Vào ngày thứ Năm, đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục ổn định ở mức gần nhất đến giá trị cao nhất kể từ tháng Ba.
Rally USD đã hoãn lại ở vùng 105. Tuy nhiên, không cần hy vọng vào sự đảo ngược của đô la Mỹ trong tương lai gần, vì các nhà đầu tư không có sự lựa chọn khác, xét về việc nền kinh tế Mỹ đang hoạt động tốt hơn rất nhiều so với các đối thủ chính của nó.
"Những người nghĩ rằng kinh tế Mỹ sẽ chuẩn bị đối mặt với suy thoái trong tương lai gần có thể sẽ thất vọng một chút", các chuyên gia của Ngân hàng Liên bang Úc cho biết.
"Chúng tôi cho rằng thực tế đóng vai trò là sức mạnh đẩy của đô la Mỹ không phải là do nền kinh tế Mỹ phát triển mạnh mẽ, mà là vì nó đang hoạt động tốt hơn so với các quốc gia khác", họ cũng bổ sung.
Học viện quản lý cung ứng thông báo vào thứ Tư rằng chỉ số hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực phi sản xuất của Mỹ đã tăng lên 54,5 trong tháng trước đó, đây là mức cao nhất kể từ tháng Hai và so với chỉ số 52,7 trong tháng Bảy.
Xét đến việc quan chức của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ xem ngành dịch vụ là yếu tố quan trọng để giảm mức lạm phát xuống mức 2%, báo cáo gần đây của ISM ít phản ánh ý kiến rằng sự giảm tốc độ tăng giá đang tiếp tục.
Ví dụ, chỉ số giá đã trả đã tăng lên 58,9 điểm trong tháng Tám từ 56,8 điểm trong tháng Bảy.
Sau khi báo cáo ISM được công bố, lợi suất trái phiếu 10 năm đã tăng lên mức cao nhất trong hai tuần, ở mức khoảng 4,3%, khi nhà đầu tư nâng cao khả năng Ngân hàng Trung ương sẽ tăng lãi suất chính của mình vào cuối năm nay.
Theo dữ liệu từ CME Group, khả năng tăng giá trị vay trong các cuộc họp FOMC vào tháng Mười Một và tháng Mười Hai đã tăng lên 48% và 47% tương ứng, trong khi vào thứ Ba chúng là 45% và 44%.
Điều này đã hỗ trợ cho đồng đô la, hôm thứ Tư đã cập nhật đỉnh gần năm tháng, ở mức chừng trên 105.
"Vấn đề sức mạnh kinh tế tương đối của Hoa Kỳ vẫn tiếp tục chi phối tâm lý thị trường, đặc biệt là trên nền tảng sự yếu đuối vẫn còn hiện hữu ở châu Âu và Trung Quốc", các chuyên gia của Ngân hàng Mỹ nói.
Trước đó, các nhà đầu tư đã tìm kiếm lợi ích từ việc chạy trốn khỏi rủi ro.
Kết quả của thị trường Wall Street trong phiên giao dịch hôm qua đã giảm từ 0,6% đến 1,1%.
Các nhà giao dịch đánh giá sự tăng giá gần đây của dầu và những hậu quả tiềm tàng của nó đối với lạm phát.
Dầu Brent loại "đen vàng" đã tăng giá trong phiên hôm thứ Tư lên 90,6 đôla một thùng - mức cao nhất từ ngày 16 tháng 11 năm 2022.
Hợp đồng tương lai dầu WTI đã tăng suốt chín ngày liên tiếp và vọt lên 87,5 đôla một thùng - mức cao nhất từ ngày 11 tháng 11 năm ngoái.
"Giá dầu loại WTI và Brent đã đạt đỉnh cao mới kể từ đầu năm, chủ yếu do việc hạn chế cung cấp từ phía các nhà lãnh đạo OPEC+, điều này càng nhấn mạnh thêm rủi ro của lạm phát toàn cầu", các chuyên gia của Ngân hàng Mỹ thông báo.
Theo ý kiến của họ, tốc độ lạm phát sẽ tiếp tục tăng ở các quốc gia không phải là nhà xuất khẩu dầu, trong khi tăng trưởng kinh tế sẽ tiếp tục giảm đi.
Tuy nhiên, các chuyên gia của Ngân hàng Mỹ cho rằng khó có khả năng xảy ra tình trạng lạm phát toàn cầu như vậy tại Hoa Kỳ, nơi tăng trưởng kinh tế vẫn vượt trội so với Trung Quốc và Châu Âu.
"Nhìn chung, tín hiệu này ủng hộ đồng USD, vì tỷ lệ tăng trưởng tương đối và lạm phát vẫn có lợi cho Hoa Kỳ so với hầu hết các nước G10", họ nhận xét.
Trong khi đó, các nhà giao dịch đã bắt đầu tính đến sự giảm tốc trong tốc độ tăng trưởng kinh tế tại khu vực euro do tăng chi phí cơ sở liên quan đến tăng giá nhiên liệu.
Dự kiến cũng có sự chuyển biến của số dư thương mại của khối tiền tệ sang mặt tiêu cực do giá nhập khẩu năng lượng tăng.
Do đó, không ngạc nhiên khi cặp đôi EUR/USD đã giảm gần đến mức thấp nhất trong ba tháng vào khoảng 1,0705 hôm qua.
Các nhà đầu tư đã bỏ qua những tuyên bố của các đại diện của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) rằng quyết định tăng lãi suất khóa trong tuần tới vẫn còn dang dở, và các phương án cần xem xét vẫn bao gồm việc tăng chi phí vay.
Đặc biệt, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Slovakia Peter Kazimir cho biết cần tăng lãi suất thêm một lần nữa để kiềm chế lạm phát.
Ông nhấn mạnh rằng ECB có thể hoãn việc tăng lãi suất cho đến một trong các cuộc họp thuộc mùa thu hoặc áp dụng biện pháp lúc họp vào tuần tới.
"Tôi cho rằng phương án thứ hai là ưu tiên và hợp lý. Tuần sau, chúng ta cần tăng chi phí vay thêm 25 điểm cơ bản, và sau đó nghỉ ngơi một chút", P. Kazimir cho biết.
Liên quan đến sự suy giảm hoạt động kinh tế trong khu vực đồng euro, các dự báo cho thấy Hội đồng Quản trị của ECB sẽ lựa chọn một cuộc tạm dừng trong tuần tới, thậm chí khi cửa vẩn còn mở để có các bước tiếp theo.
Vào thứ năm, cặp EUR/USD đang giao dịch ở mức khoảng 1.0700 và vẫn đang chịu áp lực, ngay cả khi đồng Mỹ đã mất đi một số độ bám, theo dõi sự giảm giá của giá dầu và thu nhập từ rủi ro kéo dài 10 năm kể từ đỉnh cao gần đây.
"Việc mở vị thế bán đô la vào lúc này có vẻ quá rủi ro", các chuyên gia của K2 Asset Management nhận định.
"Chủ đề tăng lãi suất của Quỹ liên bang sẽ chiếm ưu thế trên thị trường, trong khi thị trường sẽ đánh giá việc giảm lãi suất ở Mỹ vào năm 2024 một số lần nữa và theo chúng tôi, lại không thành công", họ nhấn mạnh.
Rất ít điều cho thấy giá dầu sẽ giảm mạnh. Ngân hàng Bank of America cho rằng được dự báo có những lo ngại về sự gia tăng của xu hướng lạm phát bên ngoài Hoa Kỳ sẽ giúp đỡ đô la",
Có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Mỹ đang tiến đến một "sự hạ cánh êm" được xác nhận bởi quan điểm rằng Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ tiếp tục duy trì chi phí vay cao trong thời gian dài, điều này sẽ tăng tính hấp dẫn của đồng USD.
Có những yếu tố khác cũng sẽ tiếp tục ủng hộ sự gia tăng của USD.
Cụ thể, việc suy yếu của nền kinh tế Trung Quốc có thể thúc đẩy nhu cầu đối với tài sản trú ẩn, trong khi các đồng tiền chính khác như euro dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực do tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Dữ liệu được công bố vào ngày thứ Năm cho thấy thặng dư trong tình hình thương mại của Trung Quốc trong tháng 8 đã giảm từ 80,6 tỷ đô la xuống còn 68,36 tỷ đô la so với tháng 7.
Trong khi đó, dự báo tăng trưởng GDP khu vực euro trong quý 2 đã giảm xuống 0,5% so với cùng kỳ năm trước và 0,1% so với quý trước, so với con số 0,6% và 0,3% tương ứng.
"Những lực đẩy 'bò' chu kỳ của đô la, đã thống trị trong năm 2022, đã trở lại vào mùa hè này trên nền tảng sự ổn định kinh tế tương đối của Mỹ, đối lập với các chỉ số kém của khu vực đồng euro và lo ngại về sự phục hồi của Trung Quốc", - các chuyên gia Bloomberg Economics nhận xét.
Trong khi đà tăng của USD vẫn còn tiếp diễn, nó có thể vượt qua mức điều chỉnh Fibonacci 38.2% tại 105.40. Tiếp theo, tâm điểm sẽ là đỉnh hàng năm tại mức 105.90, điều này đi trước mốc 106.00. Việc vượt qua mức cuối cùng sẽ tạo điều kiện cho đồng đô la có thể thách thức mức cao nhất cuối tháng 11 năm 2022 ở mức 107.20.
Về cặp EUR/USD, việc mất mốc hỗ trợ ở mức 1.0700 sẽ tạo điều kiện để tiếp tục thăm mức thấp nhất tháng 5 tại 1.0635 và mức thấp nhất tháng 3 tại 1.0515. Việc vượt qua mức cuối cùng sẽ gây ra giảm giá xuống mức thấp nhất năm 2023 tại 1.0480, được ghi nhận vào đầu tháng 1.
Kịch bản này sẽ xảy ra nếu các nhà kỹ thuật, vẫn nắm giữ lượng vị thế dài đáng kể trên đồng euro, bắt đầu rút ngắn chúng khi đồng tiền chung yếu đi, và tình hình trong ngành năng lượng của khu vực đồng euro xấu đi với việc tăng giá nhập khẩu nguồn năng lượng và mùa đông đến gần."
