*) xem thêm: InstaForex trading indicators for USDX
Đồng USD đang giữ vững mức tăng đã đạt được trước đó, giao dịch quanh vùng 97,85–97,90 trong chỉ số USDX vào thời điểm bắt đầu phiên Mỹ.
Nhà đầu tư lại chuyển sang trạng thái thận trọng, chịu tác động bởi phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ liên quan đến các biện pháp hạn chế thương mại do chính quyền cựu Tổng thống Donald Trump áp đặt, cùng với vòng thuế quan mới được công bố vào cuối tuần trước.
Tòa án Tối cao Mỹ phán quyết rằng các mức thuế nhập khẩu do cựu Tổng thống Donald Trump áp đặt là trái luật. Đáp lại phán quyết này, cựu tổng thống đã bày tỏ sự bất bình trên Truth Social với một loạt bài đăng đầy cảm xúc. Trọng tâm trong tuyên bố của ông là bất kỳ nỗ lực nào từ các quốc gia khác nhằm yêu cầu bồi thường hoặc hủy bỏ các mức thuế hiện hành sẽ vấp phải sự phản ứng mạnh mẽ từ Washington.
Theo ông Trump, chính quyền sẵn sàng áp dụng các biện pháp mở rộng hạn chế sang những lĩnh vực trước đây chưa bị ảnh hưởng bởi tranh chấp thương mại. Điều này bao gồm khả năng ban hành các lệnh trừng phạt mới, siết chặt cấp phép đối với hàng hóa và dịch vụ, cũng như sử dụng phạm vi rộng hơn các công cụ quy định. Một mức thuế phổ quát 15% sẽ sớm có hiệu lực, trong khi các loại thuế đã được áp dụng trước đó theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) sẽ chấm dứt hiệu lực.
Diễn biến này tạo ra một giai đoạn trung gian trong chính sách thương mại của Mỹ. Mặc dù cơ sở pháp lý ban đầu cho việc đánh thuế đang thay đổi, nhưng chiến lược tổng thể nhằm bảo vệ thị trường nội địa và các nhà sản xuất trong nước vẫn không đổi. Điều đó có nghĩa là nước này sẽ tiếp tục theo đuổi chính sách bảo hộ kinh tế, được điều chỉnh để phù hợp với những điều kiện mới trong thương mại quốc tế.
Phán quyết của tòa án trên thực tế mở ra một chương mới trong lịch sử quan hệ thương mại của Mỹ với các đối tác, đặt nền tảng cho những căng thẳng leo thang hơn nữa. Cần lưu ý rằng lập trường của chính quyền mang tính phòng ngừa, nhằm ngăn chặn các vụ kiện tiếp theo và những hệ quả tiêu cực tiềm ẩn đối với doanh nghiệp và ngành công nghiệp Mỹ. Theo đó, nhiều khả năng xung đột thương mại quốc tế sẽ tiếp tục gia tăng, đi kèm với việc siết chặt kiểm soát hoạt động xuất nhập khẩu và cơ chế tương tác pháp lý phức tạp hơn giữa các bên.
Một yếu tố bổ sung hỗ trợ đồng USD là các bài phát biểu của đại diện Cục Dự trữ Liên bang, khi họ một lần nữa khẳng định cam kết duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Một số thành viên của Ủy ban Fed, bao gồm Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee, cho rằng lạm phát giảm mới là điều kiện tiên quyết trước bất kỳ động thái nới lỏng chính sách tiền tệ nào.
Dữ liệu kinh tế vĩ mô: bức tranh tích cực
Sau một loạt phiên suy yếu, đồng tiền Mỹ cuối cùng đã cho thấy đà phục hồi, được thúc đẩy bởi các số liệu kinh tế mới. Mức thay đổi trung bình hàng tuần ADP trong việc làm phi nông nghiệp tăng lên 12,8 nghìn, cho thấy thị trường lao động Mỹ đang dần hồi phục.
Thị trường cổ phiếu vẫn ổn định nhờ các số liệu kinh tế tích cực. Bối cảnh kinh tế trong nước cũng cho thấy sự ổn định, được xác nhận qua các thống kê mới nhất. Theo báo cáo gần đây, chi tiêu tiêu dùng của người Mỹ tiếp tục tăng, thể hiện đà tăng vững chắc: chỉ số PCE tăng 3,0% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo thị trường là 2,9%. Tốc độ lạm phát theo tháng cũng vượt kỳ vọng, tăng từ 0,2% lên 0,4%.
Song song, thị trường lao động đang cho thấy diễn biến tích cực: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm mạnh hơn nhiều so với dự báo, từ 229 nghìn xuống còn 206 nghìn trong tuần trước. Những con số này cho thấy điều kiện việc làm được cải thiện và khẳng định sức chống chịu của kinh tế Mỹ trước các rủi ro toàn cầu.
Tâm lý người tiêu dùng được cải thiện cũng đang hỗ trợ cho tài sản Mỹ và đồng USD. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Conference Board trong tháng Hai tăng mạnh lên 91,2, cao rõ rệt so với mức đã điều chỉnh của tháng Một là 89,0 (từ 84,5).
Bên cạnh đó, đồng USD đang mạnh lên và tiến gần vùng kháng cự quan trọng quanh 98,00 trên USDX, thu hút sự quan tâm mua vào.
Những yếu tố này củng cố triển vọng tăng trưởng kinh tế vừa phải tiếp diễn và tài sản tài chính Mỹ vững vàng hơn, ngay cả trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng và giá hàng hóa biến động mạnh.
Fed và kỳ vọng của thị trường
Dù nhà đầu tư lạc quan về triển vọng kinh tế, thị trường vẫn tập trung vào các quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Jerome Powell tiếp tục giữ lập trường thận trọng, ủng hộ việc duy trì các điều kiện tiền tệ hiện tại. Tuy nhiên, chiến lược có thể sớm thay đổi, vì nhiệm kỳ của Powell sẽ kết thúc vào mùa xuân, mở đường cho một ban lãnh đạo mới có thể nghiêng về chính sách nới lỏng hơn. Một số chuyên gia tin rằng vị chủ tịch Fed kế nhiệm có thể thay đổi quỹ đạo chính sách, theo hướng ít hà khắc hơn để hỗ trợ nền kinh tế.
Tạm thời, kế hoạch tạm dừng tăng lãi suất vào tháng 3 của Fed vẫn được giữ nguyên theo CME FedWatch Tool, với xác suất hiện nay vào khoảng 98%.
Đồng thời, nhà đầu tư vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay, mặc dù thời điểm cụ thể vẫn chưa chắc chắn. Các nhà phân tích dự báo ba lần cắt giảm liên tiếp, mỗi lần 25 điểm cơ bản, bắt đầu từ tháng 7 hoặc tháng 9 năm nay. Giai đoạn đầu tiên có thể đưa lãi suất chính sách về ngưỡng 3,50–3,85%.
Bức tranh kỹ thuật
Những tuần tới sẽ mang tính quyết định: giữ được vùng 97.54 (EMA200 trên biểu đồ 1 giờ) – 97.85 (EMA50 trên biểu đồ ngày) sẽ duy trì cơ hội tiếp tục tăng; việc phá vỡ vùng 97.30 (đáy tuần) – 97.00 có thể kích hoạt nhịp giảm sâu hơn với khả năng chuyển động vào vùng thị trường giá xuống toàn cục, hiện đang được giới hạn bởi vùng hỗ trợ then chốt tại 96.85 (EMA200 trên biểu đồ tháng) và các mức hỗ trợ cục bộ tại 96.20 (đáy tháng 9 năm 2025) và 96.00.
Trong kịch bản xu hướng tăng (dựa trên số liệu lạm phát mạnh hoặc phát biểu mang tính "diều hâu" từ Fed), USDX sẽ quay trở lại trên mức 99,05 (EMA200 trên biểu đồ ngày) và 99,40 (EMA50 trên biểu đồ tuần) và khôi phục xu hướng tăng. Tín hiệu đầu tiên cho kịch bản này sẽ là việc phá vỡ đỉnh hôm nay tại 97,97 và đỉnh tháng Hai tại 98,05, với các mục tiêu tức thì gần vùng kháng cự quanh 98,55 (EMA144 trên biểu đồ ngày).
Kết luận
Như vậy, nền kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy những dấu hiệu ổn định và khả năng chống chịu tốt bất chấp các rủi ro bên ngoài kéo dài và những thay đổi trong nội bộ chính trị. Hợp đồng tương lai USDX đang cố gắng phát triển động lực tăng trong vùng tăng giá ngắn hạn — trên các mức hỗ trợ 97,54 và 97,68 (EMA200 trên biểu đồ 4 giờ).
Tuy nhiên, các nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát diễn biến, duy trì sự linh hoạt và sẵn sàng phản ứng nhanh với những thay đổi tiềm ẩn.
