Vào tháng Hai, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục gia tăng dự trữ vàng tháng thứ 16 liên tiếp, bất chấp căng thẳng địa chính trị khiến giá vàng duy trì gần mức kỷ lục của tháng Một. Theo Cục Quản lý Ngoại hối Nhà nước (SAFE), tháng trước Trung Quốc đã mua thêm 30.000 ounce troy, nâng tổng dự trữ lên 74,2 triệu ounce (~2.308 tấn), trị giá khoảng 387,6 tỷ USD. Kể từ tháng 11 năm 2024, lượng tăng thêm đã vượt quá 1,4 triệu ounce.
Đến cuối tháng Hai, dự trữ ngoại hối của Trung Quốc đạt 3,4 nghìn tỷ USD, tăng 8,7 tỷ USD so với tháng Một, đánh dấu tháng tăng thứ bảy liên tiếp. SAFE lý giải mức tăng này là do hiệu ứng quy đổi tỷ giá và giá tài sản cao hơn trong bối cảnh Chỉ số Đồng đô la Mỹ duy trì sức mạnh.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thường xuyên xuất hiện trong các tin tức liên quan đến vàng. Cuối tháng 12, xuất hiện báo cáo về một thương vụ mua kỷ lục từ Nga trị giá 961 triệu USD trong tháng 11 năm 2025, đây là thương vụ lớn nhất trong lịch sử giao dịch giữa hai bên. Đây cũng là tháng thứ hai liên tiếp giá trị giao hàng vượt 900 triệu USD; vào tháng 10, con số này là 930 triệu USD. Hai tháng 10–11 gần như chiếm toàn bộ khối lượng nhập khẩu vàng cả năm: 1,9 tỷ USD cho giai đoạn tháng Một–tháng Mười Một, so với 223 triệu USD cùng kỳ năm trước, tức tăng gần chín lần.
Đợt bùng nổ này phản ánh chiến lược của Trung Quốc nhằm đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ. Trong khi số liệu chính thức đã rất ấn tượng, khối lượng thực tế có thể còn cao hơn đáng kể. Tính từ giữa năm 2022, điều này có thể đồng nghĩa với việc tăng hơn 1.080 tấn.
Những đợt mua vàng nhanh và mạnh như vậy của Trung Quốc đang thúc đẩy một nhịp tăng mới của giá kim loại quý này.
Về mặt kỹ thuật, vùng 5.200 USD đang đóng vai trò là kháng cự, trong khi 5.100 USD là vùng hỗ trợ. Các chỉ báo dao động (oscillator) đang cho tín hiệu tích cực, nên phe mua vẫn còn cơ hội đẩy giá bứt phá cao hơn. Tuy nhiên, nếu giá không giữ được mốc 5.100 USD, đà giảm có thể tăng tốc về vùng tâm lý 5.000 USD.
