Các cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu trở thành sự kiện trung tâm trên thị trường và các nhà đầu tư theo dõi cẩn thận các quyết định và nhận xét của họ. Thời gian sẽ cho biết phản ứng tiếp theo của thị trường đối với các quyết định của Ngân hàng Trung ương và tác động của chúng đến cặp tiền tệ EUR/USD.
Hiện tại, chúng ta biết rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu dự định tăng lãi suất vào ngày thứ Năm, nhưng hành động tiếp theo của họ sau tháng 7 chưa được xác định rõ ràng, gây lúng túng trên các thị trường tài chính.
Lãi suất khu vực đồng euro đã tăng trong năm vừa qua lên 4%, đạt mức cao nhất trong 22 năm. Lãi suất tối đa trước đó trong lịch sử là 4,75%, và lãi suất tối thiểu là 0%.
Trước đây, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã cung cấp hướng dẫn cụ thể về các cuộc họp tiếp theo, nhưng hiện tại lời lẽ đang trở nên mơ hồ hơn một chút. Có giả thuyết về một chính sách của ngân hàng trung ương linh hoạt hơn.
Hãy cùng xem xét năm câu hỏi chính đối với Ngân hàng Trung ương châu Âu, được Reuters công bố.
Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất một cách mạnh mẽ đến đâu?
Ngân hàng Trung ương châu Âu đang dự định tăng lãi suất lên 0,25 điểm phần trăm. Quyết định này được thị trường chú ý và được dự đoán bởi các nhà kinh tế. Tỉ lệ lạm phát tổng thể vẫn đang khá cao, điều này chính là lý do cho việc tăng lãi suất này. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã thông báo trước về quyết định của mình.
ECB sẽ gửi những tín hiệu nào về chính sách tương lai?
Sự đồng thuận trên thị trường về việc tiếp tục tăng sau tháng 7 không còn chắc chắn, đã có sự nghi ngờ. Một số cánh chim ưng trong ECB đưa ra giả định rằng việc tăng lãi suất vào tháng 9 không được đảm bảo.
Có thể ECB sẽ trở nên cẩn trọng hơn trong những tín hiệu của mình, xác nhận rằng quyết định sẽ phụ thuộc vào dữ liệu.
Liệu có một khoảng thời gian nghỉ giữa các lần tăng lãi suất?
Một số nhà phân tích dự đoán rằng ECB sẽ có một khoảng thời gian nghỉ giữa các lần tăng lãi suất vào tháng 9, dựa trên dự báo cập nhật từ nhân viên. Điều này sẽ cho phép cơ quan quản lý hiệu lực rằng lạm phát sẽ đạt mức mục tiêu 2%.
Có thể ECB sẽ có một khoảng thời gian nghỉ và tăng lãi suất sau đó, nếu cần thiết, mô phỏng cách làm của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ. Trên thị trường tiền tệ, người ta mong đợi một lần tăng lãi suất nữa sau tháng 7. Đây có thể là giai đoạn căng thẳng cao nhất trong quá trình tăng lãi suất.
Khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự đoán giảm mức lạm phát cơ bản?
Mặc dù lạm phát tổng thể giảm trong tháng 6, lạm phát cơ bản, được coi là một chỉ số chính cho xu hướng, vẫn cao hơn mức mong muốn, đạt 6,8%. ECB sẽ gặp áp lực với vấn đề này, nhưng câu trả lời rõ ràng hơn có thể chỉ được đưa ra sau khi dự báo kinh tế mới được công bố vào tháng 9.
Các nhà phân tích lo lắng về việc giảm lạm phát cơ bản diễn ra chậm chạp và nhấn mạnh về tình hình thị trường lao động căng thẳng và áp lực lương.
Sự suy yếu của nền kinh tế sẽ không ảnh hưởng quyết định đến chính sách tiền tệ của ECB. Sự tập trung chính của người điều tiết vẫn là vào lạm phát.
Tuy nhiên, sự chậm lại của tăng trưởng có thể gia cố vị thế của những người muốn đẩy mạnh chính sách linh hoạt, bởi vì hoạt động kinh doanh trong khu vực euro đã yếu đi. Cả ngành công nghiệp và dịch vụ đều trông không khỏe mạnh.
Dự báo của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có vẻ quá lạc quan đối với một số nhà phân tích, những người dự đoán sự chững lại trong vài quý kể từ đầu năm 2023, khác biệt so với dự đoán của Barclays bank.
Ảnh hưởng của chính sách hạn chế đối với điều kiện vay vốn?
Dữ liệu về việc cho vay ngân hàng cho thấy sự tăng đáng kể trong chi phí vay trong lịch sử của ECB. Điều này bắt đầu có tác động đến điều kiện vay vốn. Dữ liệu mới nhất cho thấy sự giảm tổng số tiền vay, điều này có thể dẫn đến sự suy giảm đáng kể trong sản xuất kinh tế.
Nếu thông điệp của bên mua (dove) này được xác nhận bởi dữ liệu về cho vay ngân hàng mới nhất, nó có thể thúc đẩy các suy đoán rằng lãi suất gần đạt đỉnh. Dự kiến rằng đỉnh lãi suất sẽ đạt vào cuối năm 2023 và nửa đầu năm 2024.
Đồng euro. Tiềm năng tăng trưởng không lớn
Ngày thứ Hai, đồng euro đã giảm giá do bầu cử tại Tây Ban Nha và dữ liệu kém về PMI cũng là tâm điểm của các nhà giao dịch.
Cặp EUR/USD đã tụt xuống dưới mức 1,1100. Các con số mới cho thấy sự suy thoái kinh tế sâu hơn trong các nền kinh tế lớn nhất của Châu Âu vào tháng 7.
The preliminary surveys show that both the economy of the eurozone and Germany have experienced the most significant contraction since November of the previous year, primarily due to the sharpest decline in the manufacturing industry in over three years.
In addition, production in France has been declining for the second consecutive month.
The business activity index in the manufacturing sector of the eurozone fell to 42.7 from 43.4 in June.
In order for the EUR/USD pair to rise again with the prospect of reaching the 1.2000 level, either a significant weakening of the dollar or extraordinary reasons for the euro to strengthen are needed.
The Commerzbank forecast predicts a drop in the EUR/USD pair to 1.0880 due to the inability to defend the 1.1000/1.0970 zone.
The market risk situation may contribute to a decline in the EUR/USD pair due to updates in the ECB and the Fed policies, according to MUFG.
The resistance levels are located at 1.1110, 1.1145, and 1.1180. The support levels are at 1.1035, 1.0980, and 1.0940.
