Vào cuối tháng 8 năm 2026, Bitcoin tăng vọt 27% và tiến sát mốc 80.000 USD, đạt đỉnh ở 79.950 USD. Mức tăng hàng tháng đạt 22%, đánh dấu hiệu suất mạnh nhất cho tháng này trong chín năm. Phiên giao dịch tuần kết thúc ở 77.727 USD. Lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2025, giá đã giữ vững trên đường trung bình động 50 tuần, một chỉ báo về xu hướng dài hạn của thị trường đối với nhà đầu tư.
Các động lực chính của thị trường
- Động thái của Bộ Tài chính Mỹ. Động lực chính đến từ chính sách của Bộ Tài chính Mỹ dưới thời Scott Bessent. Cơ quan này thông báo sẽ tăng quy mô mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn đáo hạn từ 10 đến 30 năm trong giai đoạn từ 9/9 đến 4/11. Khối lượng mua lại sẽ tăng từ 2 tỷ USD lên tối thiểu 4 tỷ USD cho mỗi đợt. Khi chính phủ mua lại nợ với quy mô như vậy, lợi suất trên các đợt phát hành trái phiếu mới sẽ giảm. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã giảm từ 5,34% xuống 5,19%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,64%. Nhà đầu tư không còn hưởng lợi suất cao trên chứng khoán chính phủ và chuyển vốn sang các tài sản có lợi suất cao hơn, bao gồm tiền mã hóa.
- Phản ứng dây chuyền và các vị thế bán khống bị thanh lý. Lợi suất trái phiếu giảm đã kích hoạt phản ứng dây chuyền trên các sàn giao dịch tiền mã hóa. Những trader dự đoán thị trường giảm và mở vị thế bán khống phải chịu thua lỗ nặng. Hệ thống của các sàn bắt đầu cưỡng chế mua lại các vị thế này theo giá thị trường để tất toán nợ. Hoạt động mua lại tự động này tạo ra một làn sóng cầu mạnh: trong hai ngày, khối lượng vị thế bị thanh lý vượt 3,1 tỷ USD, trong đó 1,29 tỷ USD xảy ra chỉ trong một đợt thanh lý. Kết quả là giá lập tức bật tăng từ 65.000 USD lên 79.000 USD.
- Dòng vốn đổ vào từ các tổ chức. Đợt tăng giá được củng cố bởi làn sóng vốn quy mô lớn từ các nhà đầu tư tổ chức. Chỉ trong một tuần giao dịch, dòng vốn ròng vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đạt 1,92 tỷ USD. Đây là kết quả theo tuần cao kỷ lục trong 10 tháng qua, tính từ thời điểm giá đạt đỉnh lịch sử 126.080 USD. Quỹ của BlackRock thu hút hơn 500 triệu USD chỉ trong một ngày. Lũy kế dòng vốn vào trong tháng 8 đạt 2,38 tỷ USD, bù đắp hoàn toàn cho dòng vốn rút 4,5 tỷ USD ghi nhận trong tháng 6.
- Sự ủng hộ từ Nhà Trắng và khung pháp lý. Các tin tức từ Nhà Trắng đóng vai trò như một lực đẩy bổ sung. Tổng thống Donald Trump tổ chức cuộc họp làm việc với lãnh đạo các cơ quan quản lý và đại diện điều hành từ Robinhood và Kraken. Các bên tham dự khẳng định vị thế của Bitcoin là một hàng hóa giao dịch trên sàn và tài sản trú ẩn an toàn. SEC đề xuất các quy định mới cho phép những dự án crypto huy động tới 75 triệu USD mỗi năm theo một khung thủ tục đơn giản hơn. Nhà Trắng cũng kêu gọi Quốc hội Mỹ đẩy nhanh việc thông qua Đạo luật CLARITY nhằm hoàn thiện quyền lợi cho các bên tham gia ngành.
Các rủi ro giảm giá chính
Dù giá đã tăng rất nhanh, thị trường vẫn tồn tại những rủi ro đáng kể có thể chặn đà tăng tiếp theo:
- Thiếu độ dày lệnh chờ phía trên vùng 80.000 USD. Trong lịch sử, rất ít giao dịch được thực hiện trong vùng giá 80.000–90.000 USD. Do thiếu khối lượng lệnh tích lũy, thị trường ở vùng này trở nên kém ổn định. Bất kỳ lệnh bán lớn nào cũng có thể kích hoạt một nhịp giảm sâu hàng nghìn USD.
- Nguy cơ chỉ là nhịp hồi trong xu hướng giảm. Trên các đồ thị lịch sử, việc giá tăng chạm đường trung bình động 50 tuần thường chỉ là giai đoạn tạm nghỉ trước khi lao dốc sâu xuống đáy mới. Mô hình này từng xuất hiện trong đợt suy giảm năm 2022. Trên đồ thị tuần hiện tại, mỗi đỉnh cục bộ mới vẫn thấp hơn đỉnh trước đó.
- Sự mong manh trong vị thế của nhóm nhà đầu tư mới. Dữ liệu on-chain cho thấy nhà đầu tư mới tham gia thị trường gần đây đã mua coin ở mức giá trung bình 73.000 USD. Lợi nhuận của những người nắm giữ Bitcoin dưới 5 tháng hiện vào khoảng 11%, so với 18,5% đối với nhóm nắm giữ dài hạn. Nếu giá giảm xuống dưới 73.000 USD, nhóm mua gần đây sẽ lại rơi vào trạng thái thua lỗ và có thể bắt đầu bán tháo hàng loạt, làm gia tăng đà giảm về vùng 68.000 USD.
- Bất định về lãi suất của Fed. Nhà đầu tư đang chờ phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tại hội nghị thường niên Jackson Hole của các ngân hàng trung ương. Xác suất lãi suất được giữ nguyên ở mức 3,50–3,75% vào tháng 9 là 63%. Số liệu lạm phát Core PCE mới sẽ cho thấy diễn biến lạm phát thực tế. Nếu giá tiêu dùng tiếp tục tăng, cơ quan này sẽ không cắt giảm lãi suất, qua đó hạn chế dòng vốn rảnh rỗi chảy vào thị trường.
- Nợ công tăng và yếu tố xung đột với Iran. Nợ công Mỹ đang tiến gần mốc 40.000 tỷ USD. Hoạt động quân sự tại Trung Đông giữ giá dầu ở mức cao và đẩy chi phí sản xuất tăng lên. Chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính chỉ cung cấp thanh khoản tạm thời cho thị trường nợ, chứ không giải quyết được vấn đề cốt lõi là thâm hụt ngân sách của Mỹ.
Dự báo
Quỹ đạo giá tiếp theo của Bitcoin phụ thuộc vào khả năng của bên mua trong việc duy trì các vùng giá quan trọng sau cú tăng mạnh:
- Giai đoạn tích lũy ngắn hạn (74.000–81.000 USD): Trong vài ngày tới, thị trường gần như chắc chắn sẽ bước vào giai đoạn “hạ nhiệt”. Sau khi tăng 27%, tài sản đang trong trạng thái quá mua ở mức cục bộ. Kịch bản cơ sở cho cuối tháng 8 và đầu tháng 9 là đi ngang trong vùng 74.000–81.000 USD. Các trader ngắn hạn sẽ bắt đầu chốt lời, khiến giá điều chỉnh nhẹ về vùng 75.000–76.000 USD.
- Vùng phòng thủ chính (68.000–73.000 USD): Vùng phòng thủ chủ chốt nằm trong khoảng 68.000–73.000 USD. Giữ vững trên 73.000 USD sẽ giúp nhóm nhà đầu tư mới vẫn có lãi và xác nhận việc phá vỡ xu hướng giảm kéo dài suốt một năm. Nếu bên bán ép giá xuống dưới 68.000 USD, thị trường có nguy cơ quay lại vùng đáy mùa hè quanh 58.000 USD.
- Kịch bản tăng trưởng dài hạn (mục tiêu trên 100.000 USD): Giai đoạn tăng trưởng dài hạn sẽ mở ra nếu phá vỡ dứt khoát vùng 83.000 USD. Điều này sẽ giúp giá nhanh chóng vượt qua vùng khối lượng giao dịch thấp đến 87.000 USD và mở đường trực tiếp hướng tới mốc 100.000 USD. Nếu dòng vốn vào ETF duy trì trên 1,5 tỷ USD mỗi tuần và Quốc hội thông qua Đạo luật CLARITY, Bitcoin có thể trở lại đỉnh lịch sử 126.000 USD trước cuối tháng 12 năm 2026.
