Giá dầu Brent biến động quanh mức 67 đô la mỗi thùng vào thứ Tư, giữ vững hơn 2% sụt giảm từ phiên trước. Các nhà đầu tư đang cân nhắc những bất ổn đang diễn ra giữa những rủi ro địa chính trị và căng thẳng thương mại.
Dầu Brent một lần nữa đã rút lui, không thể vượt qua một vùng kháng cự quan trọng. Về mặt kỹ thuật, thị trường vẫn trong xu hướng giảm, và các yếu tố cơ bản tiếp tục không mang lại nhiều hỗ trợ cho người khó khăn.
Bắt đầu từ hôm nay, mức thuế thứ cấp của Mỹ đối với hàng hóa Ấn Độ đã có hiệu lực — được áp đặt như một hình phạt đối với sự mua bán dầu của Nga mà Ấn Độ đang tiếp tục thực hiện. Tuy nhiên, động thái này có vẻ chủ yếu mang tính biểu tượng: phản ứng của thị trường là không đáng kể và các nhà máy lọc dầu Ấn Độ không giảm bớt việc mua vào, coi thuế 50% là có thể quản lý được — đặc biệt so với mối đe dọa trước đó là 500%.
Áp lực địa chính trị cũng đang dịu đi. Mặc dù Donald Trump đã nói cứng rắn về một "cuộc chiến tài chính" nếu xung đột kéo dài, nhưng dòng chảy tin tức ngày càng cho thấy sự chuyển động về phía đàm phán và khả năng giải quyết. Điều này cho thấy một sự thu hẹp của phần bù rủi ro trước đây đã hỗ trợ giá dầu.
Áp lực bổ sung đến từ kế hoạch xuất khẩu của Nga sửa đổi: các chuyến hàng từ các cảng phía tây vào tháng Tám đã được tăng thêm 200,000 thùng mỗi ngày, góp phần vào nguồn cung toàn cầu.
Không những thế, Goldman Sachs dự báo giá Brent ở mức 50 đô la vào cuối năm sau, điều này đang góp phần tạo ra tâm lý giảm giá dài hạn trong giới đầu tư.
Trong ngắn hạn, dữ liệu tồn kho của Mỹ vẫn là yếu tố chính điều khiển thị trường. API đã báo cáo mức giảm 1 triệu thùng, cùng với sự suy giảm trong dự trữ xăng và sản phẩm dầu chưng cất.
Nếu các số liệu của EIA dự kiến công bố vào buổi tối xác nhận xu hướng này, thị trường có thể nhận được hỗ trợ tạm thời từ phía cầu — nhưng nhìn chung, bức tranh tổng quát vẫn nghiêng về tình trạng dư cung.
Dầu: bức tranh kỹ thuật
Brent đang giao dịch dưới vùng kháng cự và tiếp tục điều chỉnh xuống thấp hơn. Một nỗ lực gần đây để giữ trên đường xu hướng giảm đã hóa thành một phá vỡ giả. Giờ đây, tâm điểm chuyển sang các mức hỗ trợ quan trọng: 66,6 đô la và 65,0 đô la là những vùng gần nhất nơi có thể hình thành một lần hồi phục cục bộ.
Nếu những mức này bị phá vỡ, con đường dẫn đến 63,7 đô la sẽ mở ra nhanh chóng, đẩy thị trường quay trở lại mức thấp nhất trong ba tháng. Để tăng thêm sức mạnh, không đủ để lấy lại mức 67,9 đô la — giá sẽ cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự từ 69,2 đến 69,5 đô la dẫn tới mức trung bình động 200 ngày tại 70,5 đô la.
Hiện tại, cấu trúc này cho thấy sự tiếp tục của động lực giảm.
Khí đốt: bức tranh cơ bản
Giá khí đốt tự nhiên đã đạt mức thấp mới chưa từng thấy kể từ tháng 11 năm ngoái, giảm xuống còn 2,65 đô la trên mỗi MMBtu. Áp lực vẫn không thay đổi: sản lượng tại Khu vực 48 thấp hơn vẫn giữ ở gần mức kỷ lục 108,4 Bcf/ngày, và tồn kho cao hơn 6% so với mức bình thường theo mùa.
Ngay cả cái nóng mùa hè cũng không đủ mạnh để thúc đẩy nhu cầu đủ đảo ngược tình hình. Tuy nhiên, tuần gần đây có một mức tăng nhỏ hơn trong tồn kho so với trung bình năm năm, làm nhẹ bức tranh một chút.
Xuất khẩu LNG vẫn ổn định ở khoảng 15,8 Bcf/ngày, nhưng điều đó không đủ để bù đắp nguồn cung kỷ lục. Với dự báo thời tiết tới tháng 9 gần mức bình thường, các yếu tố cầu khó có khả năng trở thành động lực tăng trưởng.
Trong những điều kiện này, giá vẫn chịu áp lực, và bất kỳ đợt tăng giá nào cũng có khả năng là sự điều chỉnh ngắn hạn thay vì xu hướng tăng bền vững.
Khí đốt: bức tranh kỹ thuật
Một yếu tố kỹ thuật quan trọng hiện giờ là khoảng trống được hình thành giữa các hợp đồng tương lai do kết thúc giao dịch giữa các tháng trước. Hành động giá hiện tại có thể là một nỗ lực đóng lại khoảng trống đó và kiểm tra lại kháng cự giảm đã bị phá vỡ từ phía trên.
Nếu giá có thể giữ được trên 2,85 đến 2,90 đô la, đó sẽ là tín hiệu đầu tiên cho thấy một khả năng phá vỡ khỏi kênh giảm. Cho đến lúc đó, kịch bản cơ sở vẫn không thay đổi: tiếp tục giảm và thử nghiệm mức 2,65 đô la là hỗ trợ quan trọng.
Nếu mức đó bị mất, thị trường có thể nhanh chóng rơi vào phạm vi 2,55 đến 2,60 đô la, nơi có thể bắt đầu tìm kiếm một đáy lâu dài được mong đợi.
