Từ đầu năm, đồng Greenback chỉ giảm đi 0,3%, vì thị trường không thành công trong việc đối phó với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS), đặt cược vào việc chính sách tiền tệ của người điều hành sẽ sớm được nới lỏng khi nền kinh tế đi xuống suy thoái.
Hiện tại, suy thoái vẫn còn xa và FRS không mệt mỏi khẳng định rằng công việc của họ vẫn chưa kết thúc.
Kinh tế Mỹ tăng trưởng nhanh hơn dự đoán, đạt 2,4% trong quý 2, vượt qua tăng trưởng 2% trong quý 1.
Dữ liệu được công bố mới đây cho thấy doanh số bán lẻ tại Mỹ đã tăng 0,7% trong tháng trước đó.
Điều này chứng tỏ người tiêu dùng Mỹ đang thể hiện sự ổn định ngay cả khi phải đối mặt với việc lãi suất tăng lên và đã thúc đẩy Goldman Sachs nâng dự báo GDP của Mỹ cho quý 3 lên 0,7%, đạt 2,2% tính trên cơ sở hàng năm.
Có lẽ đây không phải là tin tốt nhất đối với thị trường, nơi đang chờ đợi kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của FRS.
Báo cáo tháng 7 về tình hình bán lẻ tại Mỹ, vượt qua dự đoán, gây ra một làn sóng lo lắng về việc tăng giá tiền vay tiếp theo trong nước.
Tổng thống Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari, còn làm thêm dầu vào lửa của những lo ngại này.
Ông nói rằng chưa sẵn lòng nói về việc Chi nhánh Dự trữ Liên bang chiến thắng trong việc kiềm chế lạm phát.
"Lạm phát đang giảm. Chúng tôi đạt được tiến bộ và tốt. Tôi cảm thấy hài lòng về điều này. Nhưng nó vẫn còn quá cao", ông Kashkari cho biết.
"Câu hỏi mà tôi quan tâm là chúng ta đã làm đủ để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% hay chúng ta cần phải làm nhiều hơn. Tôi chưa sẵn lòng nói rằng chúng ta đã hoàn thành", ông tăng thêm.
Dữ liệu mạnh về doanh thu bán lẻ và bình luận của Tổng thống Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis giúp đồng đô la hồi phục từ những mất mát hàng ngày hôm nay.
Vào đầu phiên giao dịch tại New York, đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp nhất địa phương ở khoảng 102,85, giảm khoảng 0,3%, nhưng sau đó đã có thể quay trở lại vùng tích cực và kết thúc phiên giao dịch tăng khoảng 0,04%, gần 103,20.
"Ngân hàng Trung ương tiếp tục đấu tranh với kỳ vọng của các "chim lợn". Hiện tại, chiến lược này vẫn hoạt động tốt. Tuy nhiên, chỉ là vấn đề thời gian, khi Ngân hàng Trung ương đã tiêu hết bỏ hàng dự trữ của mình và thị trường sẽ không còn phản ứng tích cực với tin tức "chim ưng". Trong thời gian này, ít nhất là trong tầm ngắn hạn, chúng ta vẫn tiếp tục ở trong chế độ này. Điều này cùng với những tin tức tích cực từ nền kinh tế Hoa Kỳ nên tiếp tục hỗ trợ đồng đô la", nhận định các chuyên gia từ ING.
Họ cho rằng USD phải duy trì trên mức 103,00 và có thể kiểm tra mức 103,50 trong thời gian gần nhất.
Một số nhà đầu tư lo ngại rằng nền kinh tế ổn định và thị trường lao động mạnh mẽ sẽ dẫn đến gia tăng lạm phát lại tại Hoa Kỳ. Điều này có thể dẫn đến mức lãi suất cao hơn, đây được coi là một yếu tố tích cực cho đồng đô la. Điều này cũng tạo thêm cơ hội cho sự giảm tốc mạnh mẽ hơn của tăng trưởng kinh tế trong nước, khi mà sự tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã gây kích thích nhu cầu về đồng tiền Mỹ như một tài sản "trú chân yên tĩnh".
Tuy nhiên, các chuyên gia của Goldman Sachs đang mang lại hy vọng cho các "gấu" đô la.
Họ cho rằng đường băng "đáp mềm" đã rõ rệt và sẽ hỗ trợ cho các tài sản mang rủi ro trong những tháng tới, vì Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lạm phát xuống mức mục tiêu 2% mà không có suy thoái.
The Goldman Sachs believes that the US central bank will not raise interest rates at the next meeting in September, and in November, it will declare that the slowdown in inflation means that a final rate hike would be excessive.
As it became known last week, in July the overall consumer price index in the country increased to 3.2% from 3% in June, while the level of core inflation decreased to 4.7% from 4.8%.
Some FOMC officials, such as Philadelphia Fed President Patrick Harker, have indicated that the central bank may not need to continue raising interest rates. Others, including Fed Board member Michelle Bowman, hold the opposite view.
Market participants are now eager to find out which side of the Committee will be joined by Federal Reserve Chairman Jerome Powell.
Traders will be waiting for signals from him at the annual Federal Reserve conference in Jackson Hole next week.
Trong cuộc họp báo tháng 7, ông J. Powell nói rằng quyết định về việc tăng lãi suất sẽ được thảo luận từ cuộc họp này đến cuộc họp khác, và các quan chức sẽ tiếp tục phụ thuộc mạnh vào dữ liệu mới nhận được.
Phiên họp FOMC tiếp theo được dự kiến diễn ra vào ngày 19-20 tháng 9, và đến thời điểm đó sẽ có thông tin mới nhất về lạm phát.
Nếu những tín hiệu không thay đổi đáng kể trong những tuần tới, các nhà giao dịch có thể tin rằng các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) sẽ lại tạm ngừng tăng lãi suất.
Theo dữ liệu từ CME Group, gần 90% nhà giao dịch dự đoán rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên mức cơ bản lãi suất trong tháng 9.
"Cho đến khi lạm phát cơ bản tiếp tục giảm trong Hoa Kỳ, không chỉ có tăng trưởng ổn định của giá tiêu dùng một mình đủ để tăng lãi suất FRS", chuyên gia của Capital Economics nhận định.
Vào thứ Tư, đồng Greenback đang dao động quanh mức 103, khi các nhà đầu tư đang đợi thông báo từ cuộc họp FOMC tháng 7, trong đó họ hy vọng tìm được gợi ý về kế hoạch tiếp theo của Ủy ban điều tiết.
"Có vẻ như giữa các quan chức của Ngân hàng Dự trữ Liên bang không có một quan điểm chung về các biện pháp tiếp theo. Chúng tôi cho rằng thông báo từ cuộc họp FOMC tháng 7 sẽ phản ánh cuộc tranh luận về tính khả thi của việc duy trì mức lãi suất cao, ngay cả khi có dấu hiệu giảm tốc trong việc tạo ra việc làm mới và lạm phát", tiếp tục cho biết các nhà phân tích của Citi.
Mặc dù thông báo có thể cho biết sự ưu tiên của từng nhóm trong Ủy ban tại thời điểm cuộc họp tháng 7, nhưng số liệu kinh tế được công bố từ đó có thể đã thay đổi cảnh quan, theo Bloomberg Economics.
Họ trích dẫn đặc biệt đến báo cáo về tăng lương ở Mỹ trong quý hai, được công bố vào ngày 28 tháng 7 và cho thấy sự chậm lại của chỉ số đến 1% so với 1,2% trong quý trước, cũng như bản phát hành vào ngày 3 tháng 8 về chi phí lao động, cho thấy sự tăng giá nguồn lực lao động lên 1,6% trong quý hai so với việc tăng 3,3% trong quý một.
"Điều này sẽ giúp hạn chế lo ngại rằng thị trường lao động sẽ làm gia tăng lạm phát. Do đó, chúng tôi dự đoán tâm lý của FOMC đã trở nên thoái hoá hơn sau phiên họp tháng 7", chuyên gia của Bloomberg Economics cho biết.
Họ dự đoán rằng báo cáo từ cuộc họp tháng 7 của Fed về chính sách tiền tệ sẽ cho thấy chỉ có một số ít các quan chức ủng hộ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại cho đến cuối năm.
Nếu giao thức xác nhận sự sẵn sàng của người điều chỉnh để đạt vị trí chờ đợi và kết thúc chu kỳ tăng lãi suất hiện tại, đồng đô la Mỹ sẽ đối mặt với áp lực.
Điều này sẽ giúp giảm gánh nặng cho đồng euro và bảng Anh, hai đồng tiền này đã mất khoảng 0,8% so với đồng đô la Mỹ từ đầu tháng này.
Tuy nhiên, nếu giả định của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ dừng chu kỳ củng cố tiền tệ vào cuối tháng 9 không thành hiện thực, đồng đô la sẽ vẫn mạnh mẽ và đồng euro cũng như bảng Anh sẽ tiếp tục gặp khó khăn.
Vào đầu phiên châu Âu ngày thứ Tư, cặp giao dịch EUR/USD đã tăng lên mức cao nhất trong khu vực trên 1.0930.
Điều này đã xảy ra sau khi khu vực euro công bố ước tính GDP lần thứ hai của quý 2, xác nhận ở mức 0,3% tính theo quý.
Báo cáo riêng biệt cũng cho thấy, trong tháng 6, sản xuất công nghiệp tăng 0,5% trong cùng tháng trước, vượt xa dự đoán giảm 0,1%.
Tuy nhiên, những báo cáo này chỉ có ảnh hưởng tích cực ngắn hạn đến cặp EUR/USD, nó không thể duy trì ở mức cao đã đạt được và đã quay trở lại mức 1,0900.
Theo các nhà kinh tế của ING, việc đánh giá lại GDP cho quý 2 và dữ liệu sản xuất công nghiệp của khu vực đồng euro trong tháng 6 không tạo động lực mạnh mẽ cho đồng euro, vì hiện tại quyền quyết định nằm trong tay Mỹ.
"Mặc dù có những tín hiệu giá ngắn hạn tích cực, cho thấy khả năng hình thành đáy hoặc đảo chiều để thành trạng thái tăng, nhưng đồng euro gần như không có động lực tích cực. Để cặp EUR/USD có thêm đà tăng trong ngày, nó cần vượt mức 1,0955. Mức hỗ trợ nằm ở khoảng 1,0875-1,0880", các chuyên gia Scotiabank nhận định.
Họ đánh giá tích cực với cặp EUR/USD và cho rằng sự tăng trưởng ổn định của nền kinh tế Mỹ sẽ không phải là yếu tố quan trọng nhất so với sức ép lạm phát vẫn còn tồn tại tại châu Âu.
"Điều này đẩy rủi ro về việc duy trì mức lãi suất cao ở Mỹ và tăng lãi suất ở châu Âu trong những tháng tới", Scotiabank cho biết.
Trong tình hình hiện tại, đồng euro vẫn đứng trong bóng tối so với đồng đô la, vì thị trường đang chờ phát hành các biên bản từ cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang vào tháng 7, đó có thể là bản đồ định hướng để xác định chính sách tiền tệ của ngân hàng.
Về đồng bảng Anh, vào thứ tư, nó đã tăng khoảng 0,6% so với đồng đô la của nó, đánh dấu nhịp tăng lớn nhất trong một ngày kể từ ngày 7 tháng 8.
Mở vững đồng bảng Anh được thúc đẩy bởi tin tức rằng tỷ lệ lạm phát cơ bản tại Vương quốc Anh, loại trừ giá cả biến động của năng lượng và sản phẩm thực phẩm, vẫn duy trì ở mức 6,9% trong tháng 7, không thay đổi so với tháng 6 và vượt quá kỳ vọng thị trường là 6,8%.
"Với việc tăng lương và lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ mạnh hơn dự đoán của Ngân hàng Anh, rõ ràng là họ sẽ phải làm nhiều việc hơn", - các nhà phân tích của Capital Economics cho biết.
Thị trường tiền tệ vào ngày thứ Tư đã đặt khoảng hai phần ba xác suất rằng tỷ lệ lãi suất chủ chốt của Ngân hàng Anh sẽ đạt 6% vào tháng 2 năm 2024, so với mức 5,25% hiện tại.
"Chúng tôi vẫn chưa ở đích đến và phải tuân thủ kế hoạch cắt giảm lạm phát một nửa trong năm nay và đưa nó trở lại mục tiêu 2% càng sớm càng tốt", - Bộ trưởng Tài chính Anh Quốc Jeremy Hunt nói, bình luận về dữ liệu lạm phát mới nhất.
Tăng trưởng của cặp GBP/USD đã bị đình trệ ở vùng 1.2750-1.2760.
Chiến lược gia của Nordea nhận xét rằng họ không ngạc nhiên khi đồng bảng Anh không tăng giá mạnh hơn nữa, vì thị trường đang chia rẽ giữa kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất (điều này ủng hộ đồng bảng Anh) và lo ngại về sự suy yếu của nền kinh tế quốc gia (điều này tạo áp lực lên đồng bảng Anh).
Chuyên gia của Scotiabank cho rằng tín hiệu giá rộng hơn đang nghiêng về GBP, và sự hồi phục của đồng bảng Anh từ khu vực $1.2600+ vẫn cho thấy khả năng hình thành mô hình đáy hai đỉnh có thể đưa đồng bảng Anh trở lại vùng $1.3000.
Tuy nhiên, các chuyên gia của Wells Fargo cho rằng sự kết hợp giữa tăng trưởng kinh tế thấp, lạm phát cao và lãi suất cao không có lợi cho đồng bảng Anh.
"Chúng tôi vẫn cho rằng trong tầm trung hạn, đồng bảng Anh sẽ không thể đạt được kết quả cao. Chúng tôi tin rằng cặp GBP/USD sẽ giảm xuống mức 1.2600 hoặc thấp hơn vào quý đầu tiên năm 2024 và chỉ phục hồi lên mức 1.2900 vào cuối năm sau", - họ nhấn mạnh.
