Phố Wall Mất Điểm
Một ngày giao dịch mới trên thị trường toàn cầu bắt đầu với những tổn thất đáng chú ý. Hợp đồng tương lai của chỉ số Mỹ giảm với S&P 500 giảm 0,5% và Nasdaq giảm 0,6%. Nhà đầu tư vẫn lo lắng về sự tăng trưởng chậm lại của kinh tế Mỹ và căng thẳng thương mại leo thang trên toàn thế giới.
Thị trường Châu Á giảm, trừ Nhật Bản
Thị trường châu Á cũng phản ứng trước tin xấu. Hang Seng của Hồng Kông và chỉ số CSI của các công ty lớn Trung Quốc giảm 0,1%, trong khi chỉ số TWII của Đài Loan mất 0,4%. Trong khi đó, chỉ số Nikkei của Nhật Bản lại tăng nhẹ 0,2%, cân bằng giữa những tổn thất và lợi nhuận nhỏ.
Tài sản an toàn đang tăng sức mạnh
Giữa tình trạng bất ổn, nhà đầu tư bắt đầu chuyển sang tài sản an toàn. Đồng yên Nhật tăng 0,6%, đạt 147,245 mỗi đô la, và franc Thụy Sĩ tăng 0,4%, đạt 0,8773 mỗi đô la. Những động lực như vậy cho thấy sự gia tăng nhu cầu đối với các đồng tiền an toàn trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không chắc chắn.
Giảm phát ở Trung Quốc tăng lo ngại
Dữ liệu kinh tế mới từ Trung Quốc chỉ làm tăng thêm tình hình nghiêm trọng. Trong tháng hai, chỉ số giá tiêu dùng của quốc gia này cho thấy mức giảm mạnh nhất trong 13 tháng qua. Đồng thời, giảm phát của giá nhà sản xuất đã tiếp diễn tháng thứ 30 liên tiếp, cho thấy sự yếu kém trong ngành công nghiệp.
Trước con số đáng báo động, chính quyền Trung Quốc đã hứa sẽ đưa ra các biện pháp bổ sung để kích thích nền kinh tế. Trọng tâm là hỗ trợ tiêu thụ và phát triển công nghệ tiên tiến, bao gồm trí tuệ nhân tạo. Những tuyên bố này được đưa ra trong bối cảnh các phiên họp của Quốc hội Nhân dân Quốc gia ở Bắc Kinh đang diễn ra và sẽ kéo dài đến thứ ba.
Trump tránh đưa ra dự đoán
Ở phía bên kia của thế giới, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã chọn không đưa ra dự đoán về ảnh hưởng của các mức thuế mà ông đã áp dụng đối với Trung Quốc, Canada và Mexico trong một cuộc phỏng vấn với Fox News. Khi được hỏi liệu chúng có thể gây ra suy thoái ở Mỹ hay không, Trump đã né tránh câu trả lời trực tiếp, để lại nhà đầu tư trong sự bất định hơn nữa.
Khi tình hình kinh tế tiếp tục nóng lên, các thị trường vẫn đang tìm kiếm các tín hiệu có thể chỉ ra hướng chuyển động tiếp theo.
Thị trường lao động không đáp ứng kỳ vọng
Số liệu thống kê kinh tế Mỹ tiếp tục khiến nhà đầu tư thất vọng. Vào thứ sáu, dữ liệu việc làm mới được công bố, cho thấy thị trường lao động tạo ra ít công việc hơn mong đợi. Báo cáo này là lần đầu tiên phản ánh đầy đủ tác động của các chính sách kinh tế của chính quyền Trump, kích hoạt một đợt lo ngại mới.
Chuyên gia: Chính sách của Trump đang làm xáo trộn thị trường
Theo các nhà phân tích, tình hình hiện tại phần lớn là do cách tiếp cận của tổng thống đối với việc quản lý nền kinh tế. Kyle Rodda, nhà phân tích thị trường tài chính cấp cao tại Capital.com, tin rằng các hành động của Trump đang mang lại yếu tố bất ổn.
"Không giống nhiệm kỳ đầu tiên của ông ấy, khi bất kỳ sự chậm lại nào trong nền kinh tế hay sự sụt giảm của thị trường chứng khoán buộc ông ấy phải thay đổi hướng đi, giờ đây ông tập trung vào các cải cách cấu trúc dài hạn, ngay cả khi có giá thành ngắn hạn," Rodda nói.
Sự chuyển đổi chiến lược này đang gây lo ngại cho các nhà đầu tư đã quen với phản ứng linh hoạt hơn đối với các thách thức kinh tế.
Trái phiếu Kho bạc Mỹ mất lợi suất
Phản ứng của thị trường tài chính không kéo dài lâu. Nhà đầu tư bắt đầu tích cực mua trái phiếu Kho bạc Mỹ, dẫn đến sự giảm lợi suất của chúng.
- Lợi suất 10 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 4,257%;
- Lợi suất 2 năm giảm 4,5 điểm cơ bản xuống 3,956%.
Xu hướng này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản ít rủi ro hơn trong bối cảnh bất ổn kinh tế.
Đồng đô la suy yếu giữa biến động thị trường
Đồng đô la Mỹ cũng mất đi chỗ đứng trên thị trường tiền tệ. Chỉ số đồng đô la Mỹ, theo dõi hiệu suất của nó so với sáu đồng tiền toàn cầu lớn, giảm 0,1% xuống 103,59 điểm.
Sự giảm của đồng đô la và sự giảm lợi suất trái phiếu cho thấy nhà đầu tư tiếp tục lo ngại về triển vọng của nền kinh tế Mỹ. Thị trường tài chính tiếp tục theo dõi tình hình, chờ đợi các tín hiệu thêm từ chính quyền Trump và Cục Dự trữ Liên bang.
Euro và Bảng Anh củng cố vị thế
Giữa sự bất ổn của đồng đô la Mỹ, các đồng tiền châu Âu đã thể hiện sự tăng trưởng. Đồng euro tăng 0,3%, đạt $1,0866, trong khi bảng Anh mạnh lên 0,2%, tăng lên $1,2946.
Sự tăng trưởng của các đồng tiền châu Âu một phần do sự yếu kém của đồng đô la, gây ra bởi sự giảm lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. Nhà đầu tư ưa thích bảo vệ, chuyển sang các tài sản ổn định hơn, giúp hỗ trợ tỷ giá của euro và bảng.
Trump đe dọa Canada bằng thuế mới
Cuộc chiến thương mại tiếp tục gia tăng động lực. Vào thứ sáu, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra một phát ngôn mạnh mẽ khác đối với Canada, gợi ý về việc áp đặt thuế tương hỗ đối với sản phẩm sữa và gỗ xẻ.
Những lời đe dọa này đã bắt đầu ảnh hưởng đến thị trường hàng hóa, buộc các nhà đầu tư phải sửa đổi dự đoán của họ về thương mại quốc tế.
Giá dầu chịu áp lực
Thị trường dầu phản ứng với các mối đe dọa thương mại mới bằng cách giảm giá.
- Futures dầu Brent giảm 0,4% xuống còn $70,11 một thùng;
- WTI mất một lượng tương tự, giảm xuống $66,76 một thùng.
Lo ngại về sự giảm tốc trong nền kinh tế toàn cầu tiếp tục đè nặng lên giá dầu, mặc dù OPEC đã cố gắng duy trì sự ổn định giá.
Vàng vẫn là tài sản trú ẩn an toàn
Tài sản truyền thống trú ẩn an toàn, vàng, đã tăng nhẹ 0,15%, đạt $2,915 một ounce. Nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn giữa cơn bão thị trường chứng khoán và xung đột thương mại leo thang.
Bitcoin sụp đổ sau lệnh hành pháp gây thất vọng
Thị trường tiền mã hóa lại chịu áp lực. Bitcoin mất 7,2% trong cuối tuần, đạt mức thấp nhất trong tháng này là $80,085.42.
Trước đó, vào tháng 1, đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới đã đạt mức cao kỷ lục là $109,071.86, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về sự nới lỏng quy định dưới thời chính quyền Trump và việc có thể tạo ra một khoản dự trữ tiền mã hóa của chính phủ. Tuy nhiên, lệnh hành pháp được công bố vào thứ sáu đã làm nhà đầu tư thất vọng: chính phủ không có kế hoạch gia tăng mua bitcoin, dẫn đến bán tháo hàng loạt.
Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn chịu áp lực
Nhà đầu tư đang sốt sắng chờ đợi báo cáo lạm phát chính yếu, điều đó có thể là một cú đòn khác cho thị trường chứng khoán. Những lo ngại về sự giảm tốc của nền kinh tế và chính sách thuế cứng rắn của Trump đã dẫn đến những tổn thất đáng kể.
Mặc dù có sự tăng nhẹ vào thứ sáu, chỉ số S&P 500 kết thúc tuần tồi tệ nhất trong sáu tháng. Ngành công nghệ cũng chịu tổn thất nặng nề, với Nasdaq Composite giảm hơn 10% so với mức kỷ lục vào tháng 12 vào thứ năm, chính thức bước vào giai đoạn điều chỉnh.
Thị trường tài chính vẫn chịu áp lực, với nhà đầu tư đó để mắt sát sao đến dữ liệu kinh tế để thấy những bước tiếp theo của chính quyền Mỹ.
Bất ổn Kinh tế Toàn cầu
Thị trường tài chính tiếp tục chịu sự chao đảo trên bờ vực bất ổn khi họ vật lộn với những thay đổi chính sách đột ngột. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã làm tăng thêm lo ngại của nhà đầu tư bằng cách áp đặt thuế mới lên hàng nhập khẩu từ Mexico, Canada và Trung Quốc, góp phần vào căng thẳng thương mại.
Không chỉ Mỹ là nguyên nhân khiến thị trường lo lắng. Đức đã bất ngờ thông báo tăng chi tiêu của chính phủ đáng kể, kích hoạt bán tháo trái phiếu chính phủ Đức (Bunds). Động thái này chỉ ra sự thay đổi chính sách tài khóa có thể ảnh hưởng đến toàn bộ khu vực đồng euro.
Lãi suất của Fed: Thị trường hy vọng điều chỉnh nới lỏng
Dù có những tin tức đáng lo ngại, có một tia sáng hy vọng trên đường chân trời: dữ liệu kinh tế yếu của Mỹ đã tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất thêm nữa. Các nhà đầu tư đang hy vọng Fed sẽ cố gắng nới lỏng tốc độ giảm phát tiềm tàng bằng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Tuy nhiên, hy vọng này có thể không kéo dài. Báo cáo lạm phát của Mỹ sẽ được công bố vào thứ tư, điều này có thể hoàn toàn thay đổi tâm lý thị trường. Nếu dữ liệu cho thấy áp lực giá vẫn cao, có thể buộc Fed giữ chính sách thắt chặt tiền tệ không thay đổi.
Lạm phát là trung tâm chú ý
Báo cáo chỉ số giá tiêu dùng mới nhất (CPI) cho tháng 1 đã gây lo ngại. Mức tăng 0,5% cho tháng là mức nhảy lớn nhất từ tháng 8/2023, điều này đã gia tăng sự nghi ngờ về khả năng nhanh chóng kiểm soát lạm phát của Fed.
Lần này, các chuyên gia dự báo mức tăng 0,3% trong CPI tháng 2, theo khảo sát của các nhà phân tích. Tuy nhiên, bất kỳ sự sai lệch nào từ dự báo này có thể dẫn đến biến động trên thị trường chứng khoán và thay đổi kỳ vọng lãi suất.
Quyết định của Fed: Nhà đầu tư theo dõi từng tín hiệu
Báo cáo lạm phát này sẽ là một trong những dữ liệu kinh tế lớn cuối cùng mà Cục Dự trữ Liên bang sẽ xem xét trước cuộc họp từ 18-19 tháng Ba. Hiện tại, cơ quan quản lý dự kiến sẽ giữ lãi suất chuẩn ở mức 4,25%-4,5%, nhưng thị trường đang theo dõi chặt chẽ các tuyên bố của Fed.
Futures của quỹ Fed chỉ ra một lần cắt giảm lãi suất khoảng 70 điểm cơ bản trước tháng 12/2025, theo LSEG. Nhưng nếu lạm phát vẫn cao, triển vọng có thể thay đổi và lãi suất có thể duy trì ở mức hiện tại lâu hơn nhà đầu tư mong đợi.
Thị trường chuẩn bị đối mặt với biến động cao
Vẫn còn nhiều điều không chắc chắn phía trước, và những tuần tới có thể là chìa khóa cho các thị trường tài chính. Nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát, chính sách của ngân hàng trung ương và những bước đi tiếp theo của chính quyền Trump về thương mại quốc tế.
Bất kỳ yếu tố bất ngờ nào, từ tuyên bố mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang đến một làn sóng hạn chế thương mại mới, đều có thể thay đổi cán cân quyền lực trên thị trường toàn cầu và xác định hướng di chuyển của các tài sản trong các tháng tới.
Stagflation: Kịch bản tồi tệ nhất cho nền kinh tế?
Các nhà đầu tư ngày càng nói nhiều về rủi ro của tình trạng đình lạm, một tình huống mà nền kinh tế chậm lại trong khi lạm phát tiếp tục gia tăng. Sự kết hợp này được coi là một cơn ác mộng thực sự cho thị trường, vì nó làm giảm sức mua của dân cư và khiến các công ty gặp khó khăn, bị căng thẳng giữa chi phí tăng và nhu cầu chậm lại.
Những lo ngại đang tăng lên trong bối cảnh dữ liệu hỗn hợp từ thị trường lao động Mỹ. Vào thứ Sáu, một báo cáo mới cho thấy sự gia tăng trong việc tạo việc làm vào tháng Hai, nhưng đồng thời tiết lộ những dấu hiệu đầu tiên của sự suy yếu trong thị trường lao động trước đó ổn định.
Nguyên nhân chính là chính sách thương mại hỗn loạn và cắt giảm chi tiêu của chính phủ. Doanh nghiệp đối mặt với sự không chắc chắn, và người lao động ngày càng gặp khó khăn trong việc tìm kiếm công việc ổn định.
Washington: Nguy cơ Chính phủ đóng cửa một phần
Các lo ngại bổ sung xuất hiện từ tình hình tại Quốc hội Mỹ, nơi đang diễn ra các cuộc tranh cãi nảy lửa về ngân sách mới. Nếu các nhà lập pháp không đạt được thoả thuận trong những ngày tới, đất nước có thể đối mặt với việc chính phủ đóng cửa một phần.
Viễn cảnh này làm tăng thêm sự không chắc chắn: nếu các cơ quan chính phủ ngừng hoạt động, điều này sẽ làm trầm trọng thêm các vấn đề trong thị trường lao động, cũng như làm chậm lại các chương trình chính phủ quan trọng và hỗ trợ doanh nghiệp.
Thuế và Chiến tranh Thuế: Sự phá hủy hay chiến lược?
Chính sách thương mại của Mỹ vẫn là một trong những yếu tố chính ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu. Việc áp đặt thuế nhập khẩu có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của doanh nghiệp và dẫn đến việc tăng giá tiêu dùng, điều này làm tăng thêm lạm phát.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư không chắc chắn về việc các biện pháp này sẽ kéo dài bao lâu. Nhiều người coi chúng là công cụ đàm phán có thể được bãi bỏ nếu đạt được các thoả thuận thương mại.
Trump đã thực hiện những nhượng bộ tạm thời: vào thứ Năm, ông thông báo rằng Mexico và Canada sẽ được miễn thuế đến ngày 2 tháng 4 nếu hàng hóa của họ nằm trong điều khoản của hiệp định thương mại trước đó. Tuy nhiên, cộng đồng doanh nghiệp vẫn thận trọng, lo sợ các quyết định bất ngờ từ Nhà Trắng.
Chính quyền Trump mới - Mức độ không chắc chắn mới
Với nhiệm kỳ thứ hai của Trump, dòng chảy các sáng kiến mới trong các lĩnh vực thương mại, kinh tế và cắt giảm chính phủ đã gia tăng đáng kể. Điều này tạo ra hiệu ứng bất ổn cho các doanh nghiệp Mỹ, buộc họ phải liên tục thích ứng với các quy tắc trò chơi thay đổi nhanh chóng.
Các công ty không chắc chắn về các cải cách khác có thể được khởi xướng trong những tháng tới, điều này đang kìm hãm đầu tư và phát triển.
Thị trường chứng khoán hoảng loạn: chỉ số biến động VIX tăng nhanh chóng
Giữa lúc lo ngại về kinh tế nói chung, nhà đầu tư đang chuyển mạnh vào các tài sản an toàn, và thị trường chứng khoán đang trải qua sự dao động mạnh.
Chỉ số Cboe VIX, thường được gọi là "chỉ số sợ hãi," đã tăng vọt trong tuần này lên gần mức cao nhất kể từ cuối năm ngoái.
Điều này cho thấy rằng kỳ vọng thị trường đang trở nên ngày càng dao động, với nhà đầu tư chuẩn bị cho sự biến động tiếp diễn trong nền kinh tế toàn cầu.
Sự không chắc chắn chỉ gia tăng
Thị trường tài chính vẫn căng thẳng, cân bằng kỳ vọng về nhiều quyết định hơn từ Washington, sự bất ổn thương mại toàn cầu và lạm phát gia tăng.
Trong những tuần tới, các yếu tố chính quyết định hướng đi của thị trường sẽ là:
- Quyết định ngân sách của Quốc hội và nguy cơ chính phủ đóng cửa một phần;
- Dữ liệu lạm phát có thể ảnh hưởng đến chính sách của Fed;
- Các động thái tiếp theo của Trump về thương mại.
Bất kỳ diễn biến bất ngờ nào cũng có thể gây ra một làn sóng xáo trộn mới trên thị trường và buộc các nhà đầu tư phải xem xét lại chiến lược của mình.
