiệu quả nhất trong nhóm G10, nhưng nhà đầu tư dường như đang trở nên thận trọng hơn đối với mức độ tăng giá tiếp theo của đồng bảng Anh, theo các nhà chiến lược của MUFG.
Theo quan điểm của họ, tốc độ biến đổi của lạm phát tại Mỹ, có thể là một ví dụ về những gì có thể xảy ra tại Vương quốc Anh tại một giai đoạn nhất định.
"Sự điều chỉnh kỳ vọng thị trường về lãi suất tại Anh hướng xuống có thể dẫn đến kết quả yếu của đồng bảng Anh", công ty MUFG cho biết.
Gần đây, thị trường đã tăng lượng cổ phiếu đồng bảng Anh, cho rằng Ngân hàng Anh sẽ phải đi một đoạn đường dài hơn so với các ngân hàng trung ương khác. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể ghi nhận một số lợi nhuận từ các vị thế này nếu dữ liệu kinh tế của Vương quốc Anh bắt đầu thất vọng, theo Rabobank.
Mức 1,3100 sẽ tạo thành mức kháng cự ban đầu cho cặp GBP/USD trên đường tiến tới 1,3150 và 1,3200.
Trên một mặt khác, một đợt đột phá mạnh dưới mốc 1,3100 sẽ đưa vào cuộc chơi các mức hỗ trợ 1,3050 và 1,3000.
Đối với cặp EUR / USD, vùng chặn tăng gần nhất nằm trong khu vực 1,1250, tiếp theo là 1,1280 và 1,1310.
Tuy nhiên, mức hỗ trợ ban đầu là mức 1,1200, sau đó là 1,1160 và 1,1120.
