Đồng Greenback kết thúc tuần gần mức cao nhất trong hai tuần. Kể từ thứ Hai, "người Mỹ" đã tăng giá khoảng 0,4% so với các đối thủ chính và đang trên đường để kết thúc tuần thứ hai liên tiếp với sự tăng trưởng.
Vào thứ Sáu, đô la giao dịch gần mức 101,50, giữ lại một phần lớn những thành công của ngày trước và không ngừng cố gắng gia hạn sự phục hồi từ hôm qua.
Trong nửa đầu ngày Thứ Năm, đồng Greenback giảm gần 0,4% và đạt mức thấp nhất kể từ ngày 20 tháng 7 ở mức 100,60, trong khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá kết quả cuộc họp FOMC tháng 7.
Vào thứ Tư, Ủy ban Dự trữ Liên bang Mỹ (FOMC) đã dự kiến tăng tỷ lệ lãi suất 25 điểm cơ bản, lên mức 5,25-5,5%.
Mặc dù Ngân hàng Trung ương không loại trừ việc thắt chặt chính sách tiền tệ thêm, thị trường có thể xem như FRS đã đạt mức tối đa về lãi suất.
Các chiến lược gia của HSBC cho rằng lãi suất của quỹ liên bang sẽ được duy trì ở mức hiện tại cho đến quý 2 năm 2024, sau đó trong nửa cuối năm sau đó, lãi suất sẽ giảm tổng cộng 75 điểm cơ bản.
Họ mong đợi đồng đô la sẽ tiếp tục giảm một cách nhẹ nhàng, mặc dù họ thừa nhận rằng sự chậm lại đáng kể hơn trong hoạt động kinh tế của Mỹ có thể dẫn đến sự tăng trưởng của USD.
"Một điểm quan trọng đối với USD là liệu lạm phát tại Mỹ có tiếp tục giảm xuống gần mức mục tiêu của FED và liệu có đạt được mục tiêu đó mà không gây ra suy thoái kinh tế sâu hơn", chuyên gia của HSBC nhấn mạnh.
"Nếu dữ liệu từ Mỹ tiếp tục ủng hộ kịch bản 'Nàng Tóc Vàng', như đã diễn ra chủ yếu trong thời gian gần đây, thì sụt giảm giá đô la có thể tiếp tục diễn ra, đặc biệt nếu chúng ta thấy ít sự thất vọng từ dữ liệu của các quốc gia khác. Tuy nhiên, nếu lạm phát tại Mỹ tăng lên hoặc sự chậm trễ của hoạt động trở nên rõ ràng hơn, thì đồng đô la rất có thể sẽ tăng giá thông qua việc tăng lãi suất hoặc tránh rủi ro", họ dự báo.
Tại ngân hàng MUFG, họ cũng dự đoán đồng đô la sẽ tiếp tục giảm giá.
"Nếu trong những tháng tới, lạm phát tiếp tục giảm chậm, chúng tôi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất, có thể tại hội nghị ở Jackson Hole vào cuối tháng Tám, hoặc tại cuộc họp FOMC tháng Chín", các nhà phân tích ngân hàng cho biết.
"Các sự kiện này không thay đổi dự đoán của chúng tôi về việc đồng đô la tiếp tục giảm giá trong năm nay. Rủi ro từ chính sách 'diều hâu hơn' của Fed đã qua đi, khiến USD trở nên dễ bị tổn thương hơn cho sự yếu đi tiếp theo", họ bổ sung.
Các chuyên gia của Scotiabank vẫn dự đoán rằng USD sẽ tiếp tục yếu đi trong nửa cuối năm.
"Mặc dù các nhà chức trách tiền tệ Hoa Kỳ đã để cửa sổ mở cho việc thắt chặt tiếp theo trong tương lai, nhưng như lịch sử đã chứng minh, thị trường rất nhạy cảm đối với đỉnh của chu kỳ tăng lãi suất khi nó xảy ra, và đô la thường yếu đi sau khi đạt đỉnh cao về lãi suất", - họ cho biết.
Ngân hàng không loại trừ khả năng rằng trong tương lai ngắn hạn, đồng đô la có thể tăng thêm một chút.
"Tuy nhiên, đỉnh của chu kỳ tiềm năng đã gần kề. Xu hướng mùa giải sẽ tiêu cực đối với đô la cho đến cuối quý ba. Các chỉ số kỹ thuật nói chung cũng không thuận lợi cho đô la", - các nhà kinh tế của Scotiabank cho biết.
Theo dự báo của ngân hàng, trong vài tuần tới, USD có thể tăng lên 102,50, hoặc thậm chí lên đến 104 trước khi sự yếu đuối của nó tái xuất.
Các chuyên gia của Credit Suisse đồng ý với quan điểm tương tự.
"Sự chống đỡ gần đường trung bình động 55 ngày ở mức 102,56–102,64 sẽ hạn chế sự tăng, để giữ cho sự tiêu cực của chúng tôi trong việc giảm giá ở mức 99,58–99,50 trước sự hỗ trợ tốt nhất trong mức 61,8% đường điều chỉnh Fibonacci của xu hướng tăng từ năm 2021 đến 2022 và đường trung bình động 200 tuần ở mức 98,98 và 98,26 tương ứng", họ thông báo.
"Tuy nhiên, đóng cửa trên mức 102,64 sẽ có nghĩa là USD đã quay trở lại phạm vi rộng và không yên ổn, và sự phục hồi có thể tiếp tục lên đến mức tối đa trong tháng Bảy và đường trung bình động 200 ngày ở mức 103,57–103,93, nhưng ở đây có sự kháng cự đáng tin cậy hơn", họ thêm.
Trước đó, đồng USD đã có thể thu hồi lại những khoản mất mát trong ngày và tăng khoảng 0,7%, trong khi bảng Anh và euro đã trở thành số áo.
Dữ liệu đã hỗ trợ cho đồng USD, cho thấy GDP của Mỹ đã tăng 2,4% trong quý hai so với cùng kỳ năm trước, vượt qua dự báo tăng 1,8%.
Một báo cáo riêng cho biết, trong tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 7, số lượt xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu ở đất nước đã giảm đi 7 nghìn, xuống còn 221 nghìn, là mức thấp nhất kể từ tháng Hai.
Các dữ liệu này đã tăng khả năng Fed có thể tăng lãi suất cao hơn nữa nếu nó tiếp tục nhìn thấy các chỉ số kinh tế cao ở tất cả các lĩnh vực.
"Một trong những thông điệp rõ ràng nhất được đưa ra tại cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Jerome Powell là Fed đang không ở trong môi trường mà ngân hàng muốn đưa ra nhiều thông tin về tương lai. Nói cách khác: hãy lắng nghe dữ liệu, chứ không phải Fed", - In số theo dõi ING.
"Thị trường tin rằng tình hình ở Mỹ sẽ nhanh chóng trở nên tồi tệ, trong khi với phần còn lại của thế giới thì thị trường được đặt một chút tích cực hơn", - những chuyên gia từ Credit Suisse nói.
"Không cần nhiều để làm mất kỳ vọng này. Những dữ liệu mới nhất về Mỹ rất rõ rệt thể hiện điều này", - thêm họ.
Đô la Mỹ đã tăng hơn 1% so với mức thấp nhất từ đầu tuần trước, được ghi nhận trong kỳ giao dịch trước đó.
Trong khi đó, cặp đô la Mỹ / euro đã từ chối tăng trong ngày hầu như 0,5% và đã tiến hành giảm sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) công bố quyết định về chính sách tiền tệ.
Ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng đã gợi ý rằng chu kỳ cắt giảm chính sách tiền tệ đang đi đến hồi kết.
"Các quyết định trong tương lai đảm bảo rằng lãi suất chính ECB sẽ được thiết lập ở mức hạn chế đủ cho đến khi cần thiết để đạt được mục tiêu trung hạn là đưa lạm phát trở lại mức tiêu chuẩn 2%", - thông báo trong bản tin cuối cùng của ECB.
Trong tuyên bố này, không có đề cập đến việc lãi suất phải giảm một cách nhanh chóng để làm giảm lạm phát.
Các nhà đầu tư đã hiểu điều này như một tín hiệu cho thấy sự tăng lên tiếp theo không phải là một điều hiển nhiên.
Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu, Christine Lagarde, cũng đã phát biểu không cứng rắn hơn, cho thấy rằng trong tháng 9 có thể xảy ra cả việc tăng lãi suất và giữ lãi suất ổn định.
"Còn gì nữa chúng ta cần phải bao quát không? Hiện tại, tôi không nghĩ như vậy", - thông báo K. Lagarde, nhấn mạnh rằng quyết định của ECB sẽ phụ thuộc vào dữ liệu đang nhận được.
Một tháng trước đây, bà ấy nói rằng ngân hàng trung ương cần tiếp tục tăng lãi suất và khó có thể ECB có thể tuyên bố với đầy đủ tự tin rằng đã đạt đến ngưỡng tăng lãi suất trong tương lai gần.
Thay đổi trong diễn đạt của K. Lagarde không nên ngạc nhiên, bởi thậm chí các thành viên "yêu diễn" nhất của Hội đồng Quản trị ECB cũng đã trở nên cẩn trọng trước sự yếu đi của lạm phát và hoạt động kinh tế trong khu vực đồng euro.
Cụ thể, vào đầu tháng 7, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Đức Joachim Nagel đã khẳng định lãi suất tại khu vực đồng euro cần tiếp tục tăng và chưa thể nói được tới mức độ tăng đến đâu.
Tuy nhiên, tuần trước ông đã cho hiểu rằng việc tăng lãi suất của ECB trong tháng 9 không còn đảm bảo nữa.
Các thành viên thị trường đã phản ứng với quyết định chính sách tiền tệ của ECB và cuộc họp báo của C. Lagarde bằng việc bán euro, vì họ nhận thấy khả năng ngân hàng điều hành tăng lãi suất trên cuộc họp tiếp theo là thấp hơn.
Các nhà đầu tư hiện đang đánh giá khả năng tăng chi phí vay vào tháng 9 là 35% so với 70% trước cuộc họp của ECB vào tháng 7.
BNP Paribas không còn kỳ vọng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất chính trong tháng 9 sau khi vào thứ năm, ngân hàng này đã có một tư thế linh hoạt hơn dự kiến.
"Việc chuyển từ việc tăng cường rõ ràng sang cách tiếp cận trực tiếp và trung lập hơn đối với tỷ lệ lãi suất tương lai đã mềm mại hơn", các nhà kinh tế của ngân hàng nói.
"Xét đến dự báo giảm lạm phát cơ bản trong khu vực đồng euro, mặc dù chậm, chúng tôi cho rằng khả năng dừng lại sẽ cao hơn việc tăng lãi suất vào tháng 9", họ bổ sung.
Trước đây, BNP Paribas dự đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 9, đạt mức lãi suất cuối cùng là 4%.
Tuy nhiên, đến thời điểm đó vẫn còn rất xa và có thể xảy ra nhiều thay đổi.
Với việc tỷ giá EUR/USD rất phụ thuộc vào việc Fed và ECB có thực hiện các biện pháp mới vào tháng 9 hay không, cặp tiền tệ này có thể dễ dàng đi xuống hoặc đi lên.
"Trong tương lai gần, sự phụ thuộc vào dữ liệu từ cả Ngân hàng Trung ương Mỹ (Fed) lẫn Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có khả năng tiếp tục làm dao động tỷ giá EUR/USD do thông tin từ Mỹ và khu vực châu Âu trong vài tháng tới", chuyên gia của Danske Bank cho biết.
Khả năng cao là lãi suất hai bên Đại Tây Dương sẽ sớm đạt đến mức tối đa. Nhưng, như Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Pháp Villeroy de Galhau François mới đây đã nhấn mạnh, đó sẽ là một "bình nguyên", chứ không phải đỉnh điểm.
Theo Tổng Giám đốc Kinh tế của ECB Philip Lane, sự phụ thuộc vào dữ liệu có thể dẫn đến việc từ chối tăng lãi suất trong một hoặc vài phiên họp và sau đó tiếp tục tăng lãi suất dựa trên thực tế.
"Sự phụ thuộc vào dữ liệu nghĩa là bạn không tăng lãi suất ngay hôm nay, nhưng sau đó bạn sẽ thực hiện bước nhảy qua một phiên họp, hai phiên họp, ba phiên họp nếu dữ liệu cho thấy bạn thực sự cần bắt đầu tăng lãi suất lại", F. Lane cho biết vào cuối tháng 6.
The pair EUR/USD fell by approximately 110 points from the previous closing level of 1.1085, according to the results of yesterday's trading.
On Friday, it reached its lows since July 10 at around 1.0950, after which it managed to recover slightly.
"Support in the range of 1.0905-1.0833 must hold in order to assume that the current weakness is corrective, and then a return to the level of 1.1152 is expected, followed by a retest of the 1.1275-1.1277 area. A break above this zone may lead to resistance at 1.1391-1.1396, then at 1.1495, and ultimately at 1.1703-1.1748 (the area where the March 2021 low and the 78.6% Fibonacci correction level of the 2021-2022 decline are located)," according to Credit Suisse analysts.
"Tuy nhiên, nếu giảm xuống dưới mức 1,0833 sẽ làm mất đi quan điểm chiến lược hiện tại của chúng tôi và cho phép suy đoán rằng sự yếu đuối có thể lan rộng hơn nữa và cặp EUR/USD sẽ kiểm tra đường trung bình 200 ngày, hiện đang đi qua gần 1,0714, nơi chúng tôi kỳ vọng sẽ có sự xuất hiện của người mua mới", họ nói.
Mặc dù Euro đã được dự đoán sẽ là tâm điểm trong ngày cuộc họp của ECB, nhưng chính đồng bảng Anh lại gánh chịu những tổn thất lớn hơn so với đô la vào thứ Năm.
Ngày hôm trước, cặp GBP/USD đã mất khoảng 150 điểm, giảm xuống mức 1,2795 và rời xa đỉnh trong tuần được đạt được trước đó gần 1,3000 trong phiên giao dịch.
Bán nhà-máy của bảng Anh cùng với đồng tiền chung đã phản ánh sự kỳ vọng của một số nhà đầu tư về việc Ngân hàng Anh sẽ đưa ra tín hiệu rằng, giống như ECB, họ cũng sẵn sàng dừng lại.
Người ủng hộ quan điểm này cho rằng BoE có thể chỉ vào số liệu về lạm phát của Anh trong tháng 6, đã thấp hơn dự đoán, cũng như xu hướng suy thoái toàn cầu rộng hơn, sẽ đến Anh trong những tháng tới, làm chứng cho việc bây giờ họ cũng có thể xem xét khả năng giữ nguyên lãi suất không thay đổi.
Các sự kiện kinh tế gần đây ở Anh và châu Âu thực sự cho thấy rằng lãi suất chủ chốt của Ngân hàng Anh có thể đã tăng đủ mạnh, nếu không quá mạnh.
Tuy nhiên, phần lớn các nhà kinh tế được phỏng vấn bởi Reuters trong tuần này cho rằng lãi suất tại Vương quốc Anh sẽ tăng từ 5% lên 5,25% vào tuần tới và cuối cùng sẽ đạt đỉnh ở mức 5,75%.
"Ngân hàng Anh sẽ cần phải làm thêm nhiều công việc, nhưng sự giảm đột ngột của lạm phát trong tháng 6 tăng cường niềm tin rằng vào tháng 8, ngân hàng trung ương sẽ quay trở lại tốc độ tiến hành chính sách tiền tệ nghiêm ngặt với mức tăng lãi suất là 25 điểm cơ bản", JPMorgan nhấn mạnh.
Deutsche Bank đã điều chỉnh lại dự báo tăng lãi suất của Ngân hàng Anh trong tháng 8 từ 50 điểm cơ bản xuống còn 25 điểm cơ bản.
"Xét về việc chỉ số giá tiêu dùng của Vương quốc Anh đã giảm nhiều hơn dự kiến trong tháng 6 và chỉ số giá tiêu dùng dịch vụ của quốc gia cũng thấp hơn mong đợi, chúng tôi hiện xem việc BoE tăng lãi suất một tỷ lệ 0,25 điểm xem là khả thi hơn", các chuyên gia của ngân hàng cho biết.
Họ đã duy trì dự báo về tỷ lệ lãi suất cơ bản ở mức 5,75% và hiện dự đoán tăng 25 điểm cơ bản trong ba cuộc họp tới.
Trước đây, Deutsche Bank dự đoán ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất tới 50 điểm cơ bản vào tháng sau và tăng cuối cùng thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9
Vào tháng 6, CPI của Vương quốc Anh đã tăng 7,9% so với cùng kỳ năm trước, sau khi tăng 8,7% vào tháng 5, đây là sự ảnh hưởng của lạm phát đã giảm đi đáng kể so với dự báo của thị trường và phù hợp với dự đoán của Ngân hàng Trung ương Anh, được đưa ra vào đầu tháng 5, khi các nhà đầu tư mong đợi lãi suất đạt đỉnh ở mức khoảng 5%.
"Tuy nhiên, nếu Ngân hàng Trung ương Anh tin vào dự đoán của chính mình, họ đã giảm lãi suất chứ không tăng", – các nhà kinh tế của HSBC nhận định.
Họ cho rằng ngân hàng này vẫn muốn gửi một tín hiệu mạnh về lạm phát và sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản.
Chủ tịch Ngân hàng Anh, Andrew Bailey, đã tuyên bố trong tháng này rằng việc hoàn thành công việc để kiểm soát lạm phát vô cùng quan trọng, trong khi Phó chủ tịch Dave Ramsden cho biết thậm chí sau sự giảm thiểu gần đây, mức lạm phát vẫn còn quá cao.
Chỉ số giá tiêu dùng tại Vương quốc Anh gần bốn lần vượt quá chỉ tiêu mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh.
Trong khi đó, tình hình trên thị trường lao động Anh đang không rõ ràng. Tăng lương cơ bản hàng năm trong ba tháng trước tháng 5 đã đạt 7,3%, đây là mức cao nhất từ khi bắt đầu ghi nhận từ năm 2001. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên mức cao nhất trong 16 tháng là 4% do có nhiều người tham gia thị trường lao động hơn và nhà tuyển dụng cung cấp ít việc làm hơn.
"Các nhà phân tích của RBC cho biết, số liệu thống kê nhận được có thể được sử dụng để chứng minh việc tăng lãi suất 25 hoặc 50 điểm cơ bản",
Trong tuần tới, Ngân hàng Anh sẽ cập nhật các dự báo về lạm phát cùng với quyết định về lãi suất chính.
Ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất lên 5,25% vào ngày 3 tháng 8, một tăng khoảng một phần tư điểm phần trăm, mặc dù một số chuyên gia nhìn thấy nguy cơ lặp lại việc tăng bất ngờ vào tháng 6 lên một nửa điểm phần trăm, vì lạm phát tại Vương quốc Anh vẫn cao hơn so với các nền kinh tế lớn khác.
"Những gì lãi suất sẽ điều chỉnh sau tháng 8 phụ thuộc vào mức độ ảnh hưởng của đợt tăng lãi xuất lần thứ hai", Oxford Economics đã thông báo, đề cập đến ảnh hưởng tiêu cực đến mức lương và giá cả từ việc tăng giá năm trước của năng lượng.
Nếu kỳ vọng về lãi suất ngân hàng trung ương đã là động lực chính đằng sau sự tăng giá của đồng Bảng Anh trong năm 2023, thì giảm này có thể dẫn đến sụt giá của đồng tiền Anh, cảnh báo các chuyên gia.
Vào ngày thứ Sáu, cặp GBP/USD giảm xuống mức thấp nhất kể từ ngày 7 tháng 7 ở tầm 1,2760, sau đó đã tăng lại hơn 100 điểm.
Các chuyên gia của Credit Suisse nhận thấy có khả năng giảm sâu hơn đến đường trung bình di chuyển 55 ngày ở mức 1,2676-1,2658, mặc dù cặp tiền tệ này cần thu hút thêm người mua mới.
"Điều này là cần thiết để tái khởi động xu hướng tăng rộng hơn. Tuy nhiên, nếu GBP/USD đóng cửa dưới mức 1,2658, điều này sẽ làm giảm rủi ro tăng trực tiếp và hỗ trợ trước hết sẽ được thảo luận trong khu vực 1,2631-1,2627 sau đó là khoảng 1,2483-1,2473", họ cho biết.
"Sự chống đỡ ban đầu nằm trong phạm vi 1,2878-1,2883. Để xác nhận xu hướng tăng chính và quay trở lại mức tối đa tháng 7 ở mức 1,3143, cần đóng cửa vượt qua mức tối đa hôm qua ở mức 1,2997", Credit Suisse bổ sung.
