Mẫu sóng trên khung thời gian 4 giờ của EUR/USD đã có một số điều chỉnh. Vẫn chưa có lý do để xem đoạn xu hướng tăng (biểu đồ dưới) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái là bị vô hiệu. Tuy nhiên, cấu trúc xu hướng hiện tại đang mang dáng dấp điều chỉnh. Trong bức tranh dài hạn hơn, có thể kỳ vọng sự hình thành của sóng C, với đáy nhiều khả năng sẽ nằm thấp hơn đáy của sóng A.
Hiện tại, thật khó để tin vào một đợt suy giảm mạnh đến vậy của đồng euro. Tuy nhiên, quý I năm 2026 đã cho thấy các diễn biến địa chính trị có thể làm thay đổi mạnh mẽ tâm lý thị trường và đảo ngược những xu hướng đã hình thành.
Trên khung thời gian thấp hơn, có thể nhận diện một cấu trúc điều chỉnh tăng điển hình gồm ba sóng. Sau khi cấu trúc này hoàn thành, một đoạn xu hướng giảm mới bắt đầu hình thành, về mặt logic nên mang dạng sóng xung lực. Nếu giả định này đúng, chúng ta có thể kỳ vọng hình thành cấu trúc 5 sóng trong sóng C của đếm sóng cấp độ cao hơn, với các mục tiêu dưới vùng 1,1400.
Có đủ các yếu tố cơ bản để trông đợi đồng USD tăng giá mạnh đến vậy hay không? Chưa thể khẳng định. Tuy nhiên, thị trường đang dần mất niềm tin vào triển vọng đạt được một thỏa thuận giữa Mỹ và Iran, điều này đang hỗ trợ cho phía bán.
EUR/USD đã giảm 30 điểm cơ bản vào thứ Hai, dù nhìn chung hoạt động thị trường vẫn trầm lắng. Các nhà đầu tư vẫn tránh chấp nhận rủi ro quá mức. Do đó, nhà giao dịch có phản ứng với tin tức, nhưng rất thận trọng.
Vào thứ Hai, bối cảnh tin tức một lần nữa nghiêng về phía người bán, ít nhất là tại thời điểm viết bài. Trước đó trong ngày, báo cáo thất nghiệp khu vực Eurozone cho tháng 4 đã được công bố. Tỷ lệ thất nghiệp giữ nguyên ở mức 6,3%, trong khi thị trường kỳ vọng giảm xuống 6,2%. Hệ quả là Ngân hàng Trung ương châu Âu giờ đây có ít thêm một lý do để áp dụng lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn vào tháng 6.
Cần lưu ý rằng, trong số các ngân hàng trung ương lớn, hiện tại ECB là bên duy nhất có khả năng thực tế sẽ nâng lãi suất trong tháng 6. Tuy nhiên, quyết định của cơ quan này sẽ phụ thuộc khoảng 60% vào diễn biến lạm phát và 40% vào các yếu tố địa chính trị cùng những chỉ báo kinh tế khác.
Nếu ECB cho rằng xung đột tại Trung Đông có thể được giải quyết trong tương lai gần và kinh tế Eurozone có thể gặp khó khăn trong việc hấp thụ chi phí vay vốn cao hơn, họ có thể hoãn lại bất kỳ động thái diều hâu nào. Tuy nhiên, báo cáo lạm phát tháng 5, dự kiến được công bố vào ngày mai, có thể khuyến khích ECB theo đuổi lập trường cứng rắn hơn.
Bất chấp sự chậm lại gần đây của Chỉ số giá tiêu dùng tại Đức, lạm phát toàn khu vực Eurozone có thể tăng từ 3,0% lên vùng 3,2%–3,4% so với cùng kỳ. Theo đánh giá của tôi, xác suất ECB nâng lãi suất vẫn cao, nhưng thị trường hiện lại ít chú ý đến yếu tố này.
Hiện tại, các nhà đầu tư dường như tập trung vào sự phát triển của sóng thứ năm trong cấu trúc giảm hiện tại. Nếu đánh giá này đúng, một nhịp giảm xuống dưới vùng 1,1600 có thể sẽ theo sau. Trong khi đó, hy vọng về một giải pháp hòa bình trong ngắn hạn cho xung đột ở Trung Đông tiếp tục phai nhạt.
Kết luận chung
Dựa trên phân tích EUR/USD của tôi, tôi cho rằng công cụ này vẫn đang nằm trong một đoạn xu hướng tăng rộng hơn (biểu đồ dưới) và, trong ngắn hạn, nằm trong một cấu trúc điều chỉnh. Ở thời điểm hiện tại, sóng 5 có thể đang hình thành trong khuôn khổ sóng C.
Nếu đếm sóng hiện tại là chính xác, toàn bộ cấu trúc sóng C cuối cùng có thể mở rộng xuống sâu dưới vùng 1,1400. Tuy nhiên, một đợt giảm mạnh như vậy nhiều khả năng sẽ cần thêm sự hỗ trợ từ các diễn biến địa chính trị. Nếu không, chuỗi sóng giảm có thể phát triển thành một cấu trúc a-b-c rút ngắn và hoàn tất chỉ hơi thấp hơn vùng 1,1600.
Trên khung thời gian cao hơn, một đoạn xu hướng tăng vẫn còn hiện rõ, theo sau là sự hình thành cấu trúc sóng điều chỉnh. Trong ngắn hạn, sóng C được kỳ vọng sẽ phát triển hướng về vùng 1,1352, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2%.
Khi cấu trúc điều chỉnh A-B-C hoàn tất, một xu hướng tăng dài hạn mới có thể bắt đầu hình thành.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi
- Các cấu trúc sóng nên đơn giản và dễ diễn giải. Cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường xuyên phải điều chỉnh.
- Nếu không có đủ tự tin vào bối cảnh thị trường hiện tại, tốt hơn là nên đứng ngoài.
- Không thể đạt được sự chắc chắn tuyệt đối về hướng đi tương lai của giá. Luôn sử dụng lệnh dừng lỗ bảo vệ (Stop Loss).
- Có thể kết hợp phân tích sóng với các loại hình phân tích và chiến lược giao dịch khác.
