Bài phát biểu được mong chờ của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ, Jerome Powell, tại cuộc hội thảo hàng năm tại Jackson Hole đã gây ra một số biến động trên thị trường, nhưng tổng thể không gây ra hiệu ứng lớn.
Giống như năm ngoái, Chủ tịch Cục dự trữ liên bang đã nói rằng người điều chỉnh sẽ tiếp tục làm việc trong tinh thần đó cho đến khi nhiệm vụ được hoàn thành.
Tuy nhiên, lần này Jerome Powell không đề cập đến sự đau đớn sắp tới đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình do việc tăng lãi suất tiếp theo, nhằm kiềm chế lạm phát.
Ông nhấn mạnh sự tiến bộ đạt được trong việc giảm áp lực giá cả, nhưng cũng lo lắng về việc chi tiêu tiếp tục cho nhiều dịch vụ và thị trường lao động căng thẳng có thể làm khó khả năng trở về mức 2%.
"Chúng tôi sẵn sàng tiếp tục tăng lãi suất nếu cần thiết và có ý định duy trì chính sách hạn chế cho đến khi chúng tôi chắc chắn rằng lạm phát đang ổn định và tiến gần mục tiêu của chúng tôi", - Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã tuyên bố vào thứ sáu.
The recent decline in the basic CPI indicators is seen as a positive development, according to J. Powell, but it is still too early to declare victory over inflation.
"Considering the signs that the economy may be cooling off differently than expected, above-trend growth could jeopardize further progress in inflation and may require further tightening of monetary policy," he warned.
At the same time, the head of the Federal Reserve admitted that excessive actions could cause unnecessary harm to the economy.
Therefore, according to J. Powell, the regulator will act cautiously, deciding whether to further tighten the policy or instead maintain the interest rate at the current level and wait for the data to come out.
Nevertheless, the goal of the Federal Reserve is to reduce inflation to the target of 2%, and the central bank chairman emphasized that the regulator will achieve this.
"Bình luận của ông Powell đã cho thấy lãnh đạo Cục Dự trữ Liên bang hài lòng với việc chính sách tiền tệ đã đi xa như thế nào và lạm phát đã giảm đi. Nhưng họ vẫn đang theo dõi và khẳng định rằng họ vẫn phải làm việc", chuyên gia của State Street Global Advisors cho biết.
"Vị trí chính thức của FOMC là việc tăng lãi suất tiếp theo có thể là cần thiết, nhưng hiện tại điều này phụ thuộc vào dữ liệu đang được nhận. Trước đó, quyết định về lãi suất sẽ được đưa ra từ cuộc họp này đến cuộc họp khác. Chúng tôi không thấy lý do tại sao ông Powell phải từ bỏ tư duy này ngay bây giờ", các chuyên gia của Pantheon Macroeconomics nhận xét.
Nhận định của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FRS) cho thấy Ngân hàng Trung ương đang nhận được những tín hiệu mâu thuẫn từ nền kinh tế. Đặc biệt, mức lạm phát theo một số chỉ số đã giảm mạnh mà không có những tác động đáng kể đến thị trường lao động - đó là một kết quả tốt, nhưng nó làm tăng khả năng chính sách của FRS vẫn chưa đủ hạn chế để công bố kết thúc công việc.
Trong vòng một năm qua, mức lạm phát tại Mỹ đã giảm từ hơn 9% xuống còn khoảng 3%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp tại quốc gia này vẫn duy trì ở mức gần như ổn định ở mức khoảng 3,5%.
Lần cuối cùng mức lạm phát giảm với tốc độ tương tự là vào đầu những năm 1980, nhưng lúc đó tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên trên 10%.
\"Khi mức lạm phát giảm, nhưng tỷ lệ thất nghiệp ổn định hoặc giảm, các quan chức của FRS không thể chắc chắn về hiệu quả của chính sách của họ. Có thể họ chỉ đơn giản là có may mắn khi sự suy giảm về yêu cầu toàn cầu hoặc các yếu tố nội bộ không liên quan đến chính sách giảm lạm phát\", các chuyên gia của Standard Chartered nói.
Vì Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FRS) Jerome Powell đã cho nhà đầu tư biết rằng FRS chưa hoàn thành chiến dịch thắt chặt chính sách và không nên mong đợi việc giảm lãi suất sẽ diễn ra sớm, đồng USD đã chạm đến mức cao 12 tuần vượt quá 104,40.
Tuy nhiên, đồng USD đã không thể duy trì đạt được mức cao này do sự chuyển biến tích cực về rủi ro được quan sát trên thị trường giao dịch tại New York, khiến nó phải rút lui.
Các chỉ số chủ chốt trên Wall Street trong phiên giao dịch dao động giữa lợi nhuận và lỗ.
Nhưng cuối cùng, chỉ số S&P 500 đã tăng 0,67%, lên đến 4.405,71 điểm.
Dường như hy vọng rằng FRS sẽ thành công trong việc thực hiện một "hạ cánh êm dịu", nghĩa là làm chậm tốc độ lạm phát mà không đẩy nền kinh tế quốc gia vào suy thoái hay tăng thất nghiệp đã chiếm ưu thế so với những lo ngại về việc lãi suất tại Hoa Kỳ sẽ tiếp tục ở mức cao trong thời gian dài hơn.
Sau khi đồng đô la rời xa mức cao nhiều tuần, cặp tiền EUR/USD đã phục hồi khoảng 25 điểm từ mức thấp nhất từ ngày 8 tháng 6, được ghi nhận ở mức xung quanh 1,0770.
Cặp tiền GBP/USD đã phục hồi cũng với mức tương tự từ mức thấp nhất kéo dài từ ngày 13 tháng 6, đạt được trước đó ở vùng 1,2550.
Vào thứ hai, đồng đô la tiếp tục giảm trước mức 104 khi các nhà đầu tư tiếp tục phản ứng lại những tuyên bố của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ - Jerome Powell tại Hội nghị thường niên ở Jackson Hole.
Các nhà giao dịch cũng đang chờ đợi việc công bố các dữ liệu kinh tế quan trọng về Hoa Kỳ, có thể xác nhận được kịch bản "mềm dễ dàng", điều này là "động lực" cho sự tăng giá trên Wall Street, hoặc có thể làm lung lay nó.
Vào thứ Năm, báo cáo về chỉ số giá cơ bản của chi phí tiêu dùng cá nhân của người Mỹ sẽ được công bố, đây là một chỉ số ưu tiên về lạm phát của Ngân hàng Trung ương Mỹ. Vào thứ Sáu, dữ liệu về việc làm trong ngành công nghiệp không nông nghiệp của đất nước sẽ được công khai.
"Nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy sự giảm căng thẳng trên thị trường lao động và áp lực giá, thì Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể sẽ kết thúc chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ. Trái lại, dự kiến sẽ có sự tiếp tục thắt chặt hơn nữa", chuyên gia của Ngân hàng Australia quốc gia cho biết.
Thị trường đồng đô la Mỹ đang gặp khó khăn trong việc thu hút khách hàng vào ngày thứ Hai, do nhu cầu rủi ro vẫn tiếp tục tăng trên thị trường.
Các chỉ số chứng khoán của Mỹ đang tăng trong hai ngày liên tiếp. Cụ thể, chỉ số S&P 500 tăng khoảng 0,6%.
Trong khi đó, euro và bảng Anh đang cố gắng từng cách để kéo dài sự hồi phục từ mức thấp nhiều tuần trước đây.
Cặp EUR/USD được giao dịch tại mức cao hơn mức 1,0800, đóng vai trò là điểm phản phối và gần 200 ngày trung bình động đi qua khu vực này.
Bước đột phá quyết định xuống dưới sẽ là một lời tuyên chiến nghiêm túc của "gấu" để giành chiến thắng trong cuộc đối đầu hiện tại. Nếu người bán lại lên ngôi, cặp tiền tệ có thể lùi trở lại mức thấp nhất trong tháng Tám tại 1,0770. Tiếp theo, mức thấp nhất trong tháng Năm tại 1,0635 có thể được đưa vào cuộc chơi.
Trong khi đó, mục tiêu ban đầu của "bò" là mức 1,0850 (trung bình di động 50 ngày) trên đường tới mốc 1,0900 (trung bình di động 100 ngày), vượt qua đó sẽ đánh dấu sự trở lại mức cao nhất tuần trước tại 1,0930.
Trong khi đó, mức 1,2600 là một điểm quan trọng đối với GBP/USD. Trong khi cặp tiền tệ duy trì dưới mức này. Nếu "bò" thành công trong việc đưa nó trở lại, họ sẽ có thể trước tiên hướng tới 1,2650, và sau đó là 1,2700 (trung bình di động 100 ngày). Vượt qua mốc cuối cùng sẽ đưa mức cao nhất của tuần trước quay trở lại tầm ngắm của người mua gần 1,2800.
Từ góc nhìn việc giảm giá, mức thấp nhất trong nhiều tuần là 1.2550 được coi là mức hỗ trợ chính. Nếu đóng cửa dưới mức này, sẽ thu hút thêm người bán và mở cánh cửa cho việc điều chỉnh xuống 1.2500 và 1.2450.
Về đồng đô la Mỹ, trong sáu tuần qua, nó đã tăng trưởng khoảng 5%, vì vậy việc tạm ngừng tăng giá hoặc lấy lời với đồng tiền Mỹ không nên là điều bất ngờ. Nhưng cho đến khi lợi suất trái phiếu Mỹ đảm bảo cho USD một "gối an toàn" như vậy, sẽ không mất quá nhiều thời gian trước khi nó bắt đầu tăng trở lại.
"Sự chênh lệch lợi suất so với các thị trường phát triển khác có thể hỗ trợ đồng đô la Mỹ chuyển sang một phạm vi giao dịch cao hơn", - các chiến lược gia của BMO Wealth Management cho biết.
Trong khi kinh tế Mỹ có vẻ đang ở trong trạng thái tốt và sẵn sàng tăng trưởng gần 6% trong quý 3, theo ước tính mới nhất từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, điều này không thể nói với các đối thủ chính của Hoa Kỳ, đặc biệt là eurozone và Vương quốc Anh.
Ngoài ra, các đường cong lãi suất của khu vực đồng tiền và xứ sở sương mù cũng dễ bị tổn thương hơn khi triển vọng tăng trưởng kinh tế xấu đi, so với đường cong của Mỹ.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đã để mở khả năng tăng lãi suất tiếp theo.
Việc tăng cường chính sách tiền tệ tại Mỹ trong tương lai hiện chưa được tính vào giá, vì vậy việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thêm một phần điểm, có thể sẽ tạo đà cho đồng đô la tăng thêm.
"Chúng tôi dự đoán rằng sự cứng cỏi của đồng đô la sẽ tiếp tục vì kinh tế Mỹ đang trong tình hình thuận lợi hơn. Hơn nữa, chúng tôi cho rằng có những rủi ro liên quan đến hạ nhiệt và "đáy mềm". Mọi sai khác so với kịch bản này có thể dẫn đến sự giảm thiểu xu hướng rủi ro, tạo điều kiện cho đồng USD tăng trưởng", chuyên gia của Danske Bank nói.
Nhà đầu tư cần chuẩn bị cho một tháng Tám tiềm năng biến động, tháng thường được biết đến với danh tiếng là tháng có chỉ số thấp lịch sử trên thị trường chứng khoán.
Hơn nữa, nguy cơ chính phủ Mỹ bị tạm ngừng hoạt động có thể sẽ nổi lên trên tầm nhìn.
The experts at Goldman Sachs estimate that if the members of the House of Representatives fail to agree on the reduction of government spending by September 30th, each week of the shutdown could result in a 0.15% loss for the national GDP.
The bank believes that the dollar may fluctuate slightly depending on short-term economic data and market sentiment, but it will remain relatively strong.
Goldman Sachs analysts argue that any significant downward pressure on the USD would require a very specific set of conditions, which seems unlikely.
As the publication of key economic data on the U.S. approaches, the bank views the dollar as a stable player in the currency market.
At the beginning of the new week, the greenback is testing support around 104.00.
However, as long as the "American" remains above the 200-day moving average, which is currently at the level of 103.10, it will maintain a constructive outlook in the short term.
The August peak around 104.40 is an important obstacle to further growth. Overcoming this barrier will open the way for the dollar to revisit the May maximum of 104.70 and the annual peak near 105.90.
